DeFi se reduce a su nivel más bajo en varios años mientras el futuro de las Finanzas impulsado por las criptomonedas se tambalea

El supuesto futuro de las Finanzas está retrocediendo.

La cantidad de dinero almacenada en protocolos de Finanzas descentralizadas, o DeFi, se ha reducido al nivel más bajo desde febrero de 2021, según datos compilados por DefiLlamaEn concreto, el valor total bloqueado, o TVL, ha caído a 37.500 millones de dólares, situándose por debajo del nadir anterior posterior al mercado alcista de 38.000 millones de dólares establecido en diciembre.

Los defensores de DeFi dicen que marcará el comienzo de una nueva forma de hacer Finanzas, cambiando las formas convencionales de mover y comercializar activos a cadenas de bloques. El entusiasmo en torno a esa idea hizo que el TVL subiera hasta un pico a fines de 2021 de $ 177 mil millones. Luego vino la dramática caída del año pasado cuando los Precios de criptomonedas se hundieron y los escándalos alejaron a la gente del espacio. Este año, la ofensiva del gobierno de EE. UU. contra las Cripto ha puesto nerviosos a los actores Finanzas tradicionales sobre DeFi, temerosos de que puedan entrar en conflicto con las regulaciones.

Varios protocolos han perdido más de la mitad de su valor bloqueado solo en el último mes. El intercambio descentralizado basado en optimismo, o DEX, Velodrome ha experimentado una disminución del 58% en TVL. Balancer, ONE de los protocolos de liquidez más grandes, ha visto su TVL caer un 35% a $ 641 millones.

¿Por qué DeFi está decayendo?

Los últimos días han sido difíciles para las Cripto en general, con Bitcoin (BTC) y el ether de Ethereum (ETH) –que sustenta gran parte del mercado DeFi– se embarca en descensos porcentuales de dos dígitos.

Por lo general, cuando los principales activos Cripto caen, los traders retiran liquidez de activos más especulativos como los de DeFi para mitigar el riesgo. Eso ciertamente sucedió el año pasado, cuando el Bitcoin se desplomó un 77% desde su máximo histórico, mientras que varias altcoins se desplomaron más del 95% desde sus récords.

Sin embargo, a DeFi le ha ido peor que a ETH este año. ETH ha subido alrededor de un 40% desde diciembre, incluso cuando el TVL de DeFi se ha reducido, lo que sugiere que los problemas de DeFi son específicos de ella, no de su token clave.

Algunos han aludido a la sensibilidad de DeFi a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

"Básicamente, se debe a que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están subiendo y los rendimientos de DeFi, que son de mayor riesgo, ofrecen recompensas menores", dijo Doo, cofundador de StableLab y Asia Lead en MakerDAO, a CoinDesk. "Cuando los rendimientos aumentaron al 8%, vimos que los depósitos DSR [DAI Savings Rate] aumentaron cuatro veces".

"También hay un problema más amplio con la liquidez y esto se puede verificar observando los volúmenes generales de los principales exchanges descentralizados", agregó Doo. "Tanto Curve como Uniswap registran volúmenes de negociación más bajos, lo que también se traduce en una menor liquidez y también en un menor interés en el mercado. También conduce a que los rendimientos sean más bajos, lo que refuerza esto".