Ethereum: O Último Bastião do Rendimento

No mundo financeiro legado, o rendimento secou. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA nunca foram tão baixos.O BOND do Tesouro a 10 anos agora oferece menos de 0,9% retorno. Em torno de 2,1%-2,3%, os títulos corporativos AAA T estão se saindo muito melhor.

Sabendo disso, e também ouvindo sobre as fortes intenções do Federal Reserve de levar a inflação acima de 2%, não é de se admirar que os investidores estejam abandonando ativos de baixo rendimento e entrando em investimentos mais especulativos. As pessoas estão alocando capital de maneiras cada vez mais distorcidas. De que outra forma elas obterão retorno?

David Hoffman é cofundador do Bankless, um estúdio de conteúdo com um boletim informativo, podcast e canal no YouTube focado em como viver uma vida sem bancos.

No Ethereum é difícil evitar o rendimento. O rendimento é o incentivo padrão para aplicações de Finanças descentralizadas (DeFi) bem-sucedidas para atrair capital.

No nível mais básico, aplicações de empréstimo e empréstimo como Compound e Aave estão oferecendo juros de 4,6% e 6,2%, respectivamente, sobre os depósitos USDC. Agregadores de rendimento mais sofisticados, como o Yearn, estão gerando 7,8% em suas estratégias básicas de rendimento e até 16% em estratégias mais agressivas.

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Uniswap, com média de mais de US$ 1 bilhão em volume de negociação por semana, está colocando suas taxas de negociação de 0,3% nas mãos daqueles que forneceram liquidez ao protocolo. Aqueles que forneceram ETH e USDC para Uniswap receberam um impressionante 35% APY em uma posição híbrida 50-50 USD/ ETH nos últimos 30 dias.

Sem taxas negativas

A economia DeFi é construída fundamentalmente diferente de sua contraparte legada. Para que DeFi funcione, requer sobrecolateralização. ONE pode tomar emprestado mais do que depositou, e até agora essa rede de segurança simples tem sido a base sobre a qual DeFi tem sido capaz de se sustentar.

É também a razão pela qual Ethereum e DeFi se tornarão sinônimos de “rendimento” em 2021. Em DeFi, as taxas T podem ficar negativas. Não há espaço para empréstimos de reserva fracionária em DeFi, porque isso quebraria o modelo de confiança que faz essas aplicações funcionarem. Para remover a confiança (e, portanto, a centralização), você deve supercolateralizar.

A eliminação de empréstimos de reserva fracionária na economia DeFi é o motivo pelo qual o rendimento sempre poderá ser encontrado em DeFi. Rendimento negativo não é possível em Compound ou Aave; a matemática T permite isso. Como esses protocolos são solventes por design, em um cenário em que a demanda por empréstimos está em zero absoluto, então o rendimento também está em zero, mas não negativo.

ETH: O BOND da internet

O lançamento do Ethereum 2.0 Beacon Chain deu início à tão esperada capacidade de apostar ETH e receber retornos denominados em ETH.

Além de suas qualidades nativas de reserva de valor, o lançamento do staking de ETH transforma o ETH em um ativo de capital que produz fluxo de caixa para seu proprietário. Vimos outros protocolos oferecerem retornos no estilo proof-of-stake em ativos alternativos, mas o ETH é excepcionalmente atraente porque também é apoiado pela economia nativa do Ethereum.

Quando o tamanho da economia Ethereum aumenta, os rendimentos de staking são projetados para refletir esse crescimento. A relação entre a economia Ethereum e ETH deve ser familiar para o investidor típico de BOND : economias saudáveis ​​são altamente valorizadas, portanto, o BOND nativo normalmente tem um prêmio associado a ele.

O Ethereum não tem dívidas a pagar, ele é solvente por natureza.

O Ethereum não pode deixar de pagar seus pagamentos de ETH aos detentores de títulos ETH . O ETH é emitido de forma confiável para detentores de títulos ETH como compensação por fornecer segurança ao Ethereum. O Ethereum T precisa coletar impostos ou gerar receita para compensar aqueles que estão procurando por rendimento denominado em ETH. Remover esse requisito é uma bênção para a avaliação de títulos ETH porque não há risco de inadimplência. O Ethereum não tem dívidas a pagar, é solvente por design.

BitcoinA recente penetração da nas mentes da classe de investidores legados mostra que as pessoas estão interessadas em um ativo monetário restrito por protocolo. Além disso, a explosão do DeFi em cena, sustentada pela oferta de rendimentos extremamente altos não encontrados em nenhum outro lugar no universo financeiro, mostra o quão sedentos os investidores estão por rendimentos confiáveis.

A combinação de dividendos de ETH para detentores de BOND com emissão máxima restrita cria a posição excepcionalmente atraente do ETH como um ativo macro em 2021 e além.

Último bastião para rendimento

Em 2021, o Ethereum está posicionado para se tornar o Ponto de Schelling para rendimento. À medida que o Bitcoin abre as portas para a capacidade de investimento de ativos digitais, ele expõe um mundo rico em rendimento por trás dele no Ethereum.

A diversidade de tipos de ativos e diferentes estratégias de geração de rendimento provavelmente atrairão a atenção de buscadores de rendimento de todos os tipos. Quer os investidores estejam procurando retornos estáveis ​​e de baixo risco denominados em dólares americanos, ou instrumentos especulativos agressivos de alto rendimento, o Ethereum oferece aos investidores uma variedade de produtos financeiros para eles escolherem.

Veja também:David Hoffman – Ethereum é a fronteira da inovação financeira

Além dos retornos denominados em dólares, o ETH , como um BOND de internet, está posicionado como um instrumento que oferece exposição positiva ao crescimento da economia Ethereum , ao mesmo tempo em que gera rendimento denominado em ETH para aqueles que estão prontos para aceitar sua volatilidade.