Bernstein: A correlação do Bitcoin com outros tokens enfraquecerá à medida que seu domínio diminui

O Bitcoin (BTC) está com desempenho inferior ao de seus rivais, apesar da piora do ambiente macroeconômico e político, contra o qual a maior Criptomoeda do mundo em valor de mercado é considerada uma proteção, escreveu a empresa de investimentos Bernstein em um relatório de pesquisa na terça-feira.

Apesar da inflação crescente, da guerra na Ucrânia, das preocupações com uma recessão e dos movimentos voláteis das moedas globais, o Bitcoin está enfraquecendo em relação ao ether (ETH). A taxa de capitalização de mercado dos dois tokens caiu para cerca de 1,9x, de 20x em 2016, disse o relatório.

“Mesmo em um ambiente macro muito severo, onde as pessoas precisam de uma reserva de valor, o Bitcoin ainda não está se mantendo bem”, escreveram os analistas Gautam Chhugani e Manas Agrawal.

O crescimento da capitalização de mercado do ether, bem como o das stablecoins e blockchains de camada 1 alternativas, significou que “o domínio do bitcoin está em constante declínio no ecossistema Cripto geral”, disse o relatório. Uma rede de camada 1 é a camada base, ou a infraestrutura subjacente de uma cadeia de blocos.

Isso apoia a ideia de que as criptomoedas se tornaram “mais uma tendência estrutural impulsionada pela inovação do que uma classe de ativos macroeconômicos”, disse a corretora.

Bernstein observa que o Bitcoin falhou em atuar como um hedge de inflação nos últimos trimestres, já que a correlação com o mercado de ações aumentou na era pós-COVID-19. A Cripto “está no topo da matriz de risco-recompensa”, e os fluxos de capital para criptomoedas cresceram quando os bancos centrais afrouxaram a Política monetária e o capital começou a perseguir ativos de risco, acrescentou.

O Bitcoin continuará sendo um Cripto orientado por macro, enquanto o resto do Cripto será visto como ativos digitais orientados por Tecnologia ou inovação. À medida que o domínio do BTC em termos de capitalização total do mercado Cripto diminui, a correlação entre o BTC e outros tokens também diminuirá, disse a nota.

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