Почему консервативный немецкий банк предлагает Криптo

Когда вы думаете о глобальных финансовых инновациях (а я уверен, что вы все это часто делаете, не так ли?), Германия — это не первая юрисдикция, которая приходит на ум.

Помимо проблемного производственного сектора и запутанной политики, крупнейшая экономика Европы известна своим консервативным и негибким финансовым сектором, в котором доминируют банки, а не Рынки.

Поэтому несколько удивительно видеть, что ее банки лидируют в Европе в освоении совершенно нового типа рынка.

Ноэль Ачесон — бывший руководитель исследований в CoinDesk и Genesis Trading, а также ведущая подкаста CoinDesk Рынки Daily. Эта статья взята из ее Криптo теперь макро информационный бюллетень, который фокусируется на совпадении между меняющимися Криптo и макроландшафтами. Это ее мнения, и ничего из написанного ею не следует воспринимать как инвестиционный совет.

На прошлой неделе немецкий Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) объявили о запуске услуги по закупке и хранению Криптo будут запущены в этом году.

Читать дальше: Крупнейший федеральный банк Германии LBBW предложит услуги по хранению Криптo с Bitpanda

LBBW — крупнейший земельный банк Германии, тип сберегательного учреждения, обычно принадлежащего государству хотя бы частично. Как следует из названия, сберегательные учреждения являются одними из самых консервативных учреждений в и без того консервативной сфере, поскольку их внимание сосредоточено на стабильности, даже больше, чем на прибыли.

Нынешнее учреждение возникло в 1999 году в результате слияния, но его генеалогическое древо восходит к 1818 году. Несмотря на то, что LBBW принадлежит федеральной земле Баден-Вюртемберг, Ассоциации сберегательных банков Баден-Вюртемберга и городу Штутгарту, LBBW обычно ведёт себя более агрессивно, чем многие из его коллег. Это ONE из крупнейших участников рынка BOND Германии, ONE из крупнейших кредиторов недвижимости в Германии, и при этом он всё ещё может похвастаться высокими рейтингами задолженности.

И теперь он предложит корпоративным клиентам доступ к активам, которые руководители гораздо более агрессивных банков в более прогрессивных юрисдикциях называют «мусором» и другими нелестными определениями.

Что еще более удивительно, так это язык, используемый в объявлении. Заявление Юргена Харенгеля, главного операционного директора корпоративного банка LBBW,сказал:

«Спрос наших корпоративных клиентов на цифровые активы растет. Мы убеждены, что Криптo зарекомендуют себя в качестве строительного блока для дальнейших бизнес-моделей».

Вы, возможно, задаетесь вопросом: «Каков спрос со стороны корпоративных клиентов?» и «Какие бизнес-модели?» Мы вернемся к этому через секунду, но сначала давайте сделаем шаг назад и посмотрим за OCEAN.

Сравните это с институциональной атмосферой в США, которая полностью сосредоточена на розничном спросе (и институциональном интересе, который, в свою очередь, обычно зависит от розничных или состоятельных лиц). Другими словами, в США, похоже, основное внимание уделяется хеджированию с целью сохранения стоимости и спекулятивной торговле.

В Германии, похоже, цель больше связана с бизнесом.

В отличие от США, в финансовой индустрии Германии доминируют банки, а не Рынки, причем очень большую роль играют ультраконсервативные государственные сберегательные банки. Долг доминирует в корпоративном финансировании гораздо больше, чем облигации или акции, что означает, что немецкие банки глубже встроены в корпоративную деятельность, чем их американские коллеги.

Это подводит нас к вероятной мотивации LBBW. Думая в долгосрочной перспективе, банк не так заинтересован в торговле Криптo , как в полезности токенов и в том, что это может сделать для его корпоративных клиентов.

Еще в 2019 году LBBW была ONE из первые участники в решении для торгового Финансы на основе распределенного реестра Marco Polo, которое распущен в прошлом году. В 2022 году LBBW былаONE из первых для выпуска цифровых ценных бумаг на пост-торговой платформе D7 Deutsche Börse. В прошлом году банк инвестировал в сеть токенизации SWIAT, разработанный DekaBank (сама по себе интересная история, о которой мы поговорим в другой раз). В этом году LBBW будетONE из первых участниковв оптовом испытании DLT ЕЦБ.

Видите закономерность? LBBW активно изучает корпоративные блокчейн-приложения. Кажется, они понимают, что для этого понадобятся токены, и я предполагаю, что они хотят запустить активную платформу обмена токенами, когда эмиссия токенов станет более распространенной среди компаний, разрабатывающих корпоративные блокчейн-приложения.

Вероятно, есть некоторый спрос со стороны корпоративных клиентов на BTC, ETH и другие ликвидные Криптo . Но это T похоже на настоящую цель. Кажется, что LBBW готовится к более токенизированному деловому миру, в котором ценность больше связана с функцией, чем с формой, а ликвидность важнее роста цены.

Увидеть, что эта стратегия реализуется больше в Германии , чем в США, вполне уместно, учитывая разные рыночные характеристики. Это также обнадеживает, поскольку подчеркивает, что Криптo — это не только распределение портфелей и хороший прирост капитала; Криптo — это также более эффективное распределение, подотчетность и гибкость.