CFTC: LedgerX «не схвалено» для запуску «фізичних» ф’ючерсів на Bitcoin

ОНОВЛЕННЯ 13:40 UTC: У заяві, отриманій CoinDesk у четвер, Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) говорить, що LedgerX «ще не схвалена Комісією» пропонувати ф’ючерси на Bitcoin з фізичним розрахунком, що суперечить заявам компанії.

Після заяви CFTC офіційні особи LedgerX визнали, що оголошені раніше ф’ючерси не були запущені. Більш детальну інформацію можна знайти тут.

Винос

• Постачальник деривативів на Bitcoin LedgerX оголосив про запуск перших ф’ючерсних контрактів на Bitcoin з фізичним розрахунком у США в середу.
• Контракти, які виплачують трейдерам у Bitcoin, а не в доларах США, будуть доступні як інституційним, так і роздрібним інвесторам.
• Клієнти можуть внести Bitcoin, а не долари, купуючи контракт.
• LedgerX своєю новою пропозицією переміг Bakkt міжконтинентальної біржі та ErisX, що підтримується TD Ameritrade.

Тепер будь-який житель США з державним ID може торгувати ф’ючерсними контрактами на справжні Bitcoin.

Ексклюзивно для CoinDesk було показано, що LedgerX офіційно запустив перші ф’ючерсні контракти на Bitcoin з фізичним розрахунком у США, перемігши Bakkt міжконтинентальної біржі та ErisX, що підтримується TD Ameritrade.

Можливо, що більш важливо, LedgerX пропонує новий продукт як інституційним, так і роздрібним інвесторам, дозволяючи будь-кому, хто може пройти процес «знай свого клієнта» (KYC), торгувати контрактами, а не лише інституційним клієнтам з мільйонними активами.

Генеральний директор LedgerX Пол Чоу сказав CoinDesk , що роздрібні клієнти можуть торгувати продуктом за допомогою нового Платформа Omni, який нещодавно запрацював, а інституційні клієнти можуть торгувати ф’ючерсами, як і будь-яким із Інші продукти LedgerX.

Хоча LedgerX не є першим постачальником ф’ючерсів на Bitcoin в США, він перший, хто пропонує фізичні ф’ючерси, тобто клієнти отримують фактичні Bitcoin, на які вони зробили ставку після закінчення терміну дії контрактів, а не грошовий еквівалент.

Крім того, клієнтам T потрібно вкладати долари США, щоб зробити ставку на продукт. Чоу пояснив, що трейдери можуть купувати контракти за допомогою Bitcoin.

«Вони не тільки доставляються фізично в тому сенсі, що наші клієнти можуть отримати Bitcoin після закінчення терміну дії ф’ючерсу, але також вони можуть внести Bitcoin для торгівлі в першу чергу», — сказав він. «Готівковий розрахунок — це готівка і виплата, ми біткойн-вхід і біткойн-вихід».

Він вважає, що це перший випадок, коли регульована компанія може дозволити клієнтам вносити Bitcoin як заставу для контракту.

Завдяки цьому клієнтам не потрібно чекати банківських переказів або інших обмежень банківської системи США, щоб взяти участь, сказав він.

"Якщо ви уявите, що хтось розміщує Bitcoin, їм взагалі не доведеться використовувати банківську систему США. Ось чому фізичні розрахунки дуже важливі", - сказав він. «Я вважаю, що [це] ONE із найбільш унікальних випадків використання Bitcoin, коли ви використовуєте криптовалюти як єдину заставу».

Це можливо за допомогою фізично розрахункового контракту, сказав він, додавши:

«Як цифровий товар, Bitcoin торгується 24/7/365, і наші клієнти очікують від нас цього, тому, якщо ви торгуєте в неділю ввечері, банківська система не повинна бути відкритою».

Відкриття роздрібної торгівлі

LedgerX

показала, що збирається запропонувати ф’ючерси на Bitcoin у ​​квітні, подавши до Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) необхідні ліцензії на Листопад 2018 року.

Минулого місяця CFTC надав LedgerX ліцензію на призначені контрактні Ринки (DCM), що дало платформу необхідне остаточне затвердження (раніше в компанії була організація клірингу деривативів і механізм виконання свопів через CFTC).

