La croissance des stablecoins est un indicateur plus important pour le marché haussier des Crypto que les flux de capitaux des ETF Bitcoin , selon un analyste.

• L'offre des principaux stablecoins USDT et USDC a augmenté de 10 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, soit le double des flux entrants vers les ETF Bitcoin au cours de la même période, a noté 10x Research.
• Les stablecoins sont des jetons indexés principalement sur le dollar américain et sont largement utilisés comme pont entre les devises traditionnelles, les actifs numériques et la liquidité pour le trading.
• Les stablecoins pourraient être un meilleur signal pour la demande de Crypto que les entrées d'ETF Bitcoin , a noté 10x Research.

Cette année, les observateurs du marché des Crypto se sont concentrés sur la demande de fonds négociés en bourse (FNB) au comptant Bitcoin [BTC] pour évaluer la direction des prix des actifs numériques.

Cependant, surveiller l'offre de stablecoins pourrait être un indicateur plus utile de la demande de Crypto , et son expansion rapide suggère que les prix vont augmenter, a déclaré 10x Research dans un rapport publié lundi.

« Nous suggérons d'accorder moins d'attention aux flux des ETF Bitcoin », a déclaré Markus Thielen, fondateur de 10x Research, dans le rapport. « Les émetteurs de stablecoins sont les nouveaux shérifs, propulsant ce marché à la hausse. »

Les stablecoins – actifs numériques à prix fixe, principalement indexés sur un dollar américain – constituent un élément clé de l'infrastructure reliant les monnaies traditionnelles (fiat) au monde des actifs numériques et fournissant des liquidités pour les échanges. L'évolution de leur offre fournit un indicateur important de la santé du marché des Crypto , car les acteurs du marché créent (frappent) des stablecoins en déposant de la monnaie fiduciaire, selon le rapport 10x.

L'offre d' USDT ( Tether) et d' USDC ( Circle), les deux plus grands stablecoins, a augmenté de près de 10 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, selon 10x Research. Parallèlement, l'offre de DAI (MakerDAO) et de FDUSD (First Digital, basé à Hong Kong), les troisième et quatrième plus grands stablecoins, a également progressé de 5 à 10 % sur la même période. Données CoinGeckospectacles.

USDT à lui seul a augmenté de 2,4 milliards de dollars en une semaine, ONEun des chiffres les plus élevés sur 7 jours au cours de ce marché haussier, note le rapport.

« La monnaie fiduciaire est transférée vers la Crypto à un rythme accéléré », a déclaré Thielen.

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Dans le même temps, les ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis ont attiré 5 milliards de dollars d'entrées nettes au cours des 30 derniers jours, ajoute le rapport.

« La frappe à partir de pièces stables est deux fois plus importante et pourrait être une exposition longue uniquement, contrairement aux ETF », a déclaré Thielen.

Cela est dû au fait que les flux entrants des ETF pourraient avoir été faussés par des acteurs du marché avisés récoltant un rendement provenant de taux de financement à terme élevés grâce à ce que l'on appelle un « carry trade ».

Taux de financement – ​​paiements aux traders basés sur la différence de prix entre les contrats à terme et les Marchés au comptant – ont été NEAR des records, ce qui signifie que les traders à terme pariant sur des prix plus élevés (positions longues) paient ceux qui détiennent des positions courtes et profitent des baisses de prix. Cela offre une opportunité d'arbitrage appelée carry trade : les investisseurs avisés achètent des BTC au comptant ou des actions d' un ETF au comptant et vendent des contrats à terme BTC d'une taille équivalente afin de maintenir une position neutre et d'empocher la différence de prix en toute sécurité sous forme de rendement.

Notamment,fonds spéculatifs détenait des montants records de positions courtes sur les contrats à terme BTC sur le Chicago Mercantile Exchange réglementé, ce qui pourrait être en partie dû à la forte demande pour le carry trade, a noté 10x dans un autre rapport la semaine dernière.