Hors normes : l'angoisse de la chaîne d'approvisionnement

Cette semaine, leL'indice des prix à la consommation aux États-Unis pour octobre a montré une augmentation de 6,2 % par rapport à l'année précédente., le taux d'inflation le plus élevé depuis 1990, une nouvelle qui a directement contribué à la montée en flèche du bitcoin en milieu de semaine vers de nouveaux sommets historiques.

Quelle est la cause de cette inflation ? Les partisans du Bitcoin et les partisans de l'or affirment qu'il s'agit de la dépréciation des monnaies fiduciaires par l'impression massive de billets. Ce point de vue considère qu'il s'agit d'un phénomène monétaire auto-entretenu que les banques centrales auront beaucoup de mal à enrayer.

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La plupart des économistes traditionnels attribuent presque entièrement cette situation aux perturbations causées par la rupture des chaînes d'approvisionnement suite à la pandémie. Ils affirment que l'inflation est transitoire, un problème temporaire qui sera résolu une fois que les réseaux de transport maritime reviendront à la normale.

Le graphique suivant ne précise T qui a raison. Il illustre néanmoins le problème de la chaîne d'approvisionnement. Il s'agit de la composante du coût du fret maritime dans l'indice des prix à la production du Bureau of Labor Statistics pour les deux dernières années, tiré de la base de données FRED de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis.

L'indice des prix du fret a augmenté de 20 % par rapport à l'année précédente. Cette hausse des prix se répercutera sur les prix à la consommation aux États-Unis. Plus important encore, il s'agit d'une manifestation directe de l'engorgement du transport maritime, associé aux interruptions de la chaîne d'approvisionnement et contribuant à ces perturbations. Il convient de surveiller les signes indiquant que le problème de la chaîne d'approvisionnement s'aggrave ou se résorbe.