Токен Pi Network дебютировал на уровне $195 млрд, несмотря на минимальную ликвидность

Pi Network, проект по майнингу на смартфонах, который, по его словам, имеет 60 миллионов пользователей, в четверг выпустил собственный токен PI, что стало для трейдеров настоящим испытанием: цена выросла на 18% за считанные минуты, а затем упала на 50% в течение следующих двух часов.

PI дебютировал на уровне $1,70 в 09:00 UTC, поднявшись до $2,00. Недавно он торговался на уровне $0,97. Первоначальный скачок поднял полностью разбавленную стоимость (FDV) до $195 млрд — почти вдвое больше стоимости блокчейна Solana SOL.

FDV основан на максимальном предложении токена, в данном случае 100 млрд. Самооцененное предложение в обращении составляет 6,3 млрд., что ставит его рыночную капитализацию на уровне около 6,1 млрд. долларов.

Pi Network сравнивают с вирусными проектами предыдущих циклов, включая SafeMoon, который также привлек розничную аудиторию с помощью агрессивного маркетинга и реферальных схем.

Чтобы пользователи начали майнить токен Pi на мобильном устройстве, они должны сначала получить приглашение от другого пользователя. Затем им выдается код приглашения, которым они могут поделиться сами. За каждого привлеченного пользователя вознаграждается больше токенов, создавая экосистему, которая отражает многоуровневый маркетинг (MLM) или финансовые пирамиды.

Проект существует с 2019 года, а его тестовая сеть будет запущена в 2020 году. Выпуск токенов знаменует собой запуск основной сети Pi Network, что означает, что все накопленные токены можно будет переводить и продавать.

Однако в настоящее время биржам не хватает ликвидности, чтобы справиться с миллиардами торгуемых токенов. Фактически, даже самая ликвидная биржа, OKX, имеет 2% глубину рынка в диапазоне от $33 000 до $60 000. Это означает, что заказ, скажем, на $100 000 значительно сдвинет цену, создав нестабильную торговую среду.

Глубина рынка измеряет объем капитала, необходимый для перемещения актива в любом направлении. Исходя из рыночной капитализации токена, движение на 2% будет равно изменению стоимости проекта на 146 миллионов долларов.

Pi Network попыталась устранить неравенство между покупателями и продавцами, предложив держателям период «блокировки», который может длиться до трех лет. Если держатели решат заблокировать свои токены, они получат более высокие вознаграждения за майнинг. Похожий подход был использован в спорном токене HEX Ричарда Харта, который потерял более 99% своей стоимости в период с 2021 по 2024 год, сделав многие из заблокированных токенов бесполезными.