Le modèle Stock-to-Flow du Bitcoin , ancré dans le récit de « l'argent dur », dévie de sa trajectoire

ONEun des graphiques les plus utilisés pour prédire un avenir massif BitcoinLes gains de prix montrent la plus grande divergence depuis janvier 2019.

Le modèle stock-to-flow du Bitcoin est actuellement suggère Le prix du Bitcoin devrait avoisiner les 77 900 dollars. Mais lundi, la Cryptomonnaie s'échangeait à 33 668 dollars, bien loin du record historique de 64 829 dollars atteint en avril.

L'analyste Crypto « PlanB », qui a documenté ses ratio stock-fluxmodèle depuis mars 2019,tweeté que le BTC/USD est désormais le plus éloigné de la valeur estimée depuis plus de deux ans.

Il a déclaré que les six prochains mois « feront ou détruiront » le modèle stock-flux.

Le ratio stock-fluxmodèle On l'applique généralement aux ressources naturelles telles que l'or ou l'argent. Ces matières premières sont souvent qualifiées de « réserves de valeur » et, en théorie, devraient conserver leur valeur à long terme en raison de leur rareté et de leur faible FLOW.

L'idée est que la faible offre rapproche les métaux de la « monnaie forte » – par opposition au dollar. Cette comparaison est particulièrement frappante, car la Réserve fédérale a imprimé plus de 4 000 milliards de dollars de nouveaux dollars depuis le début de la pandémie de coronavirus en mars 2020 ; c'est le même montant que la banque centrale américaine avait créé depuis sa création au début du siècle dernier.

Le Bitcoin, parfois présenté par ses partisans comme « l'or numérique », est traité comme une denrée rare aux fins du modèle. Bitcoin production est coûteuse et considérée comme rare, son offre maximale étant plafonnée à 21 millions de pièces.

La Cryptomonnaie subit également des « halvings » : le nombre de bitcoins entrant dans le système à chaque nouveau bloc de données – toutes les 10 minutes environ en moyenne – est divisé par deux. Ces halvings ont lieu environ tous les quatre ans.

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« L'offre de Bitcoin est limitée, ce qui est bien connu », a déclaré Charles Morris, fondateur de ByteTree Asset Management. « L'offre étant consolidée, le prix ne peut être déterminé que par la demande. »

Par le passé, le modèle stock-to-flow du Bitcoin a été utilisé pour prévoir l'évolution future du prix du BTC . Pantera Capital, un fonds spéculatif spécialisé dans les cryptomonnaies, a fait des prévisions en avril. 2020 que le Bitcoin pourrait atteindre 115 000 $ d'ici août de cette année, en utilisant ce modèle.

PlanB a écrit dans un blogposte en avril 2020, le prix du Bitcoin pourrait atteindre 288 000 dollars d'ici 2024, citant le modèle stock-to-flow.

« Selon les projections du modèle, le prix du bitcoin devrait connaître une augmentation significative au fil du temps en raison de son ratio stock-flux continuellement réduit », a déclaré Binance Academy dans un blog.poste.

Il convient de noter que le modèle repose largement sur l'hypothèse selon laquelle la rareté de la Cryptomonnaie devrait influencer sa valeur, ce qui n'est pas toujours le cas. Cela est particulièrement vrai en raison de la volatilité notoire des fluctuations à court terme du cours du Bitcoin .

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« Le modèle stock-flux a été créé à la suite de deux Événements de moitié », a déclaré Morris. « Je conviens, avec une certaine prudence, que la réduction de moitié pourrait multiplier le prix par deux environ, la pression de vente des mineurs diminuant de moitié, mais l'idée que la trajectoire future des prix soit assurée par des multiples au-delà de ce seuil est absurde. »