- Вернуться к меню
- Вернуться к менюЦены
- Вернуться к менюИсследовать
- Вернуться к менюМероприятия
- Вернуться к менюПартнерский материал
- Вернуться к меню
- Вернуться к меню
- Вернуться к менюВебинары и Мероприятия
Почему тихий блокчейн-консорциум вскоре может наделать шума
В то время как известные консорциумы продвигаются с большой помпой, небольшой блокчейн-проект, тихо реализуемый в Люксембурге, может повлиять на весь мир.

Ноэль Ачесон — ветеран с 10-летним опытом анализа компаний, корпоративных Финансы и управления фондами, а также член команды разработчиков CoinDesk.
Следующая статья первоначально появилась в CoinDesk еженедельно, индивидуальная рассылка, которая рассылается нашим подписчикам каждое воскресенье.
В то время как такие известные консорциумы, как Hyperledger и R3, с большой помпой продвигаются вперед, сравнительно небольшая группа тихо работает над проектом, последствия которого вскоре могут ощутить во всем мире.
В прошлом году группа из 10 управляющих активами и поставщиков услуг фондов из Люксембурга создала Fundchain — отраслевой консорциум, целью которого является изучение потенциального влияния Технологии блокчейн на отрасль управления фондами.
Несмотря на то, что запуск был произведен не так уж и шумно, его потенциал огромен.
В настоящее время Люксембург имеетвторой по величинесектор инвестиционных фондов в мире уступает США, и65% доли рынкав трансграничном распределении средств.
Более того, управление активами будет извлекать выгоду из определенных экономических тенденций (растущий средний класс на развивающихся Рынки , которому нужны рынки для своих сбережений) и демографических сдвигов (старение населения, приводящее к росту пенсионных фондов).
Регуляторное усиление
На этом фоне грядущий законопроект должен внести в отрасль радикальные изменения, которые приведут к потрясениям и, возможно, спаду.
Я говорю о Mifid II. Трудно переоценить влияние этих правил на управление активами.
Mifid II, вступающий в силу в январе 2018 года, направлен на повышение прозрачности, усиление защиты инвесторов и устранение теневых практик в ценообразовании и распределении. Управляющие фондами должны будут платить отдельно за исследования, финансовые консультанты больше не будут получать комиссию, а требования к отчетности увеличатся.
И это только верхушка айсберга.
Аннезависимый отчетПо оценкам, стоимость соответствия Mifid II составит более £2,5 млрд. Это, вероятно, приведет к сдвигу в секторе, когда многие мелкие фирмы не смогут нести расходы, а более крупные предприятия компенсируют рост в других местах.
Еще более тревожно то, чтонедавний опроспоказало, что большинство участников сектора не готовы к изменениям.
Где применяется блокчейн
Хотя это коснется только фондов, зарегистрированных в Европе (пока), последствия будут ощущаться по всему миру.
Люксембург - этоседьмой по величинеиностранный держатель казначейских ценных бумаг США, иболее 20%фондов, зарегистрированных в стране, продвигаются американскими компаниями. Кроме того, герцогство является крупнейшим европейским домицилием исламских фондов и главным центром юаня (ренминби) на континенте.
Итак, здесь у нас есть строго регулируемый сектор, которыйимеетпересмотреть требующую большого объема ручного труда, неэффективную и порой непрозрачную систему управления документами, предоставления отчетности и передачи ценностей.
В то же время существует острая необходимость в сокращении эксплуатационных расходов по всем направлениям, чтобы компенсировать потерю доходов и возросшие расходы на соблюдение нормативных требований.
Идеальное решение? Система для всего сектора, которая может использовать прозрачность, надежность и связь. Плюс способ обмена данными о ценах и идентификационными данными без риска вмешательства или централизованного контроля.
Долгая игра
Вот тут-то и становится интересно то, что делает Fundchain.
В декабре прошлого года консорциум представил экспериментальную версию платформы распределенного реестра, призванной облегчить работу трансфер-агентов, которые выступают посредниками между инвесторами и дистрибьюторами, с ONE стороны, и управляющими фондами и поставщиками услуг, с другой.
На этой неделе консорциум раскрыл винтервью с CoinDesk что компания работает над четырьмя другими вариантами использования блокчейна и намерена запустить ONE из них в эксплуатацию к началу следующего года.
Хотя полномасштабная замена текущих систем относительно новой Технологии нереалистична (и неразумна, учитывая системную важность транзакций и целостность), потребность в эффективном и перспективном решении очевидна.
Речь идет не только о соблюдении новых правил. Речь идет о выживании.
Счета управления активами дляболее 50%экономики Люксембурга. Если сектор рухнет, то же самое произойдет и с регионом, и последствия будут ощущаться по всему миру.
С другой стороны, если управляющие фондами, поставщики услуг и регулирующие органы Люксембурга смогут адаптироваться и внедрить новый тип взаимодействия, сектор сможет воспользоваться финансовыми тенденциями, которые указывают на еще большую роль управления активами в мировой экономике.
И все это происходит в крошечной стране, где действует небольшой, скромный консорциум, делающий что-то потенциально очень большое.
Изображение гонгачерез Shutterstock
Note: The views expressed in this column are those of the author and do not necessarily reflect those of CoinDesk, Inc. or its owners and affiliates.
Noelle Acheson
Noelle Acheson is host of the CoinDesk "Markets Daily" podcast, and author of the Crypto is Macro Now newsletter on Substack. She is also former head of research at CoinDesk and sister company Genesis Trading. Follow her on Twitter at @NoelleInMadrid.
