Le marché du Bitcoin est euphorique, confronté à un risque de repli et de perte d'effet de levier, avertit une société de trading alors que le prix du BTC approche les 90 000 $

• La cassure du BTC a placé le marché dans un état d'euphorie, a déclaré QCP Capital.
• Les taux de financement perpétuels élevés et les rendements de base suggèrent des pertes potentielles d'endettement à venir.

Alors que les prix du Bitcoin (BTC) approchent de la barre des 90 000 $, un sentiment d'euphorie ou Optimism extrême semble envahir le marché, avertissant d'un potentiel recul des prix à venir.

C'est la dernière analyse de la société de trading de Crypto QCP Capital, basée à Singapour.

« Avec la rupture de la résistance clé du BTC et sa fourchette de plusieurs mois, le marché est assurément dans un état d'euphorie. Le financement des PERP est très élevé et les rendements de base atteignent leurs plus hauts niveaux depuis sept mois », a déclaré QCP Capital dans une diffusion Telegram.

« Bien que nous restions structurellement optimistes, nous sommes prudents quant à tout repli, en particulier en cas de délavage par effet de levier », a ajouté la société de trading.

Les taux de financement ouverts pondérés en fonction des intérêts sur les obligations perpétuelles ou les contrats à terme sans expiration ont bondi à 0,056 %, le plus haut niveau depuis au moins mars, selon Coinglass.

C'est un signe que les positions longues haussières sont probablement encombrées, et un léger repli des prix pourrait entraîner la capitulation des haussiers surendettés, clôturant leurs positions longues et exacerbant involontairement les pressions baissières sur le marché. Les pertes d'effet de levier ont été un phénomène courant lors des précédents Marchés haussiers, entraînant souvent des baisses de prix soudaines à deux chiffres.

Un taux de financement élevé signifie que les contrats à terme perpétuels se négocient avec une prime par rapport au prix au comptant. Les contrats à terme standard sont égalementcommerce àune prime annualisée (base) de plus de 15 % sur toutes les bourses, y compris le CME.

La prime représente le rendement disponible sur la stratégie d'arbitrage cash and carry neutre sur le marché qui consiste à acheter l'actif sur le marché au comptant tout en vendant simultanément un contrat à terme.

Selon QCP Capital, historiquement, de telles hausses brutales des rendements dits de base n’ont pas duré très longtemps.

Le BTC s'échangeait à 88 300 $ au moment de la mise sous presse, ce qui représente un gain de près de 30 % en sept jours, selon les données de CoinDeskLes prix ont atteint un sommet de 89 622 $ au cours de la nuit.

La flambée des prix depuis la victoire de Donald Trump aux élections américaines du 5 novembre a suscité chez les traders une forte conviction : cette tendance haussière se poursuivra sans relâche. Cet Optimism se reflète dans les réactions sur le réseau social X dès qu'une zone de résistance potentielle pour le BTC est évoquée !