14 банков, 5 токенов: взгляд изнутри на масштабное видение Fnality для межбанковских блокчейнов

Вывод:

• Получив новое финансирование в размере 63,2 млн долларов от 14 банков, Fnality создает токенизированные версии пяти основных фиатных валют.
• Оцифрованный фиат будет полностью обеспечен денежными средствами, хранящимися в центральных банках, и призван решить проблему «наличных денег в бухгалтерской книге», с которой сталкиваются другие финансовые блокчейн-проекты.
• Консорциум заявляет, что открыт для сотрудничества с JPMorgan, чей проект JPM Coin имеет схожие цели.
• Технический партнер Fnality, Clearmatics, создает эти системы на основе частной версии Ethereum.

Fnality International создает недостающее LINK в банковском блокчейне.

Ранее известный как Utility Settlement Coin (USC), недавно переименованный британский проект разрабатывает блокчейн-версии пяти основных фиатных валют: доллара США, канадского доллара, британского фунта, японской иены и евро. Возглавляемый бывшим руководителем Deutsche Bank Ромайосом Рамом, консорциум может похвастаться солидным бюджетом, имея только чтособрали 63,2 миллиона долларовиз 14 банков-акционеров.

В недавнем интервью CoinDesk Рам и другие руководители банков и технологических компаний, участвующие в проекте Fnality, пролили свет на планы ранее секретного проекта, начав с роли, которую эти токены, все еще именуемые USC, будут играть в экосистеме корпоративного блокчейна и в более широком финансовом мире.

Какой смысл представлять фиатную валюту, которую Bitcoin пытался узурпировать, на блокчейне? По словам Рама, это средство для достижения цели, а не сама цель.

Он указал на множество частных проектов блокчейна, пытающихся токенизироватьоптовые Рынки, либо на стадии доказательства концепции, либо близко к производству. Всем не хватает ONE : фиатной валюты в реестре.

Другими словами, все хорошо и замечательно, если акции или BOND быстро перемещаются по распределенной электронной сети, но если денежная сторона торговли осуществляется по старинке, то на ее урегулирование все равно уйдут дни, что сводит на нет большую часть цели.

Таким образом, USC будет решать то, что многие в отрасли стали называть проблемой «наличных в бухгалтерской книге». Для Рама раунд финансирования, раскрытый на прошлой неделе, стал важным подтверждением этой идеи. Он сказал CoinDesk:

«Реальная история здесь в том, что преданная своему делу группа инвесторов верит, что они нашли ответ на денежную ногу. Теперь это гигантский маркер для продвижения токенизации оптовых Рынки».

Мост к монете JPM?

Конечно, мегабанк JPMorgan Chase (не ONE акционером Fnality) имеет схожие идеи Монета JPM, Криптовалюта , обеспеченная фиатом, которую она разрабатывает для своих клиентов, чтобы они могли отправлять друг другу деньги.

«Мы действительно считаем, что этот денежный токен является основой для реализации других корпоративных блокчейн-приложений», — заявила Кристин Мой, исполнительный директор и глава Центра передового опыта в области блокчейна JPMorgan.на Consensus 2019 в прошлом месяце«Мы изучаем корпоративный блокчейн уже около четырех лет; существует множество различных вариантов его использования: от Финансы цепочки поставок до финансовых Рынки , и всем им требуется платежная ветвь».

Но JPMorgan, каким бы огромным он ни был, — это всего лишь ONE банк.

Рам сказал, что он и его команда «определенно ожидают, что несколько банков выпустят свои собственные индивидуальные монеты для своей собственной индивидуальной экосистемы». Хотя это и не является основной целью Fnality, все равно возникнет необходимость в эквиваленте корреспондентских банковских отношений между экосистемой банковских монет, сказал он.

Таким образом, если бы к JPM Coin присоединилась гипотетическая Barclays Coin, например, токен Fnality, известный как USC, мог бы выступать в качестве моста между ними.

«Помимо существующих проектов DLT на стороне активов (например, выпуск BOND и токенизация обеспечения), мы можем представить, что USC будет совместим и будет иметь выгоду от чего-то вроде JPM Coin, когда владельцы JPM Coin могут захотеть перевести свои активы в другую банковскую монету», — сказал Рам. «Другими словами, мы могли бы действовать как токенизированный корреспондентский канал».

Хотя JPMorgan T стал комментировать эту статью, определенно есть некое взаимное восхищение:

Спасибо @_ДжонУилан... все еще нужны деньги на уровне центрального банка! Рад видеть, что ваш проект по урегулированию коммунальных услуг продолжает развиваться и набирать обороты.#частипазла

/cc@clearmatics @hyder_jaffrey @bankersplumber <a href="https://t.co/fEgQEuANvR">T</a>

— Кристина «Не раздаю монету JPM» Мой (@cmoyall)17 февраля 2019 г.

Secret соус

Но более важным для плана Fnality является подключение каждой децентрализованной рыночной инфраструктуры (по ONE для каждой валютной юрисдикции) к соответствующему центральному банку.

