Bitcoin и азиатские акции могут потерять капитал в пользу китайских акций

• С конца сентября BTC практически не менялся на фоне 20-процентного роста китайских акций, вызванного мерами стимулирования.
• Восстановление пострадавших китайских акций может привести к оттоку капитала из Криптo и азиатских фондовых Рынки.
• Ротация капитала может оказаться кратковременной.

Потрепанный фондовый рынок Китая с конца сентября начал восстанавливаться благодаря массированным мерам стимулирования со стороны Пекина.

Однако, по мнению наблюдателей, этот всплеск может откачать капитал из рынка Криптo , ограничив потенциал роста Bitcoin, ведущей Криптовалюта по рыночной стоимости, и других азиатских Рынки.

«Текущий всплеск китайских акций, вызванный пакетом мер стимулирования и активностью инвесторов в течение недели национальных праздников, представляет собой рассчитанную торговлю с точки зрения риска и вознаграждения для опытных инвесторов. Даже при стоимости конвертации [стейблкоина] USDT в акции в размере 3–5 % потенциальный рост в 50–70 % делает это стратегическим шагом», — сообщил в электронном письме CoinDesk Дэнни Чонг, соучредитель протокола мультистейкинга Tranchess и соучредитель Digital Assets Association Singapore.

С 24 сентября индекс Shanghai Composite подскочил более чем на 20%, достигнув самого высокого значения с мая 2023 года. Индекс Hang Seng China Enterprises, который включает китайские акции, котирующиеся в Гонконге, подскочил более чем на 25%, согласно данным источника TradingView.

Rally последовало за объявлениями о стимулировании, которые включали снижение процентных ставок, поддержку ликвидности акций, вливания капитала в банковскую систему и обещание поддержать цены на недвижимость. Огромное стимулирование, оцененныйпревысит 7,5 триллиона юаней (CNY), широковоспринимается как сверхбычий тренд для Bitcoin и других рисковых активов. Однако Bitcoin остается на уровне около $64 000 в результате стимулирования со стороны Китая, продолжая шестимесячную консолидацию между $50 000 и $70 000.

Пекинская Bazooka также привлекает капитал с других азиатских фондовых Рынки. «Мы сокращаем наши длинные позиции по всей Азии, чтобы финансировать покупки в Китае», — сказал агентству Bloomberg Эрик Йи, старший портфельный менеджер Atlantis Investment Management в Сингапуре.

Временная смена

По словам Чонга, перемещение капитала, скорее всего, будет временным, и инвесторы в конечном итоге снова сосредоточатся на криптовалютах.

«Этот сдвиг, скорее всего, будет временным. Как только пик недавнего роста китайских акций стабилизируется, мы можем ожидать перераспределения капитала обратно в Криптo. Это PRIME пример зрелого мышления инвесторов, которые готовы переключаться между классами активов, чтобы оптимизировать свою доходность», — сказал Чонг.

Традиционные рыночные аналитики полагают, что последние меры стимулирования Пекина не решают реальных экономических проблем и могут не привести к долгосрочному Rally китайских акций.

«Заглядывая за рамки краткосрочного повышения настроений, можно сказать, что эффективность мер может снизиться, если не будут решены некоторые фундаментальные проблемы. Ключевым ONE является исправление испорченных балансов, особенно банков. Пока этого не произойдет, любые попытки стимулировать заимствования и принятие заемных рисков, скорее всего, потерпят неудачу», — говорится в записке для клиентов TS Lombard от 2 октября.

Компания добавила, что последние меры составляют всего 1,5% от валового внутреннего продукта Китая по сравнению с 32% в 2008 году и 22% в 2015–2016 годах, заявив, что на этот раз побочные эффекты стимулирования вряд ли будут значительными.

BCA Research озвучил аналогичное Мнение на прошлой неделе, когда было заявлено, что Rally на китайских акциях может оказаться бесперспективным.