Se acerca el halving de Bitcoin y solo los mineros más eficientes sobrevivirán

La tasa de hash de minería de Bitcoin , una medida del poder de cómputo en la red, probablemente disminuirá drásticamente dentro de un año, una vez que las recompensas se reduzcan a la mitad.

Aproximadamente cada cuatro años, la recompensa por minar con éxito un bloque de Bitcoin se reduce a la mitad. Este evento, conocido como el reducir a la mitad, reduce la presión inflacionaria sobre Bitcoin. Actualmente, las recompensas son de 6,25 BTC por bloque (170.000 dólares) y en Abril de 2024 Se reducirán a 3,125 BTC por bloque (85.000 dólares).

En la actualidad, los mineros que cotizan en bolsa extraen a un coste de entre 10.000 y 15.000 dólares por Bitcoin, dijo Wolfie Zhao, jefe de investigación de la consultora minera Blocksbridge. Una vez que se produzca el halving, estos costes se duplicarán, lo que llevará el punto de equilibrio de los mineros a entre 20.000 y 30.000 dólares.

"Si el Bitcoin no supera seriamente los 30.000 dólares, muchos de ellos podrían estar minando con grandes pérdidas", dijo.

El gigante de Wall Street, JPMorgan, predijo que el costo de minar Bitcoin podría aumentar Hasta $40.000después de la reducción a la mitad.

Con un costo de minería tan alto y sin ningún Rally significativo en el precio de Bitcoin, solo los mineros más rentables sobrevivirán, mientras que otros se verán obligados a cerrar sus operaciones.

“El costo de la energía y la eficiencia del equipo determinarán los ganadores y perdedores después del halving”, dijo Kerri Langlais, directora de estrategia de la minera de Bitcoin TeraWulf (WULF).

Los operadores con mayores costos de producción por Bitcoin tendrán más dificultades para sobrevivir al halving. Según Datos recopilados por ZhaoStronghold Digital Mining (SDIG), Cipher Mining (CIFR) y Riot Platforms (RIOT) tienen los costos de producción más bajos, con Stronghold en $8,200, Cipher en $8,600 y Riot en $10,400 por Bitcoin en el primer trimestre.

La eficiencia importa

Considerando que es probable que los márgenes se reduzcan, “las mineras han comenzado a desarrollar estrategias sobre preservación de capital, eficiencia de la flota y diversificación”, escribió el analista del banco de inversión Stifel, Bill Papanastasiou, en una nota a fines de mayo.

En términos generales, la industria ha centrado su atención en la eficiencia de las operaciones y las máquinas, en lugar de simplemente poner en línea la mayor tasa de hash posible, que fue el caso durante el mercado alcista de 2021.

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Una vez que el hashrate experimente una “gran caída” inmediatamente después del halving, veremos “un crecimiento muy lento en los meses siguientes a medida que las máquinas eficientes reemplacen a las máquinas más antiguas y las máquinas cambien de manos a los operadores de menor costo”, dijo Ethan Vera, director de operaciones de la empresa de servicios de minería Luxor Technologies.

Nuevas inversiones

Además, las inversiones en nuevas máquinas han sido “medidas”, dijo Papanastasiou, dada la incertidumbre sobre la economía de la minería para el próximo año. El negocio minero ya tiene un alto costo de capital en relación con otras industrias, el doble del sector de los metales preciosos.según el analista de Luxor Technologies, Jaran Mellerud.

La falta de inversión puede parecer contradictoria si se tiene en cuenta que la tasa de hash y la dificultad (una medida de la facilidad con la que los mineros pueden descubrir un bloque de Bitcoin) han aumentado constantemente en los últimos meses, a pesar del mercado bajista de las Cripto . Ambas métricas, medidas clave para la rentabilidad de los mineros, han marcado nuevos máximos históricos a lo largo de 2023.

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Sin embargo, el aumento de la tasa de hash puede reflejar las condiciones económicas de hace varios meses. Debido a que las instalaciones y equipos de minería tardan varios meses en desarrollarse, el crecimiento de la tasa de hash refleja en gran medida las inversiones realizadas en períodos anteriores.

Aun así, las conversaciones sobre nuevos desarrollos han experimentado un repunte en 2023, dijo el analista de B Riley, Lucas Pipes, en una nota a los inversores. La inversión en nuevos edificios es moderada en comparación con los niveles de 2021, pero en relación con el otoño de 2022, cuando los precios del Bitcoin estaban en sus mínimos de alrededor de 15.000 dólares, la situación ha mejorado para la industria.

Un Rally en el precio de Bitcoin o una caída importante en los precios de la energía podrían aumentar la rentabilidad de los mineros, de modo que no tengan que apagarse después del halving. Bloomberg Intelligence y Matrixport dijeron que el halving tiene el potencial de aumentar el precio de Bitcoin hasta en un 81%.

“Históricamente, el aumento del precio de BTC ha superado el impacto del halving. El tiempo dirá qué sucede en este ciclo”, dijo Langlais.