Долларовые стейблкоины выгодны пользователям и правительству США

Недавние работы Марка Хейсачасть Мнение в CoinDesk под названием «Стейблкоины не стоят риска» не соответствует действительности, как в описании рисков, так и в отрицании преимуществ этих новых финансовых активов. Правильно разработанная долларовая монета безопасна и желательна, особенно для тех самых людей, которых г-н Хейс, старший аналитик Политика в Americans for Financial Reform, стремится защитить.

Омид Малекан, внештатный профессор Школы бизнеса Колумбийского университета, является автором нескольких книг, включая «Перестройка доверия: проклятие истории и Криптo лекарство для денег, Рынки и платформ».

Сначала немного истории: люди использовали требования на резерв в качестве платежного инструмента на протяжении тысячи лет. Сами бумажные деньги изначально были изобретены как квитанция на металл, хранившийся в банке или у менялы. В конце концов торговцы поняли, что проще платить друг другу квитанциями, чем самим металлом.

Смотрите также:Paxos «категорически не согласен» с SEC, что BUSD является ценной бумагой

Как я объясняю в своей книге «Реструктуризация доверия,"что базовая конструкция T сильно изменилась за тысячелетие, и такие вещи, как банковские чеки, денежные переводы и мобильные платежи, работают по тому же принципу. Сегодня подавляющее большинство платежей осуществляется с помощью переводных требований на балансе.

Стейблкоины, обеспеченные фиатом, ничем не отличаются. С финансовой точки зрения отправка кому-либо 100 USDC ничем не отличается от отправки ему 100 $ через Venmo. В обоих случаях ONE пользователь передает другому требование по балансу — Circle против PayPal. С точки зрения эмитента каждый доллар, удерживаемый его пользователем, — это всего лишь обязательство, которое должно быть сопоставлено с эквивалентными активами.

Так что же безопаснее?

Вот тут-то и начинается самое интересное, потому что с точки зрения безопасности правильно спроектированная стейблкоин более безопасна, чем все, что было до нее. Это потому, что половина баланса эмитента записана в цепочке и может быть проверена без доверия.

Хороший поставщик платежей — это ONE , который всегда сопоставляет свои активы и обязательства с аналогичными инструментами. Регулирование и надзор имеют решающее значение для того, чтобы они это делали. Для Venmo это означает, что регуляторы материнской компании PayPal должны постоянно собирать данные о балансах пользователей (обязательствах) и проверять их соответствие резервам в ликвидном капитале (активах). Как ни странно, основным источником данных об обязательствах PayPal является сам PayPal.

Это BIT похоже на то, как если бы полицейским пришлось спрашивать у водителей, с какой скоростью они ехали, прежде чем выписать штраф за превышение скорости.

Конечно, есть отчеты и аудиты (и PayPal, вероятно, всегда вел себя ответственно), но непрозрачность неизбежна. Эмитенты стейблкоинов отличаются тем, что их обязательства — токены, которые они выпускают — видны в цепочке. Даже Tether, часто критикуемый эмитент стейблкоинов, T может лгать о балансах токенов. Здесь они являются.

Марк Хейс T может сказать того же о PayPal.

Вместо этого Хейс фокусируется на фиктивных аргументах против плохо спроектированных стейблкоинов, таких как TerraUSD – децентрализованный стейблкоин, который поддерживал свою стабильность с помощью неисправного алгоритма. Это новая экосистема, и, как и во всех новых отраслях, плохие идеи появляются (и терпят неудачу) постоянно.

Даже первая современная кредитная карта, выпущенная Bank of America в 1958 году, былакатастрофа, полный мошенничества, осуждения и регулирующего контроля. Звучит знакомо?

Даже если они безопасны, являются ли они предпочтительными?

У моего коллеги Остина Кэмпбелла есть полезныйблого различных типах стейблкоинов и их потенциальном влиянии. Марк Хейс прав, что стейблкоины нужно регулировать. Но он совершенно неправ относительно их полезности. Долларовые стейблкоины могут стать мощной силой для экономической инклюзивности.

Смотрите также:Стейблкоины не являются новинкой. Так почему же регуляторы нападают на Paxos?– Остин Кэмпбелл

Как и другие критики, Хейс — западный человек со средствами. Это значит, что он держит доллары и может пользоваться такими вещами, как кредитные карты. Это не роскошь, доступная значительной части населения мира — людям, живущим в странах с высокой инфляцией и низким доступом к банковским услугам.

Смотрите также:

Защитники статус-кво должны провести месяц, проживая в Аргентине, Египте илиНигерия. Если вы не убеждены, вам следует прогуляться по многочисленным бедным и иммигрантским общинам в США, где доминируют псевдофинансовые услуги, такие как обналичивание чеков.

Если они все еще не убеждены, им следует попробовать отправить крупный международный перевод в субботу утром. Да поможет им Бог!

Конгресс тоже придет в себя.

Долларовые стейблкоины T только хороши для пользователей, они также хороши для правительства США, поскольку они увеличивают спрос на государственный долг в период высокой инфляции и высокого дефицита. Такие продукты, как USDT Tether и USDC Circle, уже создали более 100 миллиардов долларов нового спроса на казначейские облигации США, спрос, который крайне необходим, учитывая риск дедолларизация.

Это делает правильно спроектированный и регулируемый ONE беспроигрышным. Отлично подходит для угнетенных за рубежом и правительства США дома. Вот настоящая причина, по которой конгресс собирается.