Ethereum може зіткнутися з «прихованими ризиками» через зростання ринку переставлення: Coinbase

• Зараз EigenLayer є другим за величиною протоколом DeFi з 12,4 мільярдами доларів у TVL, йдеться у звіті.
• Рестейкінг і ліквідні токени рестейкінгу можуть становити додаткові ризики порівняно з існуючими продуктами стейкинга.
• За словами Coinbase, Restaking підтримує відкриті інновації Ethereum і стане CORE частиною інфраструктури екосистеми.

Рестейкінг перетворився на другий за величиною сектор децентралізованого Фінанси (DeFi) у блокчейні Ethereum і обіцяє стати CORE частиною інфраструктури екосистеми, але він може принести приховані ризики, повідомляє Coinbase (COIN) у звіт про дослідження у вівторок.

«Протокол стейкингу EigenLayer готовий стати основою для широкого спектру нових сервісів і проміжного програмного забезпечення на Ethereum, яке, у свою чергу, може генерувати значуще джерело ефіру (ETH) винагороди для валідаторів у майбутньому», — написали аналітики Девід Хан і Девід Дуонг, зазначивши, що зараз він є другим за величиною DeFi протокол із заблокованою загальною вартістю 12,4 мільярда доларів.

Власний шар дозволяє валідаторам отримувати додаткові винагороди, забезпечуючи активно підтверджені послуги (AVS) шляхом переставлення їх стейкінгового ефіру, і «будує на основі існуючої екосистеми стейкінгу шляхом забезпечення різноманітного пулу базових ліквідних стейк-токенів (LST) або рідного стейкінгу ETH», — йдеться у звіті.

Платформи ліквідних повторних ставок паркують активи за допомогою EigenLayer і надають своїм користувачам торгові квитанції, які називаються токенами ліквідних повторних ставок (LRT). Однак повторна ставка та LRT можуть створити додаткові ризики порівняно з існуючими продуктами стейкінгу як з фінансової точки зору, так і з точки зору безпеки, повідомляє Coinbase.

Читайте також: Рідкі токени повторного ставлення: що це таке і чому вони важливі?

«Прийняття обгорток LRT навколо базового протоколу може призвести до прихованих ризиків через непрозорі стратегії ставок або тимчасові відхилення від їх базового протоколу», — пишуть автори, додаючи, що «початковий дохід від AVS може не виправдати надзвичайно високих очікувань, встановлених ринком».

У звіті також зазначено, що стейкери будуть працювати там, де провайдери LRT пропонують найвищі винагороди. Це може призвести до додаткових ризиків, оскільки ці провайдери намагатимуться максимізувати винагороди, переставляючи кілька разів, щоб залучити більше користувачів. «Ми вважаємо, що важливими будуть винагороди з поправкою на ризик, а не абсолютні винагороди, але це може бути важко з прозорістю. Це може призвести до додаткових ризиків, оскільки LRT DAO стимулюють максимально переставляти кілька разів, щоб залишатися конкурентоспроможними».

Однак Coinbase каже, що, незважаючи на ці ризики, «переборник відкритих інновацій Ethereum і стане CORE частиною інфраструктури екосистеми».


Читайте також: Fidelity Digital Assets каже, що зростання кількості валідаторів Ethereum викликає занепокоєння