La popularité croissante du jalonnement Ethereum limite les rendements

Le jalonnement Ethereum semble être le nouveau moyen préféré des traders de Crypto pour capturer du rendement - si populaire, en fait, qu'il fait baisser les rendements.

C'est une conséquence de la formule utilisée pour calculer les rendements dans le cadre de la blockchain Ethereum vieille d'un mois.preuve d'enjeu« modèle : Les rendements de jalonnement sont attribués en éther (ETH), la Cryptomonnaie native de la blockchain Ethereum . Le montant total d'ether disponible pour le jalonnement est réparti entre tous les comptes participants. Ainsi, plus le volume d'ether envoyé à la blockchain pour le jalonnement est important, plus le pourcentage disponible pour chaque participant est faible.

Selon Coinbase Institutional, Le rendement du jalonnement après la fusion LOOKS être d'environ 4 à 5 %, bien en dessous des 9 à 12 % initialement prévus par les analystes. prévision.

Selon les analystes Crypto , le problème actuel est que les investisseurs ne peuvent T retirer immédiatement leurs ethers ; ils sont donc bloqués dans le protocole, même si les rendements du staking KEEP de baisser. L'option de retrait T sera réellement disponible qu'à partir de la date de sortie d'Ethereum. prochaine mise à niveau importante, "Shanghai, qui devrait avoir lieu en 2023.

« Vous pouvez seulement investir, mais vous ne pouvez T en retirer », a déclaré Nick Hotz, vice-président de la recherche chez Arca Funds, la société de gestion d'actifs numériques.

Ainsi, contrairement aux Marchés BOND traditionnels, où les rendements peuvent augmenter ou diminuer en fonction de l’offre et de la demande, le rendement du jalonnement Ethereum n’est T « réactif ».

« À l’avenir, ce sera réactif et cela LOOKS beaucoup plus à un marché BOND , où davantage d’intérêts seront générés si davantage de choses se passent dans l’économie », a déclaré Hotz.

Selon les données deDune Analytics, plus de 14 millions d'éthers, d'une valeur de plus de 2 milliards de dollars, sont actuellement mis en jeu sur la blockchain Ethereum , avec notamment une augmentation des dépôts au cours du troisième trimestre, lorsque le passage au modèle de preuve d'enjeu a pris effet, connu sous le nom de la fusion. Ce montant d'éther mis en jeu est en hausse de 7,5 % par rapport à la fin du deuxième trimestre.

Le Fusionner visait à rendre la blockchain Ethereum plus économe en énergie que son ancienne «preuve de travail« modèle – également le même système que celui utilisé par la blockchain Bitcoin .

Dans le cadre du système de preuve d'enjeu, la sécurité de la blockchain (garantissant que les transactions se déroulent comme prévu et que la Cryptomonnaie est sûre) est assurée par des « validateurs » qui miser leur éther comme une sorte de garantie. Pour devenir validateur ou staker, il faut au moins 32 ETH (environ 50 600 $) bloqués sur la blockchain.

Mais à mesure que de plus en plus de stakers se précipitent et que davantage ETH est déposé, le rendement devient plus dispersé.

Hotz a déclaré que le rendement du jalonnement d'Ethereum est généralement déterminé par quatre variables : l'émission brute ETH , les frais de transaction générés par jour par Ethereum, le taux de combustion et la quantité d' ETH jalonnée.

Le dénominateur grandit

Il existe en fait une formule. Le rendement annualisé du staking est : [émission brute annuelle ETH + frais annuels * (1 % des frais brûlés)]/ ETH moyen staking sur l'année.

En d'autres termes : le montant d'ether mis en jeu est au dénominateur de la fraction. Ainsi, plus le nombre augmente, plus le rendement diminue.

Au niveau actuel, le rendement du jalonnement Ethereum est à peu près égal à celui du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, qui a dépassé 4,2 %cette année, le niveau le plus élevé depuis 2008.

Le point à retenir est que les stakers se contentent apparemment de percevoir à peu près le même rendement en plaçant leur argent dans la blockchain Ethereum qu'en investissant dans des obligations d'État américaines notées AAA, considérées comme l'un des investissements les plus sûrs au monde.

La croissance du jalonnement est « un signe que les traders le considèrent comme une alternative fiable aux Marchés traditionnels », a déclaré Alan Goldberg, analyste de marché chez BestBrokers. ditdans une note.

« Effectuer un dépôt pendant un an sans avoir accès à ses fonds est risqué, surtout s'ils sont en Crypto», a déclaré Goldberg. « Pourtant, les traders continuent de miser… Cela prouve simplement que de nombreux traders se sentent en sécurité avec Ethereum. »