Передбачається, що Фінанси — це протидія існуючим нормам фінансового ринку та звільнення від тиску діючих банкірів.

Але ці визнані гравці тепер відмовляються, стверджуючи, що їхній спосіб ведення бізнесу додає суворості, якої бракує Крипто.

Візьмемо тепер збанкрутілого Крипто Celsius Network, який минулого року отримав позику в 1 мільярд доларів від емітента стейблкойнів Tether , забезпеченого Bitcoin. У США зараз над цим пильнують суди точний правовий статус цієї позики.

Кредитори Celsius, і, можливо, сама фірма, можливо, зараз запитують, чи T варто було їм заздалегідь вирішити подібні юридичні проблеми, а не залишити невеликий статок на милість суддів.

Так думають і ті, хто встановлює стандарти на звичайних фінансових Ринки . Вони сказали CoinDesk , що Крипто повинен прийняти існуючі норми, які регулюють кредитування цінних паперів на традиційних Фінанси Ринки, щоб уникнути безладних ситуацій у майбутньому.

Деніел Френкс, партнер юридичної фірми Ashurst у Лондоні, сказав в інтерв’ю, що ONE з питань для Celsius полягає в тому, чи належним чином він врахував законні права на Bitcoin , які підтримали позику від Tether.

Читайте також: Збанкрутілий Крипто Celsius тепер каже, що у нього, ймовірно, достатньо грошей, щоб вистачило до кінця року

Прийняття фінансових інструментів як застави для позик, як, очевидно, робив Tether , є звичним явищем на Ринки TradFi, і деякі кажуть, що вторинний ринок, який підживлюється кредитуванням, є необхідною умовою для ліквідності певного цінного паперу. Але такі угоди часто відбуваються за стандартними «генеральними» контрактами, розробленими такими, як Міжнародна асоціація кредитування цінних паперів (ISLA), некомерційна галузева асоціація, яка охоплює Європу, Близький Схід і Африку.

Розширення Крипто

У серпні – після запитів як гравців TradFi, так і нових учасників ринку – ISLA попросила Френкса вивчити, як поширити існуючі правові норми на такі криптовалюти, як Bitcoin, а також звичайні акції та облігації, які набувають віртуальної форми за допомогою Технології розподіленої книги.

Це буде набагато більше, ніж просто пошук і заміна роботи. Адаптація Глобальна генеральна угода про позику цінних паперів, близько 40 сторінок юридичного тексту, оскільки епоха Крипто – це T просто заміна слова «цінні папери» на «Крипто», – каже Френкс.

Деякі особливості Крипто , наприклад повітряні крапліЗа його словами, безкоштовні токени, які надаються як стимул, T мають точного аналога в звичайних фінансових контрактах. Також можуть існувати розбіжності або неясності щодо того, як криптовалюти розглядаються відповідно до права власності, що є питанням юридичні експерти в таких юрисдикціях, як Великобританія. вже борються з.

Френкс припускає, що також можуть бути нові інновації з підтримкою криптографії, такі як правила, які дозволяють «подвійний контроль», коли цифровий актив переходить з рук в руки лише за вказівок від двох різних сторін.

Але, сказав Френкс, випадок Celsius показав, що деякі контракти, які використовуються на Крипто Ринки, просто T відповідають вимогам.

«Безумовно, існує різноманіття з точки зору надійності та рівня деталізації цих документів, особливо коли вони використовуються учасниками ринку, які не є традиційними постачальниками Фінанси і які не мають досвіду використання кредитної документації в інших галузях», – сказав Френкс.

Чи матиме слово Крипто ?

Юридична консультація Френкса – він уже надав першу чернетку в приватному порядку ISLA – буде спрямована на те, щоб запропонувати фінансистам «якомога більше комфорту» в роботі з Крипто, сказав він. Тепер наступні кроки можуть бути зроблені вже у вересні, сказала CoinDesk Тіна Бейкер, керівник юридичних служб ISLA.

«Найближчими тижнями ми з нетерпінням чекаємо оголошення результатів початкового аналізу нашим членам, щоб вони могли їх переглянути», — сказав Бейкер.

Ризик полягає в тому, що Крипто T отримає особливої ​​уваги під час наступних консультацій. 183 члени ISLA – це переважно традиційні банки, серед яких JPMorgan Chase, HSBC і UBS, а також організації фінансової інфраструктури, такі як Depository Trust & Clearing Corp., яка обробляє практично всі операції на фондовому ринку США, і європейський біржовий гігант Eurex. Але, зазначає Бейкер, у Крипто є право голосу. Лобістська група цифрових активів Global Digital Фінанси також бере участь, і інші запрошуються приєднатися.

Бейкер каже, що «перевірені» стандарти залишаються популярними, але зрештою ONE — будь то з Крипто чи TradFi — не зобов’язаний використовувати її улюблені контракти.

Це може бути непроста подорож. Адаптація існуючих практик відповідно до Крипто , що швидко розвивається, вже складна: і, зазначає Френкс, це лише половина справи. За його словами, Крипто також може знадобитися адаптація до існуючих моделей, щоб отримати доступ до Ринки кредитування цінних паперів.

І Френкс, і Бейкер, здається, впевнені, що це можливо. Велике питання полягає в тому, чи гравці Web3 побачать це так само.