¿Qué sucede cuando el crédito privado tradicional se encuentra con la oportunidad de inversión en cadena de la Web3 que ofrecen los activos del mundo real? A medida que evolucionan las Finanzas descentralizadas, los contratos inteligentes y las Cripto , se crean más productos en cadena, reflejando los productos predominantes en las Finanzas tradicionales y aprovechando las funcionalidades de la cadena de bloques. Kelly Chambers de KellylaEscritoraexplica la evolución del crédito privado en cadena de activos del mundo real.

Bryan Courchesne de DAIMresponde qué es De-Fi en cadena y por qué es importante en Pregúntele a un experto.

Feliz lectura.

–S.M.

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Introducción al crédito privado en cadena de activos del mundo real

El crédito privado en cadena de activos del mundo real es un sector de las Cripto del que quizá no se oiga hablar a menudo. Sin embargo, es un sector que vale la pena conocer, ya que podría empezar a ofrecer oportunidades de inversión generalizadas.

Quizás hayas oído hablar del crédito privado, pero ¿conoces el crédito privado en cadena de activos reales (RWA)? Aquí te explicamos la diferencia entre ambos.

En las Finanzas tradicionales, préstamos de crédito privadoSon una forma de préstamo no bancario en la que el financiamiento es proporcionado por instituciones no bancarias generalmente a pequeñas y medianas empresas.

En el mundo de los activos digitales,Crédito privado en cadena RWAIncorpora el proceso de préstamos y empréstitos con activos reales a una blockchain. La garantía real de estos préstamos en la blockchain puede consistir en inventarios, cuentas por cobrar, bienes inmuebles o financiación basada en ingresos de una empresa.

Existen varios protocolos DeFi que ofrecen crédito privado en cadena de RWA. Estos protocolos ofrecen a empresas, muchas de ellas pymes de todo el mundo, acceso a capital de deuda de prestamistas no bancarios. En la mayoría de los casos, los prestamistas que interactúan con el crédito privado en cadena de RWA deben completar verificaciones de KYC/AML, acreditación y otros requisitos.

Las ventajas de incorporar el crédito privado en cadena son la reducción de los costos de transacción y una mayor transparencia en comparación con el sistema financiero tradicional. Los riesgos incluyen el riesgo de impago del prestatario, junto con las incógnitas de una industria de Cripto aún en desarrollo.

Los actores del crédito privado en cadena de RWA

Las tres mayores empresas de crédito privado en cadena en función de los préstamos activos actuales según la firma de análisisrwa.xyz son:

• Centrífugo: Un mercado de crédito que permite a los prestatarios Finanzas activos reales accediendo a capital DeFi sin bancos ni otros intermediarios. También presta servicios a grandes organizaciones descentralizadas a través de Centrifuge PRIME, donde las organizaciones nativas de DeFi pueden aprovechar los rendimientos reales de la actividad económica real.
• Maple: Un mercado en cadena enfocado exclusivamente en servir a inversores institucionales e individuales acreditados con oportunidades de préstamo adaptadas a sus necesidades de liquidez, riesgo y rentabilidad. Maple ofrece diversos tipos de préstamos garantizados, incluyendo instrumentos respaldados por letras del Tesoro de EE. UU., deuda con grado de inversión y préstamos sobrecolateralizados con activos digitales.
• Jilguero:Fundado por Warbler Labs, Goldfinch es un protocolo de crédito descentralizado que permite préstamos de Cripto sin garantías en Cripto , con préstamos totalmente garantizados fuera de la cadena. Los fundadores de Warbler Labs también lanzaron recientemente Heron Finanzas, un asesor de inversiones registrado (RIA) de crédito privado en cadena.

Otras empresas más pequeñas como Credix y Clearpool han seguido desarrollando en este espacio a lo largo de 2023:

• En 2023CoinDesk destacó a Credixen una historia que describe cómo los prestamistas en la plataforma pueden capturar casi un 11% de rendimiento anual al invertir en crédito privado protegido por seguros para agricultores colombianos respaldados por cuentas por cobrar.
• En diciembre de 2023, Clearpool lanzó su mercado de crédito privado de grado institucional compatible con KYC y AML llamado Clearpool PRIME.

