Почему переход Coinbase на Proof-of-Stake имеет значение

Собирается ли Coinbase решить сложные проблемы управления блокчейном на основе доказательства доли владения (PoS) или еще больше централизовать эти системы?

Это вопрос, над которым размышляют эксперты в этой области в связи с недавнимиобъявление что Coinbase Custody предложит поддержку стейкинга для Maker, Tezos и Cosmos. Этот шаг означает, что институциональные инвесторы смогут голосовать по вопросам управления блокчейном напрямую через свои учетные записи Coinbase.

«Честно говоря, мы надеемся привлечь в сеть большинство институциональных инвесторов», — сказал CoinDesk генеральный директор Coinbase Custody Сэм МакИнгвейл. «Мы наращиваем эти три актива под контролем и надеемся увидеть рост явки на этих голосах».

Это стало возможным благодаря тому, что такие блокчейны, как Cosmos, Tezos и Maker, используют стейкинг для управления своими сетями.

Стейкинг основан на том, что участники, по сути, вкладывают средства в совет по принятию решений блокчейна. Помимо поддержки своих голосов депозитами — стейкинга своих требований реальными активами — в Tezos и Cosmos стейкеры также могут получать вознаграждения в виде токенов за подпитку роста сети. Но, в свою очередь, эти сети начинают сталкиваться с той же проблемой, с которой демократии боролись на протяжении столетий:

Как стимулировать голосование?

Уроки от Maker

Добавление Coinbase Custody было обусловлено институциональным спросом, поскольку на данный момент лишь немногие держатели токенов PoS фактически участвуют в управлении.

По словам Беккера, почти 10 процентов токенов Maker были задействованы в недавнем голосовании по повышению комиссий, связанных с кредиты в стейблкоинах, привязанные к эфириуму. В то время как исследователь Криптовалюта Дэвид Хоффмантолько предполагаемый0,58 процента из уникальных кошельков, владеющих Maker, участвовали, Беккер сказал CoinDesk, что явка была высокой среди институциональных держателей, которые могут голосовать. Действительно, он сказал, что большинство rнедавнее предложение о повышении платыНа выборах была зафиксирована самая высокая явка — 61 избиратель.

Беккер утверждает, что для многих институциональных держателей требования соответствия по-прежнему могут усложнять логистику использования токенов для голосования.

«Если вы представляете учреждение и представляете сторонних инвесторов, — пояснил Беккер, — вам действительно необходимо стороннее хранение в качестве дополнительной защиты, чтобы убедиться, что эти активы находятся под надежной защитой».

Вот тут-то и пригодится недавний шаг Coinbase.

С ONE стороны, интерфейс голосования Coinbase может повысить явку, поскольку он будет удобен для крупнейших держателей Maker , включая Polychain Capital (основан первым сотрудником Coinbase), 1confirmation (основан одним из первых сотрудников Coinbase) и Криптo Andreessen Horowitz (соуправляемый членом совета директоров Coinbase).

С другой стороны, держатель Tezos и опытный Криптo Мельтем Демирорснаписали в Твиттере, что Coinbase Custody может стать «платформой для голосования по доверенности, управляемой кошельком, которая влияет на поведение пользователей, собирает, агрегирует и сообщает о нем».

В ответ МакИнгвейл из Coinbase заявил, что решение для хранения — это инструмент B2B для учреждений, а не для частных лиц. Поэтому отслеживать «поведение пользователя» практически невозможно.

Кроме того, он сказал, что в настоящее время T никаких планов по анализу или использованию данных голосования, добавив:

«Мы здесь, чтобы обеспечить поддержку, чистую инфраструктуру и услуги, чтобы позволить нашим клиентам участвовать в этих сетях так, как они хотят. То, что они делают, на самом деле не наше дело. На самом деле, наш бизнес — защищать их анонимность, насколько это возможно, и безопасность их средств».