Возвращаясь к теме, сегодня для расчетов по торговым операциям компаниям необходимо иметь счета в нескольких местах для обработки наличных денег и ценных бумаг, что приводит к дроблению ликвидности и возникновению путаницы в постторговой цепочке и буферах, которые срабатывают и задерживают расчеты по сделке.

Fnality полагает, что перевод денежных средств, хранящихся в резерве центрального банка, в блокчейн позволит разорвать Гордиев узел, связывающий каждую юрисдикцию, сделав расчеты мгновенными, исключив риск контрагента и высвободив капитал.

То, как именно это будет достигнуто, подразумевает сложное сочетание нормативных и технических вопросов — процесс, который Рам описал как «путь Истории».

По словам Роберта Сэмса, генерального директора Clearmatics, технологического партнера консорциума, с юридической точки зрения новое название намекает на Secret ингредиент Fnality.

Описывая, как будет работать система, он сказал CoinDesk:

«Юридическая завершенность расчетов происходит внутри блокчейна системы, а не в бухгалтерских книгах традиционного расчетного учреждения. Это может показаться тонким различием, но именно оно превращает пару криптографических ключей в наличные деньги. Это основополагающее различие».

USC против CBDC

Оставаясь незамеченной большую часть своего четырехлетнего существования, Fnality пригласила спекуляцияо том, как трансграничные токенизированные фиатные деньги будут обеспечиваться на уровне центрального банка.

Хайдер Джеффри, менеджер по стратегическим инвестициям и финтех-инновациям швейцарского банка UBS, ONE из акционеров Fnality, указал на важное различие между проектами так называемой цифровой валюты центрального банка (CBDC) и тем, чем занимается Fnality.

Джеффри рассказал CoinDesk:

«Цифровая валюта центрального банка выпускается внутренним центральным банком и, следовательно, поддерживается самим центральным банком. USC — это деньги коммерческого банка. Его конструкция позволяет ему нести некоторые характеристики денег центрального банка. В конечном итоге, мы достигаем этого посредством денежного обеспечения, поддерживающего USC, находящегося во внутреннем центральном банке. Это нюанс, но он очень важен».

Деньги коммерческого банка и центрального банка имеют разные характеристики: первые несут кредитный и коммерческий контрагентский риск; вторые несут суверенный риск. Fnality исследует неизведанный путь между ними, сказал Сэмс.

«Деньги обычно имеют форму либо денег коммерческого банка (обязательства коммерческого банка), либо денег центрального банка (обязательства центрального банка)», — сказал он CoinDesk. Но USC «является токенизированным активом, который имеет схожие свойства кредитного риска с деньгами центрального банка, но не является заменой денег центрального банка».

Дизайн и дорожная карта

Архитектура блокчейна Clearmatics для Fnality — это частная версия Ethereum под названием Autonity. Распределенная система перехода состояний, в которой все участники цепочки KEEP постоянно обновляемую запись полного состояния блокчейна, необходима для обеспечения устойчивости системы, сказал Сэмс.

Такая полномасштабная система вещания была протестирована на уровне центрального банка Денежно-кредитным управлением Сингапура (MAS), и онаподнял некоторые вопросы производительности.

Однако Ли Брейн из офиса технического директора инвестиционного банка Barclays, другого акционера Fnality, отметил, что объемы оптовых межбанковских операций, на которые ориентируется Fnality, сильно отличаются от объемов розничных банковских платежей, и, следовательно, характеристики эффективности также будут сильно отличаться.

По словам Брейна, в то время как многие рыночные инфраструктуры имеют тенденцию централизовать части своих блокчейн-решений ради эффективности, аспект устойчивости лежит в основе многих исследований центральных банков совместно с университетами и другими организациями.

Заглядывая вперед, компания Fnality заявила, что ее сложная дорожная карта начнет приносить плоды в 2020 году. (Помимо UBS и Barclays, ее акционерами являются Banco Santander, BNY Mellon, CIBC, Commerzbank, Credit Suisse, ING, KBC Group, Lloyds Banking Group, MUFG Bank, Nasdaq, Sumitomo Mitsui Banking Corporation и State Street.)

Говоря практически, первыми продуктами могут стать простые платежи, сказал Брейн. Затем он перейдет к более сложным валютным свопам, например, как в классическом обмене иностранной валюты, или включающим некое обеспечение, формализованное как поставка против платежа (DvP), что означает, что обе стороны сделки завершаются одновременно.

«По мере продвижения по этой дорожной карте вы получаете большую ценность, но также необходимо интегрироваться с рыночными инфраструктурами, чтобы получить большую ценность», — сказал Брейн, подведя итог:

«Таким образом, представьте, что, глядя на клиринговые палаты и биржи и заглядывая вперед на несколько лет, вы видите сценарий, при котором все больше из них будут использовать токенизированные активы».

Лондонское метро через Shutterstock