Довгі та короткі Крипто : ведмежий ринок T SPELL загибелі

У другому кварталі Bitcoin досяг історичного максимуму в 64 888,99 доларів США і наприкінці кварталу знизився на 46% від цієї позначки в 35 046,22 доларів США. Падіння, серед інших факторів, спонукало нашу команду зробити сміливу заяву в a попередній випуск Крипто Long & Short що криптовалюти офіційно знаходяться на ведмежому ринку.

Зниження цін запрошує масово циніків, і колись помпезні денні трейдери, багаті на папери, раптом «займаються технікою», але ведмежий ринок не обов’язково SPELL загибель для інституційного інвестора. Для інвесторів, які вірять у внутрішню цінність Bitcoin, ефіру та інші криптовалюти, ведмежі Ринки висвітлюють інструменти та показники, корисні для вимірювання настроїв ринку та формування довгострокової інвестиційної стратегії.

Ця колонка спочатку з'явилася в Довгі та короткі Крипто, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk для професійних інвесторів.

ONE з цих метрик, MVRV, або «ринкова вартість до реалізованої вартості», ще не досягла історично високих значень перед фіксацією прибутку, що говорить про те, що на Крипто Ринки все ще є нереалізовані прибутки, на яких трейдери можуть отримати вигоду. Крім того, другий показник, відомий як «Puell Multiple», який розраховується шляхом ділення загальної вартості Bitcoin , видобутих за один день, на його 365-денне ковзне середнє, нещодавно впав до річного мінімуму, що свідчить про недооцінку BTC і потенційне послаблення ведмежого імпульсу ринку.

Щоб глибше ознайомитися з цими показниками та як вони обчислюються, перегляньте повну версію Квартальний огляд CoinDesk 2021 Q2 на Research Hub.

Перш ніж перейти від обговорення цін, я маю коротко згадати той факт, що ціна ефіру зросла на 20% у другому кварталі, тоді як біткойн знизився на 40%. Це лише четвертий випадок з моменту створення індексу цін на ефір CoinDesk (ETX) у 2016 році, коли два активи зафіксували змішані квартали. Незважаючи на розбіжності, 90-денна кореляція прибутковості щоденних журналів для BTC і ETH залишалася сильною та не викликала занепокоєння, коливаючись протягом кварталу близько 0,75.

Китай проти Bitcoin

Серед інших важливих новин минулого кварталу: китайський уряд прийняв жорсткі заходи щодо майнінгу Bitcoin у країні. Знову. Проте цей час виглядає інакше. Вже деякий час ходять чутки про потенційну міграцію майнінгу Bitcoin «зі сходу на захід», але це перша ознака того, що це дійсно відбувається.

Регуляторні репресії з травня по червень у Цинхай, Внутрішня Монголія, Юньнань і Сичуань змусили кілька китайських майнінг-пулів або закрити, або скоротити операції. Після кожної події хешрейт біткойна – показник того, скільки обчислювальної потужності витрачають майнери – зазнав негативного впливу. У другому кварталі хешрейт досяг 200 мільйонів терахешів на секунду, а наприкінці періоду — трохи нижче 90 мільйонів.

Хешрейт, ймовірно, з часом знову зросте, оскільки китайські майнери перенесуть свою діяльність. У цьому полягає справжній висновок. Куди йдуть ці шахтарі? Чи вони повітряним транспортуванням своїх установок в Меріленд? Або вони перенесення операцій до Казахстану? Чи сподіваються вони, що поточна позиція уряду щодо майнінгу Bitcoin буде недовгою? Наразі ми T знаємо напевно, але те, куди в кінцевому підсумку потраплять ці майнери, матиме значний вплив на енергетичний баланс майнінгу Bitcoin і стане важливою історією, за якою варто KEEP протягом наступних місяців.

Bitcoin - це не монета бумера

Не дивлячись на нестабільність ринку та регуляторні заходи щодо майнінгу Bitcoin , у другому кварталі Bitcoin довів себе як Технології, яку варто повторювати та впроваджувати інновації.

12 червня майнери заявили про свою підтримку технологічного оновлення Bitcoin , відомого як Стрижневий корінь. Taproot — це набір із трьох оновлень, які спрямовані на покращення безпеки мережі, Політика конфіденційності та масштабованості. Taproot є найбільш значним оновленням мережі Bitcoin з моменту активації розширення ємності блоку Сегрегований свідок у 2017 році.

Є деякі куточки Twitter, які характеризують Bitcoin як «монету бума», оскільки це «стара, громіздка та повільна Технології». Це правда, що протягом багатьох років наратив біткойна про «цифрове золото» зміщувався більше в бік «золота», ніж «цифрового», але з офіційним заблокуванням активації Taproot у листопаді цього року Bitcoin більше не є монетою бума. Тепер Bitcoin – це весела та захоплююча Технології!

Жарти вбік, здатність біткойна змінюватися в межах широкого, децентралізований консенсус є значним. Великі зміни в Bitcoin відбуваються T , і ті небагато, хто успішно проходять через виснажливий і повільний процес управління мережею, варті того, щоб приділити час, щоб зрозуміти. (Докладніше про Taproot.)

На даний момент Bitcoin зберігає свій статус цифрового золота, одночасно розширюючи варіанти використання за межі всього, що золото може навіть уявити. Так іде оптиміст.