Parating na ang Bitcoin Halving at Tanging ang Mga Pinakamahusay na Miner Lang ang Mabubuhay

Ang Bitcoin mining hashrate, isang sukatan ng computing power sa network, ay malamang na bumaba nang husto sa isang taon mula ngayon, kapag ang mga reward ay nahati sa kalahati.

Halos bawat apat na taon, ang gantimpala para sa matagumpay na pagmimina ng isang bloke ng Bitcoin ay pinuputol sa kalahati. Ang kaganapang ito, na kilala bilang ang nangangalahati, binabawasan ang inflationary pressure sa Bitcoin. Sa kasalukuyan, ang mga reward ay 6.25 BTC bawat bloke ($170,000) at pataas Abril 2024 sila ay mababawasan sa 3.125 BTC bawat bloke ($85,000).

Sa kasalukuyan, ang mga minero na nakalista sa publiko ay nagmimina sa halagang $10,000-$15,000 bawat Bitcoin, sabi ni Wolfie Zhao, pinuno ng pananaliksik sa pagkonsulta sa pagmimina Blocksbridge. Kapag nangyari ang paghahati, magdodoble ang mga gastos na ito, na magdadala ng breakeven point ng mga minero sa $20,000-$30,000.

"Kung ang Bitcoin ay T sineseryoso sa itaas ng $30,000, marami sa kanila ay maaaring pagmimina sa isang malaking pagkalugi," sabi niya.

Ang higanteng Wall Street na si JPMorgan ay hinulaang ang gastos sa pagmimina ng Bitcoin ay maaaring tumaas kasing taas ng $40,000 pagkatapos ng paghahati.

Sa ganoong kataas na halaga ng pagmimina at walang anumang makabuluhang Rally sa presyo ng Bitcoin, tanging ang pinakamahuhusay na gastos na mga minero ang mabubuhay, habang ang iba ay mapipilitang isara ang kanilang mga operasyon.

"Ang gastos sa enerhiya at kahusayan ng kagamitan ay tutukuyin ang mga nanalo at natalo pagkatapos ng paghahati," sabi ni Kerri Langlais, punong opisyal ng diskarte sa Bitcoin miner na TeraWulf (WULF).

Ang mga operator na may mas mataas na gastos sa produksyon sa bawat Bitcoin ay magkakaroon ng mas mahirap na oras na makaligtas sa paghahati. Ayon sa data na pinagsama-sama ni Zhao, Stronghold Digital Mining (SDIG), Cipher Mining (CIFR) at Riot Platforms (RIOT) ang may pinakamababang gastos sa produksyon, na may Stronghold sa $8,200, Cipher sa $8,600 at Riot sa $10,400 bawat Bitcoin sa unang quarter.

Ang kahusayan ay mahalaga

Isinasaalang-alang na ang mga margin ay malamang na lumiit, "nagsimula ang mga minero sa pag-istratehiya sa pangangalaga ng kapital, kahusayan ng fleet, at pagkakaiba-iba," isinulat ng analyst ng investment bank na si Stifel na si Bill Papanastasiou sa isang tala noong huling bahagi ng Mayo.

Sa pangkalahatan, ibinaling ng industriya ang pokus nito sa kahusayan ng mga operasyon at makina, kumpara sa simpleng pagdadala ng mas maraming hashrate online hangga't maaari, na nangyari noong bull market noong 2021.

Read More: Isang Napakalaking Glut ng Bitcoin Mining Rigs ang Nakaupo na Hindi Nagagamit sa Mga Kahon

Sa sandaling makita ng hashrate ang isang "malaking drop off" kaagad pagkatapos ng paghahati, makikita natin ang "napakabagal na paglago sa mga susunod na buwan habang pinapalitan ng mahusay na mga makina ang mga mas lumang makina, at ang mga makina ay nagpapalit ng mga kamay sa mga operator na may pinakamababang gastos," sabi ni Ethan Vera, punong operating officer sa kumpanya ng mga serbisyo sa pagmimina na Luxor Technologies.

Mga bagong pamumuhunan

Bukod dito, ang mga pamumuhunan sa mga bagong makina ay "nasusukat," sabi ni Papanastasiou, dahil sa kawalan ng katiyakan sa ekonomiya ng pagmimina para sa paparating na taon. Ang negosyo sa pagmimina ay mayroon nang mataas na halaga ng kapital kumpara sa iba pang mga industriya, doble kaysa sa mahalagang mga metal na sektor, ayon sa analyst ng Luxor Technologies na si Jaran Mellerud.

Ang kakulangan ng pamumuhunan ay maaaring mukhang counterintuitive kung isasaalang-alang ang hashrate at kahirapan—isang sukatan kung gaano kadaling matuklasan ng mga minero ang isang bloke ng Bitcoin— ay patuloy na tumataas sa nakalipas na ilang buwan, sa kabila ng Crypto bear market. Ang parehong mga sukatan, mga pangunahing hakbang para sa kakayahang kumita ng mga minero, ay nagtatakda ng mga bagong pinakamataas sa buong panahon sa buong 2023.

Read More: Hindi Nagpapakita ng Mga Tanda ng Paghinto ang Record Setting Streak ng Pinagkakahirapan ng Bitcoin Mining

Gayunpaman, ang tumataas na hashrate ay maaaring magpakita ng mga kalagayang pang-ekonomiya ilang buwan na ang nakalipas. Dahil ang mga pasilidad at kagamitan sa pagmimina ay tumatagal ng ilang buwan upang mabuo, ang paglago ng hashrate ay higit na sumasalamin sa mga pamumuhunan na ginawa sa mga nakaraang panahon.

Gayunpaman, ang mga talakayan para sa mga bagong pag-unlad ay nakakita ng pagtaas sa 2023, sabi ng analyst ng B Riley na si Lucas Pipes sa isang tala sa mga namumuhunan. Ang pamumuhunan sa mga bagong gusali ay mababawasan kumpara sa mga antas ng 2021, ngunit kaugnay sa taglagas ng 2022, nang ang mga presyo ng Bitcoin ay nasa kanilang pinakamababa na humigit-kumulang $15,000, ang sitwasyon ay bumuti para sa industriya.

Ang isang Rally sa presyo ng Bitcoin o isang malaking pagbagsak sa mga presyo ng enerhiya ay maaaring mapalakas ang kakayahang kumita ng mga minero, nang sa gayon ay T nila kailangang patayin pagkatapos ng paghahati. Sinabi ng Bloomberg Intelligence at Matrixport na ang paghahati ay may potensyal na pataasin ang presyo ng Bitcoin ng hanggang 81%.

"Sa kasaysayan, ang pagtaas ng presyo ng BTC ay nalampasan ang epekto ng paghahati. Time will tell what happens in this cycle,” sabi ni Langlais.