Альтам сложно победить короля Ethereum первого уровня

Поскольку Федеральная резервная система США, по всей видимости, готова занять более жесткую позицию в отношении денежно-кредитной Политика (возможно, пока), особенно в свете последние данные о высокой инфляцииинвесторы в Криптовалюта , похоже, пересматривают свои подходы к распределению средств в этом секторе.

ONE было бы ожидать, что это будет означать хорошие новости не только для цены эфира, собственного токена сети Ethereum , но и для его альтернатив уровня 1, или базового уровня. Вместо золотоподобного хранилища стоимости (главное ценностное предложение для Bitcoin), эфир и его конкуренты представляют собой ставки на сложные платформы для создания смарт-контракты, невзаимозаменяемые токены (NFT),децентрализованные Финансы(DeFi) приложения и прочее волшебство.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наша еженедельная рассылка с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесь чтобы получать его на свою электронную почту каждое воскресенье.

«Вот почему Ethereum действительно превосходит Bitcoin», — сказал Майк Новограц, генеральный директор Galaxy Investment Partners. «Squawk Box» на CNBC в среду. «Если посмотреть на цену Ethereum , Ethereum все еще торгуется максимально оптимистично. Люди видят Ethereum как ставку на Технологии , а Bitcoin — как обесценивание ставки на фиатную валюту».

Таким образом, если критика в адрес, казалось бы, бесконечного печатания денег ФРС смягчается, инвесторы, которые с оптимизмом смотрели на Технологии блокчейна, могут захотеть купить больше активов, помимо Bitcoin.

Наиболее устоявшейся из них является, конечно, эфир, но с учетом того, что транзакционные издержки в сети Ethereum стали непомерно высокими из-за бума NFT, неудивительно, если рынок будет искать другие сети, которые T будут тратить кучу денег на каждой транзакции.

За последние несколько месяцев Ether добился невероятных успехов.

Тем не менее, 90-дневный коэффициент корреляции Bitcoin и эфира по-прежнему очень высок — 0,84 и в целом растет. Это означает, что они все больше движутся в ногу, хотя эфир все еще превосходит Bitcoin.

Некоторые инвесторы, ищущие альтернативу королю альтернатив, находят существенную прибыль на абсолютной основе, когда речь идет о некоторых токенах уровня 1. (Платформы уровня 1 — это те, которые представляют собой независимые блокчейны, а не сети уровня 2, которые построены поверх ONE из блокчейнов уровня 1.)

«Усиление разработки, значительное финансирование и растущее использование обусловливают переход рынка от BTC и, в меньшей степени, ETH к токенам таких платформ, как Solana, Avalanche и других», — написала Ноэль Ачесон, руководитель отдела анализа Рынки в Криптo - Maker Genesis Trading, в своей обязательной к прочтению книге. Обзор рынка за ноябрь. (Ачесон — бывший редактор Криптo Long and Short на CoinDesk. Genesis Trading принадлежит Digital Currency Group, материнской компании CoinDesk.)

За год собственные токены Avalanche, Cardano и Solana взлетели настолько высоко…

… что единственный способ увидеть доходность других токенов уровня 1 — это использовать логарифмическую диаграмму.

Эти три криптовалюты превзошли эфир, если его перевести в Bitcoin.

Между тем, токены, поддерживающие Algorand, Cosmos и Polkadot, упали с начала 2021 года, если оценивать эти валюты в эфире.

Тем не менее, после распродажи «Черной пятницы» 26 ноября в плюсе находится только ALGO компании Algorand.

И ни один из шести основных альткоинов первого уровня в нашем списке не показал положительной доходности при оценке в ETH за последние пару недель, то есть они показали худшие результаты, чем ETH.

По словам Джона Ву, президента Технологии компании AVA Labs, создавшей блокчейн Avalanche , в следующем году токены уровня 1 могут превзойти конкурентов. Он считает, что восприятие дополнительной полезности поможет повысить цены в этом году.

«Я думаю, что в 2022 году эта тенденция корреляции и опережения цены — или рыночной капитализации — полезности и роста принятия определенных сетей продолжится», — сказал Ву в телепрограмме CoinDesk «First Mover» в четверг. «Теперь, если весь рынок пойдет вниз по причинам сужения или по каким-либо другим причинам, вы увидите опережение от уровня 1, потому что уровень 1 — это, по сути, лучший способ сыграть на общей полезности в этом пространстве».

Однако, если технический аналитик Кэти Стоктон, управляющий партнер аналитической компании Fairlead Strategies, права, крупные игроки уровня 1 вряд ли превзойдут эфир в ближайшее время.

Стоктон создал дваграфики относительного вращения, которые измеряют эффективность ONE актива по сравнению с другим на основе относительной силы и относительной динамики.

«Они показывают отслеживаемую историю для каждой монеты, нормализованную относительно эфира, который представлен перекрестьем графика», — объяснила она в электронном письме CoinDesk. «The Graph сохраняет движение по часовой стрелке, причем опережающая динамика исходит от монет, направленных вверх и вправо, и наоборот. Ось X измеряет относительную силу, а ось Y измеряет импульс этой относительной силы».

(Для тех, кто хочет подробно рассмотреть, как это рассчитать,вот отличное руководство.)

В краткосрочной перспективе пять из шести альтернативных токенов уровня 1 отстают от эфира. Исключением является SOL Соланы.

В долгосрочной перспективе ALGO, AVAX от Avalanche, ATOM и SOL от Cosmos слабеют и движутся к «отстающему» квадранту, где сейчас находится ASA от Cardano. DOT от Polkadot, который в настоящее время является ONE лидером эфира, делает это лишь с трудом и, похоже, готов упасть в «слабеющий» квадрант.

«Краткосрочный ONE показывает меньший потенциал для краткосрочного превосходства над эфиром», — сказал Стоктон.

Будет ли это действительно так? Это может зависеть от крупных инвесторов, которые в настоящее время пробуют свои силы в Криптo. По мере того, как их опыт за пределами Bitcoin растет, они могут сделать свои первые шаги в эфире, в результате чего вторая по ценности Криптовалюта по рыночной капитализации поднимется относительно выше. Однако по мере того, как их знания будут расти дальше — особенно когда речь заходит об огромных транзакционных издержках Ethereun — они могут впоследствии искать альтернативы в других токенах уровня 1.

Тогда это будет вопрос времени, хотя время никогда нелегко предсказать.