Le staking, l'alternative minière d'Ethereum, sera rentable, mais de justesse

À emporter

• Ethereum va bientôt abandonner le minage de preuve de travail (PoW) de type Bitcoin au profit d'un système alternatif en développement depuis longtemps appelé preuve d'enjeu (PoS), mais les aspects économiques sont encore en cours d'élaboration.
• Selon une proposition du créateur Vitalik Buterin, les opérateurs informatiques qui valident les transactions pourraient gagner 5 % par an sur un investissement minimum de 32 ETH (environ 5 500 $), soit environ 260 $, aux prix actuels.
• Certains analystes estiment que la rentabilité des opérateurs informatiques qui valident les transactions favorise ceux qui exploitent leur propre matériel plutôt que ceux qui s'appuient sur des services cloud.

Les opérateurs informatiques qui aident à valider les transactions dans une prochaine version d' Ethereum - surnommée Ethereum 2.0 - verront des retours positifs sur leur investissement, mais pas beaucoup, selon de nouvelles données.

Selon les nouveaux chiffres proposés par le créateur EthereumVitalik ButerinLes validateurs – autrement dit les mineurs dans Ethereum 2.0 – devraient gagner environ 5 % par an sur leur investissement de 32 ethers (ETH). Au cours actuel de l'ether, cela représenterait un rendement annuel d'environ 260 $.

Cependant, si l'on tient compte des coûts matériels, d'électricité et autres frais généraux supplémentaires liés à l'exploitation d'un validateur sur Ethereum 2.0, la marge bénéficiaire annuelle chute à environ 41 $, soit un rendement net de 0,80 %. En supposant un prix de l'ether à 160 $, selon l'ancien calendrier d'émission, le rendement net aurait été de -1,87 %, selon Collin Myers, stratège mondial en jetons chez Consensys.

« Si l'on inclut les dépenses liées à l'utilisation de votre propre machine à domicile, le rendement net est de 0,80 % », a déclaré Myers à CoinDesk. « C'est donc faible, mais positif par rapport à la dernière fois où il n'était pas positif. »

Les validateurs soumis à un calendrier d'émission de récompenses différent, proposé il y a seulement deux semaines, n'auraient réalisé un bénéfice que s'ils avaient été les premiers300 000 ou presque tous les membres du réseau souhaitant staker leurs jetons. En effet, le code d' Ethereum 2.0 tenterait d'inciter dynamiquement les personnes à staker leurs ethers et de réduire progressivement l'émission de récompenses à mesure que davantage d'ethers sont stakés.

Grâce au nouveau calendrier d'émission, le premier ONE de validateurs réaliseront un profit sur leur investissement. Selon Tanner Hoban, directeur de Consensys Capital, il s'agit d'une amélioration significative par rapport à la conception prévue d' Ethereum 2.0. « Je pense que cela renforce la sécurité du réseau et renforce la confiance dans celui-ci », a déclaré Hoban à CoinDesk.

Eric Conner, fondateur du site d'information Ethereum ETHHub, a déclaré à CoinDesk:

« Je pense que nous avons trouvé le juste milieu entre la sécurité et la garantie que l’éther reste une réserve de valeur, une monnaie programmable et non une surémission. »

Favoriser une « véritable décentralisation »

Il est important de noter que les estimations ci-dessus concernant le calendrier d'émission des récompenses Ethereum 2.0 concernent un seul validateur exécuté sur des ordinateurs indépendants. Un utilisateur peut en réalité exécuter plusieurs ordinateurs comme validateurs sur le nouveau réseau Ethereum , chacun avec une mise minimale de 32 ETH.

Myers note que les utilisateurs peuvent également choisir de miser leur richesse et d'exécuter des validateurs à l'aide de fournisseurs de services cloud plutôt que d'exécuter leur propre matériel et de contourner les coûts associés à l'entretien des machines.

« Imaginons que vous soyez un nomade numérique et que vous souhaitiez staker 32 ETH par vos propres moyens », explique Myers. « Vous pouvez donc ouvrir un compte Amazon Web Services via votre ordinateur portable et héberger vos ETH via ce fournisseur cloud plutôt que d'utiliser votre propre machine. »

Cette méthode est moins coûteuse pour l'utilisateur au départ et nettement plus mobile. Cependant, Myers a calculé que sur une année, avec des coûts de service cloud d'au moins 80 $ par mois (voire plus), un utilisateur validant des blocs et des transactions sur le réseau Ethereum 2.0 réaliserait un bénéfice annuel de -783 $ et un rendement net de -15,30 %.

