Le GBTC à prix réduit pourrait devenir un risque systémique, selon ByteTree

Le Grayscale Bitcoin Trust pourrait « se transformer en un risque systémique », selon un rapport de la société de données sur les Marchés Crypto ByteTree.

Dans le rapport, Charlie Morris, directeur des investissements de ByteTree, a écrit que 81 % des entrées institutionnelles versBitcoin sont venus via GBTC. (Grayscale appartient à la société mère de CoinDesk , Digital Currency Group).

Des alternatives commeLe fonds Bitcoin d'Osprey àL'indice de Cryptomonnaie de Bitwise à Fonds négociés en bourse (FNB) Bitcoin canadiens), les investisseurs disposent désormais de plus de choix pour une exposition au Bitcoin sans tracas. La prime autrefois importante sur le prix du Bitcoin pour le GBTC s'est transformée en décote, reflétant une baisse de la demande pour ce véhicule.

Étant donné que GBTC n'offre aucune prime, les flux institutionnels vont probablement ralentir davantage, ce qui signifie que GBTC T plus de BTC, ce qui supprimerait un support pour le marché, a déclaré ByteTree.

« Avec un peu de chance, il s'agit d'un problème propre aux GBTC et il ne se propagera pas », a écrit Morris. « Les fonds négociés en bourse (FNB) résolvent ce problème. Compte tenu du nombre important de demandes déposées, j'imagine qu'ils seront commercialisés tôt ou tard. Comme les [produits négociés en bourse] européens, ils se négocieront à [la valeur liquidative], ce qui est souhaité par les investisseurs. Leurs frais seront moins élevés et, globalement, le package sera plus attractif. Lorsqu'ils seront disponibles, la seule raison pour laquelle les investisseurs resteront dans les FNB est l'impôt sur les plus-values. »

ByteTree affirme que le Digital Currency Groups'engage à acheter jusqu'à 250 millions de dollars d'actions GBTCne suffit pas à KEEP la réduction de baisser davantage.

« Pour être pris au sérieux, ils doivent s’engager à racheter cette quantité chaque semaine », a écrit Morris.

Grayscale pourrait convertir le GBTC en un ETF ou demander un ETF qui n'est T lié au fonds. La semaine dernière, Simplify Exchange Traded Funds, basé à New Yorkproposé un ETF qui investirait dans le Grayscale Bitcoin Trust.