Мошенничество или нет, но история Криптo на их стороне

Алекс Миллар — блогер, подкастер и YouTube-издатель, имеющий степень в области инженерной физики в Университете Квинс в Кингстоне, Онтарио, Канада.

В этой Мнение Миллар LOOKS , как криптографические токены можно рассматривать в длинном ряду исторических инвестиционных инструментов, и почему, несмотря на мошенничество, сохраняется аргумент в пользу того, что им следует разрешить продолжать свое существование.

Еще до появления денег жертвы неурожая часто брали краткосрочные продовольственные ссуды и возвращали их с процентами. Когда появились деньги, проценты обычно выплачивались либо дробью, либократно 12 для упрощения учета.

Практика взимания процентов по займам, называемая «ростовщичеством», часто и широко осуждалась, регулировалась или объявлялась вне закона властями, начиная сБуддийские тексты Джатаки 600-400 гг. до н.э.Критики утверждают, что ростовщичество эксплуатирует нуждающихся, является формой незаработанного дохода и способствует неравенству.

Базовая экономика показывает, что ограничение цены на что-либо приводит к дефициту предложения.

Процент — это просто цена заимствования денег, а ограничение процентов снижает стимулы к кредитованию, тем самым создавая дефицит кредитов. Дефицит кредитов означает, что кредиторы, желающие давать кредиты на черном рынке, могут взимать более высокие проценты, чем это было бы возможно на нерегулируемом рынке.

Таким образом, те, кто пытается защитить заемщиков, регулируя ростовщичество, рискуют нанести больше вреда, чем пользы. Хуже того, споры на черном рынке не могут быть урегулированы с помощью публичного арбитра, а это означает, что те, кто пострадал, часто прибегают к насилию или угрозам насилия.

Окно для мошенников

В средние века появились контракты, которые юридически обходили антиростовщические законы, привязывая возврат к прибыли, а не ко времени. Эти контракты различались в плане того, кто получал прибыль и кто будет нести ответственность за убытки. КлассическийкоммендаПо контракту четверть прибыли доставалась работающему партнеру, три четверти прибыли и весь риск — инвестору.

Многие ранние торговые путешествия финансировались за счет контрактов, называемыхобщества, который ввел концепцию ограниченной ответственности и часто делил капитал судна на 24 акции, называемые карати. После завершения каждого рейса судно и его активы ликвидировались, а прибыль возвращалась акционерам.

Со временем сложность этих контрактов росла. В 1602 году Голландская Ост-Индская компания продала акции не в плавании, а в составе флота кораблей, которые постоянно торговали с Азией. Это усложнило бухгалтерский учет, поскольку для расчета прибыли приходилось оценивать амортизацию активов. Чтобы еще больше усложнить бухгалтерский учет, у этого нового поколения компаний были сотни акций, каждая из которых могла продаваться на свободном рынке.

Акционеры не могли проверить достоверность счетов крупных компаний. Однако тьма знаний скрывается за блеском больших прибылей.

Это открыло окно возможностей для мошенников. Еще до того, как ее первое судно покинуло гавань, компания South Seas Company использовала средства инвесторов для открытия шикарных офисов в лучших районах Лондона. Цены на акции сначала взлетели, а затем рухнули, когда дивиденды не были получены.

Эффект регулирования

Со временем были приняты правила для защиты инвесторов.

Однако, как и законы, ограничивающие процентные ставки, эти новые правила часто имеют негативные непреднамеренные последствия. Например, возьмемзаконы об аккредитованных инвесторах, которые делают незаконным инвестирование средств лицами с низким доходом в неучрежденные компании.

Эффект этих законов заключается в перенаправлении капитала из новых предприятий в устоявшиеся компании, такие как The First Hawaiian Bank. Основанный в 1858 году, банк сейчас насчитывает 2250 сотрудников.

В августе этособрал $485 млн.·в IPO. Конечно, у солидных банков есть веские причины привлекать средства, но при отсутствии законов об аккредитованных инвесторах часть капитала, который финансирует банки, вместо этого будет финансировать инновационные стартапы.

Законы об аккредитованных инвесторах также дают состоятельным инвесторам несправедливое преимущество, поскольку сокращение предложения капитала для новых предприятий приводит к более низким ценам.

Новый финансовый рассвет

Эта статья была вдохновлена статьей Престона БирнаПротив токенов (и краудсейла токенов), в котором он утверждает, что краудсейлы незаконны и обычно являются мошенничеством. Я T согласен ни с одним из этих утверждений. Однако, если что-то незаконно, это T делает его неправильным или нежелательным. ONE время голосование женщин было незаконным.

Более того, даже компания, получившая одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам, T защищена от мошенничества с акционерами, о чем свидетельствуют опционы, датированные задним числом. скандалв Apple. Это пример того,парадокс забора, что иллюстрирует, как правила часто могут нанести больший вред, заставляя людей чувствовать себя в безопасности.

Подобно контрактам, которые появились отчасти для того, чтобы обойти законы против ростовщичества, Криптовалюта появилась отчасти для того, чтобы обойти сегодняшнее финансовое регулирование. Теперь любой может создавать, продавать и торговать криптографическими токенами, которые представляют собой акционерный капитал (или долг) компании. Любой инвестор может платить любому предпринимателю и оставаться анонимным, если пожелает.

Конечно, будут мошенничества и неудачи. А иногда будут иуспехи. Те, кто преуспеет, вероятно, не будут делать этого со сложными44-страничные официальные документы, они сделают это с помощью новых, простых и прозрачных контрактов и идей по созданию богатства.

Независимо от закона, юридическое подавление новаторов, ищущих фонды, и людей, ищущих инвестиции, заканчивается. Это хорошая новость, потому что это означает, что ресурс, которым являются деньги, будет использоваться более эффективно.

Древний договор изображение через Shutterstock