Le Bitcoin atteint son plus bas niveau en 10 mois, en dessous de 6 000 $, alors que les actions plongent dans une vague de ventes massives.

Le Bitcoin est en pleine tourmente jeudi alors qu'une nouvelle forte baisse est observée sur les Marchés traditionnels.

La Cryptomonnaie la plus valorisée a plongé jusqu'à 5 678 $ – son plus bas niveau depuis mai 2019 – peu avant la publication de cet article. Cela représente une chute de 25 % sur 24 heures, selon CoinDesk. Indice des prix du Bitcoin.  Cependant, tout aussi rapidement, les prix ont rebondi à plus de 6 550 $.

Dans le même temps, les principaux Indices boursiers européens, comme le DAX allemand, le CAC 40 français et le FTSE 100 britannique, affichaient une baisse d'au moins 6 % au moment de la publication de cet article. Les contrats à terme sur le S&P 500 cèdent quant à eux plus de 4,5 %. Les actions asiatiques ont également été malmenées, l'indice Nikkei japonais perdant 4,5 %.

L'aversion au risque, qui a commencé il y a deux semaines, s'est aggravée pendant les heures de négociation asiatiques après l'élection du président Donald Trump.annoncéune interdiction de voyager de 30 jours en provenance de la plupart des pays d'Europe et n'a pas répondu aux attentes des investisseurs en matière de restrictions supplémentaires.mesures de relance budgétairepour contrer leépidémie de corona virus.

Alors que les actions et le Bitcoin sont en baisse, or, un actif refuge classique, peine à dégager des gains. Le métal jaune se négocie actuellement quasiment inchangé à 1 642 $ l'once, après avoir atteint un plus bas à 1 630 $ plus tôt.

Les obligations du Trésor américain, également une valeur refuge en temps normal, ont chuté mercredi, poussant les rendements à la hausse malgré la vague de ventes massives à Wall Street. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a augmenté de plus de 10 points de base à 0,89 %, malgré la baisse de 5,9 % du Dow Jones Industrial Average.

Les valeurs refuges traditionnelles sont actuellement en difficulté, probablement parce que les institutions liquident des positions dans ces actifs pour financer les appels de marge sur les Marchés boursiers.

Un appel de marge se produit lorsque la valeur du compte à effet de levier de l'investisseur tombe en dessous de la marge minimale requise. L'investisseur est alors tenu d'apporter des capitaux ou des titres supplémentaires pour reconstituer le compte jusqu'à la marge minimale requise.

« Nous avons commencé à observer des problèmes de liquidité institutionnelle aujourd'hui. Pour la première fois depuis le début du marché baissier, ni les obligations du Trésor américain ni l'or n'ont réussi à couvrir la baisse du S&P », a déclaré Qiao Wang, investisseur providentiel et responsable produit chez Messari.tweetétôt jeudi.

Voir aussi : Le krach du Bitcoin déclenche plus de 700 millions de dollars de liquidations sur BitMEX

Pendant ce temps, Jonathan Ferro de Bloomberg Marchés fait référence àMercredi a été le pire jour des dernières semaines, les actions ayant chuté tandis que les rendements du Trésor ont augmenté, soulignant le stress de liquidité sur le marché.

En fait, la soif de liquidité était si forte mercredi qu'unportefeuille modèle50 pour cent des bons du Trésor et 50 pour cent des actions ont chuté à un niveau record,selonLuke Kawa, journaliste multi-actifs de Bloomberg.

« Les gens lèvent des fonds pour faire face aux rachats et aux appels de marge. La liquidité du marché est bloquée, et les investisseurs peinent à négocier. La mentalité d'achat à la baisse a complètement changé », a déclaré Ferro.tweetépendant les heures de négociation asiatiques.

Source de liquidité ?

Certains investisseurs pensent que le Bitcoin est également considéré comme une source de liquidité.

« Comment le BTC est-il passé du statut de couverture contre les mauvaises surprises à celui d'actif risqué ? Lorsque la situation dégénère, voire s'aggrave, comme la semaine dernière, les investisseurs réduisent leur endettement au plus vite. Ils encaissent des bénéfices pour compenser d'autres pertes », explique Michael Novogratz, investisseur milliardaire et PDG de Galaxy Digital. tweetéplus tôt cette semaine pour expliquer la chute de 13 % du bitcoin fin février. Le S&P 500 avait subi une chute à deux chiffres au cours de la même semaine.

Les données du marché à terme du Bitcoin confirment dans une certaine mesure les affirmations de Novogratz. L'intérêt ouvert mondial, ou le nombre total de contrats à terme en cours, a fortement chuté ces dernières semaines, signalant un ralentissement de l'activité institutionnelle.

L'intérêt ouvert a atteint un sommet supérieur à 5 milliards de dollars le 14 février et est tombé à près de 3,8 milliards de dollars pour atteindre son plus bas niveau en près de deux mois, selon les données de Skew.

Dans le même temps, les intérêts ouverts et les volumes de transactions sur les contrats à terme cotés sur le Chicago Mercantile Exchange, ONEun des Marchés à terme les plus liquides, ont également fortement chuté au cours des deux dernières semaines.

L'intérêt ouvert est tombé à 171 millions de dollars mercredi, le niveau le plus bas depuis le 6 janvier, après avoir atteint un sommet de 338 millions de dollars le 14 février. Le volume des transactions a également atteint un plus bas de trois mois à 88 millions de dollars le 6 mars, avant de connaître un bref pic le 9 mars.

« Il LOOKS que les investisseurs institutionnels fassent une pause dans le Bitcoin en cette période instable avec une peur croissante liée au coronavirus », selonun tweet d'Arcane Research.

Avoir hâte de

Alors que le coronavirus ne montre aucun signe de ralentissement, les actions pourraient continuer à perdre de l'altitude, ce qui pourrait maintenir le Bitcoin sous pression.

Des rumeurs circulent selon lesquelles la Réserve fédérale américaine pourrait procéder à une nouvelle baisse d’urgence des taux avant la réunion prévue la semaine prochaine pour résoudre le problème de liquidité sur le marché.

Toutefois, les baisses de taux pourraient ne pas générer un rebond durable, car le marché s'accorde généralement à dire qu'un assouplissement supplémentaire ne stimulerait pas l'activité économique. La menace qui pèse sur l'offre et la demande mondiales n'est pas due à des défaillances systémiques institutionnelles, mais plutôt à une pandémie sanitaire mondiale.

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