Незважаючи на те, що компанія була заснована в 2014 році, вона почала пропонувати похідні Bitcoin з фізичним розрахунком лише в 2017 році. Однак її опціони та свопи спочатку були орієнтовані на інституційних клієнтів.

Відтоді компанія працює над тим, щоб будь-хто міг торгувати її продуктами, сказав Чоу.

«Ми беремо участь у цьому бізнесі протягом останніх шести років, і ми не лише залучаємо установи, але ми витратили багато часу, навчаючи регуляторів, чому це важливо», — сказав він, додавши:

«Криптовалюти для всіх, і ми ніколи не починали це, щоб пропонувати лише хедж-фондам або інституційним клієнтам».

Джон Тодаро, директор з досліджень TradeBlock, сказав CoinDesk , що контракти з фізичними розрахунками дозволяють трейдерам більш відповідним чином хеджувати свої ставки, що може бути корисним для неспекулятивних установ.

«Крім того, ф’ючерсні контракти з розрахунком готівкою потенційно можуть бути більш сприйнятливими до маніпуляцій залежно від формули та базових спотових бірж або Індекси, які використовуються для розрахунків після закінчення терміну дії», — сказав він.

Зазвичай контракти з розрахунком готівкою також дешевші, ніж контракти з фізичним розрахунком, оскільки з традиційними товарами пов’язані витрати на доставку. Однак ці витрати на доставку, ймовірно, зникнуть разом із цифровими активами, додав Тодаро.

«З огляду на те, що контракти на готівку простіші порівняно з контрактами на фізичні кошти, контракти на фізичні кошти, швидше за все, будуть кориснішими для установи, ніж роздрібні», — сказав він.

Конкурентний ринок

Ф'ючерси на Bitcoin привернули увагу в США принаймні з 2017 року, коли CME і Cboe оголосили про запуск контрактів з розрахунком готівкою. Хоча Cboe припинив підтримку свого продукту на початку цього року, CME продовжує користуватися значним обсягом торгів.

TD Ameritrade, гігантська біржова онлайн-брокерська компанія, також пропонує своїм клієнтам доступ до ф’ючерсних контрактів CME.

Однак LedgerX не обов'язково конкурує з грошовими контрактами, сказав Чоу. З ONE боку, ці два типи контрактів «абсолютно різні».

«Насправді у нас є багато людей, які навіть не торкаються доларів США», — сказав він. «Розрахунки готівкою дуже відрізняються від того, що ми робимо».

За його словами, це також стосується Omni. Платформа «дійсно стане новим продуктом для роздрібної торгівлі, який буде унікальним у тому, що він буде неймовірно простим».

Він додав:

«Це зробить доступними для роздрібної громадськості всілякі можливості для торгівлі Bitcoin, будь то спотові операції, ф’ючерси, опціони, і ми маємо багато речей у розробці».

(На відміну від ф'ючерсів, обміни базуються не на самому активі, а скоріше на його продуктивності параметри є необов'язковим контрактом.)

LedgerX у хорошій компанії. Низка компаній планує пропонувати ф’ючерси на Bitcoin з фізичним розрахунком у США

Bakkt, яка була заснована материнською компанією Нью-Йоркської фондової біржі та отримала велике визнання минулого року, і ErisX, що підтримується TD Ameritrade, оголосили про свій намір вийти на ринок.

Bakkt самостійно сертифікував свої контракти через CFTC і зараз очікує на отримання трасту від Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка, щоб створити свій склад. Після схвалення хартії трасту Bakkt, ймовірно, зможе запуститися протягом кількох тижнів.

Фірма провела прийнятне тестування користувача 22 липня, гарантуючи, що клієнти, учасники клірингу та постачальники зможуть спілкуватися під час випробування контрактів.

ErisX, як і LedgerX, отримав необхідні схвалення CFTC, хоча не оголосив терміни запуску своїх ф’ючерсних контрактів. Компанія почала пропонувати ринок спотової торгівлі Криптовалюта у квітні 2019 року.

Зображення команди LedgerX надано LedgerX