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El fondo de cobertura de Multicoin Capital perdió un 91,4% el año pasado, según una carta a un inversor.
El rendimiento del fondo se vio gravemente afectado por la exposición directa al exchange de Cripto FTX, ahora en quiebra, y por las tenencias en tokens basados en FTT y Solana.
El fondo de cobertura de Multicoin Capital perdió el 91,4% de su valor en 2022, según una copia de la carta anual a los inversores de la empresa vista por CoinDesk.
La carta atribuyó el declive del año pasado a unaaño turbulentopara las criptomonedas, así como el impacto directo e indirecto deel colapso del intercambio de Cripto FTX.
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“Si bien el fondo evitó con éxito las catastróficas implosiones de LUNA y Three Arrows Capital a principios de año, no evitamos las revelaciones explosivas sobre FTX ni el posterior contagio que se extendió por el mercado”, decía la carta. “Tras un año extraordinario en 2021, nuestro rendimiento en 2022 fue el peor desde su creación”.
En un apartecarta a los inversores En noviembre, Multicoin detalló la condición financiera de su fondo de cobertura, revelando que el fondo tenía el 10% de sus activos estancados en FTX, así como una exposición significativa a FTT, SOL y SRM, todos tokens que tuvieron fuertes ventas en noviembre.
Multicoin Capital, dirigida por el socio director Kyle Samani, lanzó en octubre de 2017 su estrategia de fondos de cobertura para invertir en tokens líquidos. La firma también opera tres fondos de capital riesgo y ha invertido en la plataforma de intercambio FTX, ahora en quiebra.
A pesar de la caída masiva, el fondo de cobertura de Multicoin sigue subiendo un 1,376% neto de comisiones desde su inicio hasta 2022. A medida que el mercado de Cripto más amplio se recuperó de los mínimos del año pasado, Multicoin informó que el fondo ganó un 100,9% en enero de 2023, lo que elevó el rendimiento del fondo desde el inicio hasta enero al 2,866%.
Las pérdidas de Multicoin en 2022 se deben a los activos bloqueados en FTX y a las tenencias de tokens directamente afectados por FTX, incluyendo el token de intercambio FTT. Según la carta, en noviembre de 2022 la empresa creó rápidamente un fondo secundario (una separación del fondo principal) para los activos afectados por FTX. Esto incluía activos bloqueados en el intercambio, que ahora se encuentran en proceso de quiebra. El fondo secundario también incluía activos de Multicoin retirados de FTX justo antes del colapso, que, según la carta, podrían estar sujetos a recuperaciones por parte de los herederos de FTX.
La carta también detalla que Multicoin ha tomado nuevas medidas para mitigar los riesgos de contraparte. La empresa solo KEEP el equivalente a 48 horas de activos negociables en cada plataforma, ha ajustado sus prácticas de gestión de garantías para reducir la cantidad de garantías que se mantienen en las plataformas para posiciones en derivados y está incorporando custodios adicionales para diversificar el riesgo de custodia.
Multicoin afirma que “se mantiene firme” en su estrategia a largo plazo y “no intenta cronometrar el mercado”.
Un portavoz de Multicoin Capital se negó a hacer comentarios.
Tracy Wang
Tracy Wang was the deputy managing editor of CoinDesk's finance and deals team, based in New York City. She has reported on a wide range of topics in crypto, including decentralized finance, venture capital, exchanges and market-makers, DAOs and NFTs. Previously, she worked in traditional finance ("tradfi") as a hedge funds analyst at an asset management firm. She owns BTC, ETH, MINA, ENS, and some NFTs.
Tracy won the 2022 George Polk award in Financial Reporting for coverage that led to the collapse of cryptocurrency exchange FTX. She holds a B.A. in Economics from Yale College.
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