МакИнгвейл сказал, что биржа уже хранит около 4 процентов токенов Maker , что меньше, чем 6 процентовAndreessen Horowitz владеет сама по себе. Между тем,Фонд MakerПо словам Беккера, в которой работает главный операционный директор MakerDAO Стивен Беккер, владеет более чем 22 процентами от общего объема поставок Maker и продает эти токены только тем учреждениям, которые предыдущие держатели, такие как Polychain, считают готовыми участвовать в управлении.

Директор Tendermint Inc Заки Маниан, один из создателейЭкосистема Cosmosсообщил CoinDesk , что каждый из трех PoS-активов, которые будет поддерживать Coinbase Custody, требует уникального подхода к параметрам управления в зависимости от того, автоматизируют ли системы изменения, как Tezos, или просто отображают настроения, как Cosmos.

В любом случае управление часто неотделимо от политики.

«Если крупный валидатор [участник] голосует за что-то заранее, это придает этому предложению гораздо большую легитимность», — сказал Маниан, добавив:

«У меня есть тезис, что им [Coinbase Custody] будет трудно удерживать их [стейкеров], потому что… хранение не задумано как гибкий бизнес, а стейкинг должен быть гибким бизнесом».

До сих пор голоса за стейкинг, похоже, вращались вокруг денег, а не инфраструктуры. По сравнению с полуавтоматическими голосами Maker о комиссиях за стабильность для займов в стейблкоинах, первый Голосование Cosmosбыл позитивным шагом в сторону инфляции.

«Это будет интересно, потому что частью динамики Proof-of-Stake является то, как часто люди голосуют просто для того, чтобы получить больше денег?» — сказал Маниан.

Binance хочет в

Coinbase — далеко не единственный гигант, вступающий в игру ставок.

3 апреля поставщик услуг по хранению Binance Trust Wallet такжеобъявил Планируется поддержка функций стекинга Tezos к концу второго квартала 2019 года. В отличие от ориентированного на институциональные нужды Coinbase Custody, ориентированный на розничную торговлю Trust Wallet сначала создаст функции делегирования в мобильном кошельке, а затем, возможно, добавит опции голосования в будущем.

«Мы уже ведем переговоры с людьми из Cosmos , чтобы предоставить им эту Технологии [стейкинга]», — рассказал основатель Trust Wallet Виктор Радченко CoinDesk. «Все будет с открытым исходным кодом, так что любое сообщество, например Maker, которое захочет прийти и получить эту функциональность, сможет это сделать».

Радченко заявил, что, по его мнению, поставщики услуг по хранению и кошельки должны предлагать пользователям упрощенные интерфейсы, чтобы «они могли участвовать в самом блокчейне», когда речь идет об управлении PoS.

С точки зрения Маниана, конкуренция на биржах принесет пользу держателям акций и покупателям токенов.

«Binance и Coinbase прилагают все усилия для того, чтобы предоставить эти функции различным клиентским базам», — сказал он.

Кроме того, Маниан отметил, что «слоном в комнате» является то, будут ли такие биржи, как Binance и Coinbase, предлагать деривативы управления (возможность покупать голоса, не владея базовыми активами), чтобы удерживать институциональных стейкеров по мере обострения конкуренции.

Пока ни одна биржа не объявила о намерении предлагать такие деривативы. Напротив, Радченко сказал, что держатели токенов и эмитенты могут быть слишком заняты динамикой голосования в эти дни, учитывая, насколько зарождающейся является эта Технологии .

«Мы планируем добавить эту функциональность [голосование] BIT позже, просто потому, что она используется реже [чем стейкинг]», — сказал Радченко из Trust Wallet. «Функции управления появятся BIT позже, может быть, даже не в этом году».

Что касается ценности, которую Coinbase стремится предложить институциональным игрокам, МакИнгвейл сказал:

«Мы будем работать с нашими клиентами, чтобы выяснить, как усилить их влияние по мере того, как они начнут участвовать во все большем количестве процессов управления».

ОБНОВЛЕНИЕ (17 апреля, 13:40 UTC): Добавлена ​​пояснительная информация о том, как работает стейкинг для сетей блокчейнов Tezos, Maker и Cosmos .

Coinbaseизображение через Shutterstock