Exécuter la validation sur son propre matériel ou sur des services cloud représente une « différence considérable », a déclaré Myers. « Mais je pense que c'est vraiment logique. »

Myers a déclaré à CoinDesk:

« Il faut encourager les gens à le faire chez eux. Ce modèle privilégie une véritable décentralisation : un être Human peut faire fonctionner des machines chez lui, au lieu de compter sur quelqu'un d'autre pour le faire à sa place. »

Et même si le profit est négatif, Myers affirme que certains validateurs du réseau Ethereum 2.0 continueront de miser pour deux raisons. Premièrement, « parce qu'ils croient en un avenir décentralisé, même si cela ne leur rapporte rien. Ils prévoient d'en faire une réalité. »

« La deuxième réponse concerne ceux qui croient tout autant en Ethereum , mais qui sont un BIT plus rationnels », explique Myers. « Ils diront : "Écoutez, je crois en Ethereum. Je crois à son potentiel à long terme... Je suis convaincu que la valeur du jeton augmentera considérablement à l'avenir. Je suis donc d'accord pour perdre [de l'argent] pour accumuler X jetons." »

« Tendance » dans la bonne direction

Dans l’ensemble, Eric Conner d’ETHHub s’attend à ce qu’avec Ethereum 2.0, la sécurité de la blockchain soit beaucoup moins chère à sécuriser que ce n’est le cas actuellement.

« Nous créons environ 4,8 millions d'ETH par an pour rémunérer les mineurs, ce qui représente un budget de sécurité bien plus important, mais la preuve d'enjeu introduit un nouveau paradigme », a déclaré Conner à CoinDesk. En comparaison, le protocole Ethereum 2.0 émettrait un peu moins de 100 000 ETH par an, en supposant que 30 millions ETH soient mis en jeu sur le réseau.

Conner a expliqué :

La raison en est qu'il existe différents styles d'attaque... Les vecteurs d'attaque en preuve d'enjeu sont très variés. ONEun des principaux avantages de la preuve d'enjeu Ethereum 2.0 est que, en cas d'intervention d'un acteur malveillant, ses ethers [mis en jeu] peuvent être réduits. Il est donc évident que les gens ne veulent T gaspiller de valeur.

Conner soupçonne qu'avec le « juste milieu » entre la sécurité du réseau et la rentabilité du validateur ayant été atteint avec le nouveau calendrier d'émission des récompenses, les chercheurs et développeurs Ethereum commenceront à se concentrer sur les transitions d'état.

« Les discussions en cours, mais T finalisées, concernent des aspects extérieurs à l'émission, comme la transition de l'état d' Ethereum 1.0 vers 2.0 », a déclaré Conner. « Des discussions ont eu lieu sur la migration d'Ethereum de la chaîne 1.0 vers la chaîne 2.0, comme lors de la phase zéro. S'agira-t-il d'une transition unidirectionnelle ou bidirectionnelle ? »

La Phase Zéro est la première phase du déploiement Ethereum 2.0, qui verra le lancement d'une nouvelle blockchain de preuve d'enjeu, appelée « chaîne phare ». Le code de la Phase Zéro, qui inclut le nouveau plan d'émission de récompenses, devrait être finalisé d'ici 30 juin, et selon les meilleures estimations de Conner, activé sur le réseau principal au cours du premier trimestre 2020.

À cela, Anthony Sassano, qui travaille également sur ETHHub avec Conner, a ajouté lors d'un appel de la communauté Ethereum mercredi que, selon lui, les questions persistantes sur le calendrier d'émission des récompenses sur Ethereum 2.0 ne trouveront tout simplement T de réponses tant que la chaîne Beacon ne sera pas mise en ligne.

« Je pense que nous allons avoir un groupe très diversifié de personnes qui participeront au staking, et c'est pourquoi les récompenses sont également variables », a déclaré Sassano lors de la conférence téléphonique. « Nous pourrions n'obtenir que cinq millions de staking [sur le réseau] au début, peut-être dix millions… mais je ne pense T que nous aurons de réponses à cette question avant que la chaîne ne soit réellement opérationnelle, et pas seulement opérationnelle, mais aussi qu'une activité économique se produise sur Ethereum 2.0. »

En fin de compte, Conner et Myers ont tous deux exprimé leur satisfaction quant au fait que le plan, bien que non finalisé, a été « réalisé de manière décentralisée », dans l’esprit du projet dans son ensemble.

Myers a conclu :

J'ai apprécié l'accent accru mis sur l'économie plutôt que sur la sécurité et la manière dont nous trouvons cet équilibre. Globalement, nous évoluons dans la bonne direction sur tous les aspects de l'écosystème Ethereum .

Ether, image Bitcoinvia Shutterstock