Bitcoin: безопасный актив или опережающий индикатор для S&P?

Первый квартал оказался непростым как для Bitcoin , так и для акций по всему миру.

Интересно, что на фоне спада исторически некоррелированные финансовые активы с начала февраля двигались практически синхронно, что заставило экспертов искать причины растущей взаимосвязи.

Начнем с того, что Bitcoin быки с первых лет утверждали, что Криптовалюта разделяет многие характеристики золота (классического актива-убежища). Например, многие считают его отличным средством сбережения, учитывая его ограниченный запас в 21 миллион. Соответственно, ожидается, что Криптовалюта покажет себя хорошо во времена стресса на более широких финансовых Рынки.

Тем не менее, поскольку индекс S&P 500, являющийся ориентиром для акций по всему миру, за две недели до 9 февраля упал с рекордного максимума в $2872 до $2532, это должно было стать идеальным временем для Bitcoin , чтобы вырасти и укрепить свою привлекательность в качестве безопасного актива.

Однако сравнительное исследование Bitcoin и S&P 500 показывает, что это T так.

Сравнительная таблица: Bitcoin и S&P 500

Выше диаграмма (Цена BTC по данным Coinbase) показывает:

• В первой половине февраля и Bitcoin , и S&P упали ниже 200-дневной скользящей средней (MA).
• В последующие недели оба актива пережили коррекционный Rally и в итоге сформировали медвежью разворотную модель «двойная вершина».

Более того, Bitcoin лидирует по индексу S&P 500 уже несколько дней.

Например:

• 6 февраля BTC достиг дна на отметке $6000, а индекс S&P — на отметке $2532 9 февраля.
• Коррекционный Rally BTC , NEAR к 90 градусам, исчерпал себя на отметке $11 775 20 февраля, а «V-образное» восстановление S&P подошло к концу 27 февраля.
• Распродажа BTC возобновилась 5 марта, а 13 марта S&P обнаружил новые предложения.
• На прошлой неделе оба актива упали до соответствующих уровней 200-дневной скользящей средней.

Очевидно, что корреляция усилилась, и похоже, что Bitcoin работает как опережающий индикатор или барометр риска для более широких финансовых Рынки, и можно утверждать, что Bitcoin не подтверждает свою репутацию «цифрового золота» или безопасного актива.

При этом стоит отметить, что корреляция не означает причинно-следственную связь — то есть BTC не обязательно является причиной падения S&P, и наоборот.

Индекс S&P 500 или фондовые Рынки в целом, вероятно, отчитаются об убытках за первый квартал, в основном из-за опасений более быстрое повышение ставок ФРСирост доходности BOND, политические потрясенияв Вашингтоне и увеличились шансыТорговая война между США и Китаем.

Тем временем Bitcoin понес убытки, отчасти из-за более глубокого подавление на Криптовалюта торговле в Южной Корее и Китае. Более того, Криптовалюта должна была скорректироваться после ошеломляющего Rally до исторического максимума в $20 000 в декабре.

Итак, хотя между падением акций и Bitcoin нет общей связи, корреляция между ними усилилась – и это, скорее всего, потому, что сообщество инвесторов все еще не готово принять печально известный своей волатильностью Bitcoin в качестве безопасного актива, такого как золото и казначейские облигации США. Пока, во всяком случае.

Цены на акцииизображение через Shutterstock