Comment le lancement d'ETF Spot pourrait atténuer la volatilité du Bitcoin

ONEun des facteurs clés du succès du Bitcoin a été l'émergence de nouvelles infrastructures de trading et de solutions d'investissement ouvrant l'accès à de nouveaux investisseurs. Cette tendance s'est accélérée avec le lancement récent des ETF BTC au comptant.

Au-delà des cercles des fournisseurs de liquidités et des bureaux de négociation, nous n’avons T vraiment apprécié la manière dont ces changements monumentaux vont modifier la structure du marché Bitcoin .

Nous pouvons nous attendre à une baisse de la volatilité inhérente à mesure que cette structure de marché gagne en maturité. Nous examinerons ici comment quelques changements importants liés au lancement des ETF spot sont susceptibles de faciliter cette évolution.

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ETF Fix comme référence de prix du marché ?

Ce n'est un Secret que les récents lancements d'ETF ont entraîné une hausse significative des volumes d'échanges sous-jacents du BTC au comptant. Il est à noter qu'une part disproportionnée de cette hausse s'est produite principalement entre 15 h et 16 h (heure de l'Est), soit à proximité du prix de l'ETF.

Le graphique ci-dessous présente le pourcentage du volume d'échange quotidien de BTC par tranches de 30 minutes à partir de 15h00 et 15h30 (heure de l'Est) pour les principales paires de trading. L'activité de ces deux tranches, qui représentait habituellement moins de 5 % du volume quotidien total, représente désormais 10 à 13 %.

En fournissant un point de référence transparent et cohérent reconnu par un nombre croissant d'acteurs du marché, le fix ETF permet aux investisseurs de regrouper des transactions importantes autour d'une heure commune, réduisant ainsi leur impact sur le marché et la volatilité globale du marché.

Un nouveau marché d’options autour des ETF ?

Les trois plateformes qui cotent actuellement des ETF BTC spot ont déjà demandé à la SEC de les autoriser à coter des options sur ces ETF. L'examen de ces demandes par la SEC pourrait prendre entre un et huit mois, et il existe des ridesliés à leurs processus de compensation et de règlement.

Le marché des options Bitcoin devrait connaître un essor significatif si cette nouvelle catégorie d'options est approuvée. Actuellement, le marché des options Bitcoin est divisé entre les investisseurs qui négocient sur des plateformes offshore inaccessibles aux citoyens américains et ceux qui n'ont accès qu'aux grandes institutions, comme le CME. L'autorisation des options basées sur les ETF BTC au comptant pourrait élargir considérablement le marché des options au-delà de ces deux Marchés.

Dans l’ensemble, le marché des options BTC devrait continuer à gagner en importance en 2024, même après la croissance massive qu’il a connue. publié l'année dernièreUn marché d'options plus développé peut engendrer une volatilité plus faible, car il permet aux investisseurs d'exprimer un éventail plus large de stratégies d'investissement et de rendre les ETF les plus liquides encore plus liquides. Il accroît également l'importance d' Événements tels que expirations et positionnement du concessionnairecomme moteurs de l’action des prix.

L'héritage des ETF sur 20 ans rencontre la révolution Bitcoin

Il est passionnant de constater que la révolution des ETF profite désormais au marché du Bitcoin . Le lancement des ETF BTC au comptant a entraîné, et continuera probablement d'entraîner, une augmentation de la participation des investisseurs, peut-être même plus. similaire au lancement de l'ETF sur l'orau début des années 2000.

Plus de deux semaines après leur lancement, les ETF Bitcoin Spot atteignent déjà plus de 1,5 milliard de dollars de volume de transactions quotidienPour le contexte, ce volume représente environ 20 % de ce que le Bitcoin échange sur le marché au comptant lors d'une bonne journée.

Comme lel'innovation dans les ETF Crypto se poursuit, nous prévoyons que l’activité de trading liée aux ETF se poursuivra, ce qui devrait atténuer la volatilité du Bitcoin et contribuer à la maturation de cette classe d’actifs émergente.