Marex émet un produit structuré lié à Coinbase offrant un coupon de 40 %

Marex Solutions, une division axée sur les produits dérivés du fournisseur de services financiers Marex basé à Londres, a dévoilé une plateforme liée à Coinbase (COIN).produit structuré qui offre des coupons améliorés en échange d'une protection partielle du risque en capital sur les actions de la bourse de Cryptomonnaie .

Les six moisconvertible inversé à barrière (BRC) Le billet émis mercredi par l'entité réglementée par la Financial Conduct Authority de Marex, Marex Financial, offre un coupon annuel garanti de 40 % payé mensuellement, offrant aux détenteurs un FLOW de trésorerie régulier.

L'action Coinbase est également assortie d'une « barrière » prédéfinie à 66 % du cours de l'action cotée au Nasdaq, soit 37,80 $ à la date d'émission. Tant que le cours de l'action reste supérieur à 25 $ pendant la durée de l'opération, Marex Financial remboursera intégralement le montant investi à l'échéance. Si la barrière est franchie, la protection partielle contre la baisse disparaît et le détenteur se verra attribuer des actions Coinbase à 25 $, l'exposant ainsi aux aléas du marché.

L' inconvénient est que le détenteur manquera les hausses potentielles du cours de l'action Coinbase. En effet, l'obligation est remboursable automatiquement : d'ici la fin du mois, si le cours de l'action Coinbase est supérieur à la date de début, Marex Financial restituera le capital initial investi avec le coupon et le produit sera remboursé.

Les obligations convertibles inversées à barrière sont populaires dans la Finance traditionnelle et sont généralement choisies lorsque l'actif sous-jacent devrait se consolider ou évoluer légèrement à la hausse.

L'émission par Marex d'une obligation BRC liée à l'action Coinbase montre que les produits structurés à haut rendement restent recherchés malgré le marché baissier des Crypto . L'action Coinbase a chuté de près de 86 % à 35 $ l'an dernier, suite au resserrement monétaire de la Réserve fédérale et à l'effondrement de plusieurs géants de la Crypto , dont l'émetteur de stablecoins Terra et sa plateforme d' Crypto concurrente FTX. Cependant, la crise est de bon augure pour Coinbase.

« De nombreux investisseurs pensent que Coinbase sera ONEun des survivants, qu'ils pourraient gagner beaucoup de parts de marché en se positionnant comme l'anti-FTX, en étant coté en bourse, entièrement réglementé aux États-Unis et en offrant un service d'entreprise et de garde fiable », a déclaré Ilan Solot, co-responsable des actifs numériques chez Marex Solutions, dans un e-mail.

« Avec des actions COIN si volatiles et une telle incertitude à court terme, de nombreux investisseurs préfèrent exprimer leur point de vue via des produits structurés où ils peuvent obtenir un coupon garanti attractif ainsi qu'une forte protection contre la baisse », a déclaré Solot.

Un trader investissant 1 million de dollars dans l'obligation BRC recevrait 33 333 dollars garantis chaque mois. Si la fonction d'achat automatique est activée, le trader reçoit le capital initial de 1 million de dollars et le coupon gagné, et le produit est remboursé.

Si, après six mois, l'appel automatique ne s'est pas déclenché, le détenteur perçoit le coupon total de 200 000 $, quel que soit le cours de l'action Coinbase. De plus, si le cours de l'action est supérieur à 25 $, le détenteur récupère également son capital initial de 1 million de dollars.

En revanche, si le prix est inférieur à 25 $, le capital initial investi est menacé. En effet, le détenteur se voit attribuer 1 million de dollars d'actions à 25 $ ou à une valeur supérieure au cours du marché, ce qui l'expose aux fluctuations du marché.

« En tenant compte des paiements de coupons, les actions COIN doivent chuter du prix actuel de 37,88 $ à environ 20 $ (-47 %) à la fin des 6 mois avant que le client ne commence à perdre de l'argent », a noté Solot.

1:41 UTC :Précise que le billet BRC a été émis par l'entité réglementée par la FCA de Marex, Marex Financial.