Банк Англии: переход на DLT может привести к появлению новых монополий на рынке ценных бумаг

Исследователи Центрального банка Великобритании в новой статье утверждают, что, если их не регулировать, службы расчетов по ценным бумагам, основанные на технологии распределенного реестра (DLT), могут превратиться в монополии.

В новомисследовательская работаВ статье под названием «Экономика Технологии распределенного реестра для расчетов по ценным бумагам» сотрудники Банка Англии Эвангелос Бенос, Родни Гарратт и Педро Гуррола-Перес утверждают, что такой исход возможен, даже если сама технология внесет позитивные изменения в общую структуру сектора расчетов по ценным бумагам.

Авторы статьи рассуждают о том, что, как и в случае с текущими отраслями расчетов, услуги на основе DLT могут стать «концентрированными среди [нескольких] поставщиков». При таком сценарии участники рынка могут стать более восприимчивыми к ценовой дискриминации или неэффективному ценообразованию. Поставщики услуг, утверждают авторы, могут в конечном итоге «захватить большую часть излишка рынка» просто потому, что сама отрасль по своей природе более восприимчива к монополистическим структурам.

Тем не менее, исследовательская работа носит сдержанно-оптимистичный характер, утверждая, что технология может изменить то, как работает процесс урегулирования для тех, кто участвует в его повседневной работе.

Авторы написали:

«...DLT имеет потенциал для повышения эффективности и снижения затрат при расчетах по ценным бумагам, но эта Технологии все еще развивается, и на данный момент неясно, какую форму, если таковая вообще будет, примет в конечном итоге решение на основе DLT для расчетов по ценным бумагам...»

Они продолжают утверждать, чтораспределенные реестры«потенциально может позволить полностью исключить посредничество во всем процессе после торговли, от выпуска ценных бумаг до расчетов, что позволит реализовать чистую структуру транзакций P2P».

Действительно, Банк Англии является ONE из наиболее активных центральных банков в области Технологии распределенного реестра и блокчейна и имеет ранее сказалчто он создаст следующую версию своей официальной системы расчетов, совместимую с технологией распределенного реестра.

Примечательно, что глава банка Марк Карни заявил:в январе что эта Технологии может «изменить» банковскую отрасль.

Банк Англииизображение через Shutterstock