L'activité sur la chaîne suggère que la volatilité du prix du Bitcoin va se poursuivre, grâce aux « baleines »

Bitcoin La volatilité du prix du (BTC) a augmenté en janvier et pourrait encore augmenter à NEAR terme car des « baleines » ont fait surface.

La volatilité annualisée de la cryptomonnaie a augmenté d’environ huit points de pourcentage en janvier pour atteindre un sommet de trois mois à 58,2 %,selonRapport mensuel de Kraken.

La volatilité a augmenté alors que le prix du bitcoin est passé d'un plus bas NEAR de 6 850 $ le 3 janvier à un plus haut de trois mois de 9 570 $ le 31 janvier. La Cryptomonnaie a clôturé le mois de janvier avec des gains de 30 %, enregistrant sa meilleure performance de janvier depuis 2013.

Avec la Rally des prix, les baleines – ces acheteurs d’un grand nombre de pièces – semblent s’être réveillées de leur long sommeil. Le nombre d’adresses de baleines – celles dont le solde varie de 1 BTC à 10 000 BTC – a augmenté au cours de la deuxième quinzaine de janvier, comme l’ont noté les chercheurs de Kraken.

Le nombre d’adresses de baleines est passé de 2 000 à 2 030, marquant une transition vers une phase « d’accumulation » par rapport à la phase « d’attente et de surveillance » observée au cours des quatre derniers mois de 2019.

Historiquement, cette transition a injecté de la volatilité sur le marché du Bitcoin . Par exemple, les baleines ont commencé à accumuler des pièces en septembre 2018 et sont entrées en mode d’attente et d’observation début 2019. Entre-temps, la volatilité annualisée a atteint un plancher inférieur à 20 % à la mi-novembre et a grimpé en flèche à 100 % à la fin décembre.

De la même manière, la hausse de la volatilité des prix au deuxième trimestre 2019 a été précédée par une accumulation de gros portefeuilles.

Ce comportement particulier pourrait être associé au fait que les baleines disposent des ressources nécessaires pour influencer le marché avec des commandes importantes.

« Pendant la phase d’accumulation, les baleines grignotent la liquidité du marché », a déclaré à CoinDesk Ashish Singhal, cofondateur et PDG de CRUXPay et CoinSwitch.co. « Cela affecte le rapport offre-demande et provoque une réapparition de la volatilité sur le marché. »

Des fluctuations soudaines des prix ont été observées pendant la période d’accumulation des baleines. La forte hausse de la cryptomonnaie de 4 100 $ à 5 100 $, observée le 2 avril 2019, aurait étécausé parune commande d'une valeur d'environ 100 millions de dollars répartie sur trois bourses.

L'action des baleines a également conduit à de fortes baisses de prix dans le passé ; un crash éclair du Bitcoin de 12 600 $ à 12 100 $ en moins de 15 minutes le 9 juillet 2019 a été déclenché par un ordre de vente massif de 6 500 BTC sur la bourse de Cryptomonnaie Binance.

Singhal a ajouté que les HODLers – des adresses avec des soldes allant de BTC à 100 BTC – influencent également la liquidité et la volatilité. Selon les données historiques, la volatilité a tendance à augmenter une fois que la cohorte de 10 à 100 BTC termine son accumulation.

Alors que la croissance du nombre d'adresses de 10 à 100 BTC a atteint son maximum en novembre 2018, la volatilité a commencé à augmenter brusquement, passant de 20 % à 100 %. Une divergence similaire entre les deux mesures a été observée au cours des quatre mois précédant la mi-juillet 2019.

Actuellement, la cohorte de 10 à 100 BTC est en phase d'accumulation, après avoir atteint son point bas en novembre. Le nombre d'adresses est passé de 135 000 à 137 500 au cours des trois derniers mois.

« Les family offices, les particuliers fortunés et les comptes de trading propriétaires ont continuellement constitué des positions BTC dans la fourchette de 10 à 100. C'est un signe d'adoption croissante du Bitcoin en tant qu'investissement », a déclaré Gabor Gurbacs.,stratège/directeur des actifs numériques chez VanEck/MVIS, a déclaré à CoinDesk.

Si les HODLers quittent la phase d'accumulation et que les baleines continuent de s'emparer des pièces au cours des prochaines semaines, le déséquilibre entre l'offre et la demande pourrait s'aggraver, entraînant une forte augmentation de la volatilité.

« Le problème, cependant, est qu’il est difficile de prédire combien de temps dureront ces périodes d’accumulation pour les HODLers », a déclaré Connor Abendschein, analyste de recherche Crypto chez Digital Assets Data.

L'accumulation continue par les HODLers pourrait durer au moins quelques semaines encore, la Cryptomonnaie devant subir une réduction de moitié de la récompense minière dans trois mois.

Les récompenses par bloc extrait sur la blockchain Bitcoin seront réduites de 12,5 BTC à 6,25 BTC à un moment donné en mai. En fait, les mineurs auraient moins de bitcoins à vendre après mai, ce qui pourrait entraîner un déficit d'approvisionnement.

Dans le passé, les Marchés ont intégréla réduction imminente de l'offre par un rallye vers un nouveau sommet du cycle de marché (le point le plus élevé par rapport au creux du marché baissier précédent) au cours de l'année civile de réduction de moitié de la récompense, mais à une date antérieure à l'événement.

Ainsi, si l’histoire devait se répéter, le Bitcoin pourrait dépasser le sommet de 13 880 $ de juin 2019 avant mai. Avec de telles attentes haussières dominant le sentiment du marché, il est peu probable que les détenteurs de bitcoins mettent fin à leur accumulation de sitôt.

Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que la volatilité s'effondrera, car les baleines sont également susceptibles de continuer à accumuler des pièces avant la réduction de moitié de la récompense.

« Si les baleines se tournent vers l’accumulation de Bitcoin alors que les HODLers sont encore dans leur phase actuelle, cela suggérerait une augmentation supplémentaire de la demande de BTC à NEAR au même rythme que l’offre minière qui devrait être réduite de moitié début mai », a déclaré Abendschein à CoinDesk. « Ce déséquilibre a le potentiel non seulement de provoquer une hausse de la volatilité, mais aussi des prix. »