Три причины, по которым Bitcoin остается устойчивым к ястребиным высказываниям Пауэлла

Bitcoin (BTC) торгуется выше на следующий день после того, как председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл дал понять, что готов к более агрессивному повышению процентных ставок.

Лидирующая Криптовалюта по рыночной стоимости перешла из рук в руки NEAR $42 700 на момент публикации, увеличившись примерно на 4% за день. Падение до $41 000 после комментариев Пауэлла было недолгим, и цены выросли до $43 350 утром сегодня. Фьючерсы, привязанные к S&P 500, указывают на рост на 0,32%. Индекс почти не изменился в понедельник.

«Мы предпримем необходимые шаги для обеспечения возврата к ценовой стабильности», — заявил Пауэлл в своей речи перед Национальной ассоциацией деловой экономики в понедельник. «В частности, если мы придем к выводу, что целесообразно действовать более агрессивно, повысив ставку по федеральным фондам более чем на четверть пункта на заседании или заседаниях, мы так и сделаем».

Пауэлл заявил о повышении ставки на 50 базисных пунктов на ближайшие месяцы, повысив ее на 25 базисных пунктов на прошлой неделе, и сообщил о повышении на 175 базисных пунктов за весь год.

Устойчивость рисковых активов может быть обусловлена склонностью инвесторов смотреть в будущее и тем фактом, что ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы уже произошло. Давайте рассмотрим каждый фактор подробно.

1) Ужесточение политики ФРС заложено в цену

Опасения по поводу ужесточения ФРС впервые охватили Рынки в начале ноября. С тех пор трейдеры по ставкам перешли от трех повышений в этом году к семи повышениям на 25 базисных пунктов.

До вторжения России на Украину Рынки предвидели, что ФРС повысит ставки на 50 базисных пунктов в марте. Теперь трейдеры учитывают повышение на 50 базисных пунктов в мае. Bitcoin упал на 38% с середины ноября.

Другими словами, намек Пауэлла на агрессивные повышения ставок едва ли удивителен. Если уж на то пошло, то ястребиное заседание ФРС на прошлой неделе и комментарии Пауэлла в понедельник подтвердили ожидания инвесторов и, похоже, устранили значительную часть неопределенности с рынка.

«Инвесторы ненавидят неопределенность больше, чем плохие результаты. И именно в таком положении находятся Рынки сегодня», — написал Джефф Дорман, ИТ-директор компании Arca по управлению цифровыми активами, в сообщении в блоге, опубликованном в понедельник.

«Назревала «буря перед затишьем», и, LOOKS , буря наконец-то миновала. Поскольку Рынки смотрят вперед и обладают долгой памятью, инвесторы уже заложили в цены трехлетний цикл ужесточения еще до того, как он начался. Заглядывая за его пределы, мы видим мир с гораздо меньшим количеством неизвестности. Это хорошо», — написал Дорман.

2) Проблемы рецессии: нет худа без добра

Перспективные Рынки могут сосредоточиться на рецессии и перспективе возвращения ФРС к экспансионистской денежно-кредитной Политика для поддержки экономики. Согласно фьючерсам на федеральные фонды, трейдеры процентных деривативов оценивают снижение ставки уже в 2023 году.

Кривая доходности казначейских облигаций США, представленная спредом между доходностью 10-летних и двухлетних BOND , всего на 17 базисных пунктов меньше инверсии, индикатор рецессииИнверсия происходит, когда двухлетняя доходность превышает 10-летнюю.

«Инверсия кривой сигнализирует инвесторам о том, что ФРС может пойти на компромисс в будущем, так что это отчасти хороший знак», — сказал в чате Telegram Гриффин Ардерн, трейдер волатильности из компании по управлению криптоактивами Blofin.

«Как только экономика окажется в беде, ФРС может только вернуться на путь количественного смягчения. Исходя из текущих макроэкономических данных, текущая экономическая ситуация может поддержать ястребиную Политика ФРС, но максимальный период не превысит двух лет», — заявила Ардерн.

По словам Ардерн, лучшее время для покупки рисковых активов на спаде — это когда кривая казначейских облигаций инвертируется до максимума.

3) Увеличение срока действия предварительных опционов

Биткоинытенденция тяготение к так называемой «максимальной болевой точке» — цене исполнения, при которой большинство открытых опционных контрактов истекают без всякой выгоды — перед истечением срока действия квартальных опционов может помочь Криптовалюта удержать позиции после комментариев Пауэлла.

«Когда приближается квартальная поставка деривативов, в случае крупного размера транзакции фактическая цена будет стремиться к максимальной болевой точке и прочно заякорена», — отметила Ардерн. «Похожая ситуация уже была 31 декабря прошлого года».

По данным Skew, опционные контракты на сумму 3,56 млрд долларов США истекают в эту пятницу, а максимальная потеря составляет 41 000 долларов США, согласно данным Deribit, крупнейшей в мире биржи Криптo опционов по объемам торгов и открытым позициям.

Согласно теории, максимальная точка боли действует как магнит для спотовых цен по мере приближения срока истечения. Это происходит потому, что продавцы опционов, в основном институты, иногда пытаются подтолкнуть цены ближе к максимальной точке боли, чтобы нанести максимальный убыток покупателям опционов.

С начала 2021 года волатильность Bitcoin возросла перед истечением квартальных опционов: цены то снижались, то подскакивали к максимальной точке риска в преддверии расчетов, а после истечения срока действия возобновляли прежнюю тенденцию.