L'augmentation du volume des échanges Bitcoin-Livre Sterling indique-t-elle une demande de couverture pour les Crypto, ou est-ce le cas ?

La paire Bitcoin-Livre sterling (BTC/GBP), cotée sur les principales plateformes d'échange de Cryptomonnaie , dont Bitstamp et Bitfinex, est plus active que jamais. Les analystes sont toutefois divisés quant à savoir si cette hausse est due au fait que les investisseurs se tournent vers la plus importante Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière pour se protéger contre la chute de la livre sterling ou aux traders cherchant à tirer profit de la volatilité.

Lundi, jour où la livre sterling a atteint un plancher historique de 1,035 dollar, le volume d'échanges de la paire cotée sur ces deux bourses a atteint un record de 881 millions de dollars. C'est 12 fois le volume quotidien moyen de 70 millions de dollars des deux dernières années, selondonnées tweetées par James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, un investisseur en Crypto en phase de démarrage, en début de semaine.

La faiblesse de la livre sterling est due aux inquiétudes concernant la santé budgétaire du Royaume-Uni, suscitées par les projets de baisse d'impôts du nouveau gouvernement. Ce mois-ci, la livre sterling s'est dépréciée de 7 % face au dollar, soit sa plus forte baisse depuis décembre 2016.

« L'explosion des échanges de Bitcoin par rapport à la livre sterling souligne le potentiel de la plus grande Cryptomonnaie à bénéficier d'une apparente fragilité des monnaies fiduciaires », ont déclaré les analystes de Bitfinex dans un e-mail.

Tom Dunleavy, analyste chez le fournisseur de données Crypto Messari, a exprimé une Analyses similaire dans un article de recherche. publié Mercredi, les investisseurs européens se sont rués sur le Bitcoin à la suite de la dépréciation rapide de la livre sterling et de l'euro.

Certains observateurs affirment cependant que le volume des transactions – le nombre total d'unités ou de contrats échangés entre acheteurs et vendeurs – est un indicateur peu fiable du positionnement des investisseurs. Pour chaque acheteur, il y a un vendeur ; il est donc tout aussi possible d'affirmer que les investisseurs ont vendu des Bitcoin lorsque la livre sterling a chuté.

« Si vous vendez du BTC contre des EUR ou des GBP, le volume va monter en flèche », a déclaré David Belle, fondateur du service d'actualités du marché et de la plateforme communautaire de trading. Macrodesiac.comet directeur de la croissance au Royaume-Uni chez TradingView. « Comme si vous l'achetiez. »

Les adeptes du Bitcoin considèrent depuis longtemps cette Cryptomonnaie comme une meilleure alternative aux monnaies fiduciaires et à l'or. En effet, la réduction de moitié de la récompense de la cryptomonnaie – une réduction programmée du rythme d'expansion de l'offre tous les quatre ans – va à l'encontre de l'offre toujours croissante de monnaies fiduciaires.

Les crypto-monnaies ont étéadopté en Turquieet d’autres pays où la confiance dans la monnaie nationale a été ébranlée en raison d’une inflation élevée, des politiques gouvernementales et d’une dépréciation incessante.

À la recherche de la volatilité

Cependant, l’augmentation du volume des échanges peut être due à la volatilité des taux de change et aux traders qui vendent des livres et des euros pour constituer une réserve de Crypto . selontrader et analyste Alex Kruger.

Ceux qui ont acheté des Bitcoin n'envisagent peut-être pas de les conserver à long terme. Face à une chute des monnaies fiduciaires, les investisseurs s'emparent souvent de cryptomonnaies pour transférer des fonds à l'étranger et acquérir des actifs dollarisés, tout en contournementle canal bancaire traditionnel.

La mesure de la turbulence attendue des prix, ou volatilité implicite, dans les principales devises, y compris la livre sterling, a récemment dépassé les mesures similaires pour les devises des pays en développement, a rapporté Bloomberg.

Une volatilité accrue entraîne souvent une hausse des volumes sur n'importe quel marché, les traders expérimentés achetant et vendant de grandes quantités pour réaliser des profits. Ainsi, l'augmentation du volume du BTC/GBP pourrait provenir de spéculateurs plutôt que d'investisseurs cherchant à s'emparer du BTC comme couverture contre l'inflation.

Il est également possible que les traders se soient empressés de profiter de l'opportunité d'arbitrage offerte par la volatilité de la livre sterling. L'arbitrage consiste à acheter et vendre simultanément le même actif sur différents Marchés afin de tirer profit de légères différences de prix cotés.

« Nous avons constaté que le rapport BTC /GBP se disloque par rapport aux autres monnaies fiduciaires, ce qui signifie qu'il s'agit probablement d'un simple arbitrage », a déclaré Clara Medalie, directrice de recherche chez Kaiko, fournisseur de données Crypto . « La hausse du volume BTC/GBP ne signifie pas nécessairement que les traders se diversifient en se tournant vers le Bitcoin. »

Bien que les volumes en BTC/GBP aient augmenté, l'activité globale reste faible par rapport au marché au sens large.

« Le cross BTC/GBP pur (du moins sur Binance, qui devrait être la référence en termes de volumes) ne s'échange que pour 95 millions de dollars. C'est peu comparé aux 9,5 milliards de dollars que Binance exécute en cross BTC/ USDT », a déclaré Markus Thielen, directeur des investissements chez IDEG Asset Management, basé aux Îles Vierges britanniques. Binance est la plus grande plateforme d'échange de Crypto au monde en termes de volume.

« Si les volumes sont réellement générés par les Britanniques, alors la paire BTC/GBP sur Binance devrait s'échanger beaucoup plus. Nous avons constaté que le BTC/RUB avait initialement enregistré des volumes élevés pendant le conflit ukrainien », a-t-il déclaré.