Чому пропозиції EBA створять абсурдний прецедент для Bitcoin стартапів

Адам Вазірі є засновником Diacle, компанії з питань відповідності та юридичного консультування "finreg", розташованої в Лондоні та Гонконзі, а також членом Асоціації цифрових валют Великобританії.

У цій Погляди Вазірі обговорює нові пропозиції Європейського банківського управління щодо регулювання цифрової валюти та чому вони можуть зробити створення Bitcoin обміну складнішим, ніж відкриття банку.

Минулого тижня Європейське банківське управління (EBA) написало Погляди щодо застосування своєї 4-ї Директиви про боротьбу з відмиванням грошей (4AMLD) до віртуальних валютних бірж і гаманців.

Відповідь на рекомендації Європейської комісії, зокрема зауваження ЄБА згадка що біржі венчурного капіталу та гаманці, які працюють у багатьох країнах ЄС, «можуть […] вимагати реєстрації або ліцензування в кожній державі-члені, в якій вони мають намір надавати послуги, пов’язані з венчурним капіталом».

Здавалося б, невеликий відступ у дев’ятисторінковій відповіді примітний, оскільки такий захід був би схожий на процес реєстрації штату за штатом, який мають робити біржі венчурного капіталу в США.

Це пов’язано з тим, що відповідно до 4AMLD не передбачено жодних прав на паспортизацію – це зрозуміло, оскільки правила не розроблені для полегшення руху товарів, послуг чи капіталу, а просто мотивовані імперативом державної Політика щодо захисту ЄС від тероризму та злочинності.

У Diacle ми вважаємо, що реєстрація на державному рівні є непотрібним тягарем для бірж венчурного капіталу та гаманців.

Невеликій біржі венчурного капіталу та гаманцю, що працює в ЄС, потрібно було б зареєструватися як «зобов’язана особа» не лише у своїй рідній державі, але й у кожній іншій країні-члені ЄС, де вона працює – незбагненне завдання. Таке дублювання реєстрацій створить непропорційний тягар для операторів венчурного капіталу порівняно з іншими регульованими установами в ЄС.

Передплачену картку видає установа електронних грошей (EMI), яка має ліцензію згідно з Директивою про електронні гроші. Ця EMI може безперешкодно «паспортувати» послуги, які вона надає іншим державам-членам через регулятора своєї країни.

Так, справді, цій EMI все ще потрібно адаптувати належну перевірку клієнта (CDD) до будь-яких додаткових вимог законодавства про боротьбу з відмиванням коштів або фінансуванням тероризму (CTF) у державі перебування. Проте EMI ​​не потрібно подавати заявку на реєстрацію у сфері боротьби з відмиванням коштів та фінансуванням тероризму безпосередньо від штату до штату.

Фінансовий наслідок

Якщо отримання стандартного дозволу або ліцензії займає від шести до 12 місяців, що тоді з реєстрацією ПВК/ФТ?

Зазвичай цей процес може тривати від трьох до шести місяців, однак тепер біржам венчурного капіталу та гаманцям доведеться боротися з мовними бар’єрами, адміністрацією та бюрократичною фрагментацією в кожній державі-члені, де вони хочуть вести бізнес.

Сумна іронія, що реєстрація в 50 штатах США може бути простішою, оскільки процес принаймні відбувається ONE мовою. Ті самі вимоги для кожного штату в ЄС означатимуть, що оператор обміну венчурним капіталом повинен буде боротися з 24 офіційними мовами.

Як це не парадоксально, але процес реєстрації штату буде набагато громіздкішим з точки зору капіталу та операційних ресурсів, ніж якщо біржа венчурного капіталу та гаманець просто подадуть заявку, щоб стати EMI або, швидко, банк претендента.

Це, безумовно, має бути непередбачений наслідок.

ЄБА інтерпретує цей наслідок як реальність, однак, на нашу думку, це має бути принаймні ненавмисним, оскільки результат є абсурдним, беручи до уваги наступні заяви Комісії ЄС у преамбулі.

Вони читають:

«Була належним чином врахована необхідність поваги до свободи ведення бізнесу, і, хоча це вплине на те, що учасники ринку стануть зобов’язаними особами та на даний момент не проводять належної перевірки своїх клієнтів (CDD), запропоновані поправки не вплинуть на здатність керувати платформою обміну віртуальної валюти».

«Придатний і правильний»

Вищезазначена позиція погіршується, якщо взяти до уваги вимогу про те, що, згідно з ЄБА, «поправки, запропоновані Комісією, вводять вимогу, щоб ті, хто виконує керівні функції в [біржах венчурних капіталів і гаманцях], або є бенефіціарними власниками [бірж венчурного капіталу та гаманців], були придатними та належними особами».

Хоча, очевидно, Комісія ЄС не визначила, що таке тест на «придатність і належність» на практиці, розумно очікувати, що це буде оцінка досвіду заявників і надання документів (паспорт, підтвердження адреси), можливо, нотаріально завірених, апостильованих і перекладених.

Уявіть собі біржу венчурного капіталу або гаманець, які повинні робити це в 28 країнах-членах.

Середня вартість виготовлення офіційно перекладеної документації становитиме від 1000 до 2000 євро на власника чи менеджера.

Наступні кроки

Якби Комісія ЄС прийняла тлумачення EBA про те, що всі венчурні біржі та гаманці повинні реєструватися окремо в кожній державі-члені, де вони працюють, це було б найбільшою регуляторною помилкою для регіону. викладаючи можливості створення робочих місць у FinTech.

Знову ж таки, було б абсурдом припускати, що намір Комісії ЄС полягає в тому, щоб зробити створення ліцензованої платіжної установи чи установи електронних грошей або навіть банку-претенденту дешевшим, ніж регулювати 4AMLD як венчурну біржу чи гаманець.

За ніч накладні витрати на біржі венчурного капіталу та гаманці зростуть експоненціально, що означає, що, швидше за все, на початку січня 2017 року може відбутися повна консолідація ринку бірж венчурного капіталу та гаманців у ЄС.

Ця стаття спочатку була опублікована на Блог Diacle і було перевидано тут з дозволу автора.

Зображення собаки на коні через Shutterstock