Es importante tener en cuenta que las mayores empresas de crédito privado en cadena de hoy podrían no ser las mayores mañana. Como se puede ver en The Graph cortesía de rwa.xyzEsa participación de mercado ha fluctuado entre las empresas, y todas ellas han luchado por sobrevivir a la caída de las criptomonedas en 2022. A lo largo de 2023, las empresas de crédito privado en cadena han regresado lentamente.

¿Se está generalizando el crédito privado en cadena?

Históricamente, el crédito privado en cadena ha sido impulsado por unapequeño número de usuarios nativos de CriptoUna tendencia a monitorear es el potencial de hacer que el crédito privado RWA basado en blockchain sea más accesible para los consumidores comunes que no son nativos de las criptomonedas.

El director ejecutivo de Maple Finance es en el registro Afirmando: «Queremos simplificar al máximo la complejidad de las Cripto . Mi visión para el futuro es que podríamos presentar una oficina familiar y decir que tenemos un producto de crédito y préstamo con comisiones más bajas que las de un fondo de crédito promedio de Ares o Apollo».

Además de popularizar el crédito privado en cadena, también se están realizando esfuerzos para ampliar su alcance. Gran parte del crédito privado ha sido utilizado por prestamistas institucionales, pero algunos ven más margen para que los inversores acreditados inviertan su capital.

Por ejemplo, Heron Finanzas, la rama del protocolo Goldfinch, Recientemente se lanzó un RIA basado en blockchain registrado en la SEC que está diseñado para inversores acreditados en EE. UU. que no tienen conocimientos nativos de criptomonedas.

Si la experiencia del crédito privado en cadena se generaliza, con accesos mediante transferencias bancarias o ACH, podría abrir oportunidades de inversión para asesores financieros que atienden a clientes con un alto patrimonio que buscan un mayor rendimiento, pero no están dispuestos a operar con diversas criptomonedas y múltiples billeteras. Para los asesores financieros con visión de futuro, es un área a tener en cuenta.

-Kelly Chambers, estratega de contenido y escritora, KellyTheWriter.com

Pregúntele a un experto:

P. ¿Qué es DeFi on-chain?

A: DeFi en cadena se refiere a protocolos y aplicaciones de Finanzas descentralizadas (DeFi) que operan directamente en una cadena de bloques. Esto se realiza mediante contratos inteligentes autoejecutables.

P. ¿Por qué es importante?

A:Las DeFi en cadena son importantes porque el uso de contratos inteligentes crea un sistema confiable que no depende de intermediarios para funcionar. Al contar con acuerdos autoejecutables escritos directamente en el código y almacenados en una cadena de bloques inmutable, los participantes pueden utilizar servicios como préstamos, empréstitos, comercio y gestión de activos de forma verificable, transparente y fluida.

Veamos el trading para una ilustración simplificada. Un exchange descentralizado (DEX) liquidará las operaciones en cadena, mientras que un exchange centralizado utilizará un sistema interno centralizado. Esto es importante porque, por ejemplo, si usas un DEX para intercambiar Solana (SOL) por Helium (HNT), el HNT que recibas en tu billetera será verificable en un libro de contabilidad transparente. Comparemos esto con las personas en 2022 que intercambiaban Solana por Helium en FTX. Los tokens que recibían se guardaban en un libro de contabilidad centralizado, verificable (o no) solo por FTX internamente. Y cuando FTX quebró, resultó que esos tokens en realidad no existían. Es difícil saber en quién confiar. Por eso son tan importantes los contratos inteligentes en cadena. Crear un sistema autoejecutable y autónomo es la mejor manera de mitigar a los actores maliciosos y crear un entorno más seguro para todos los participantes.

-Bryan Courchesne, director ejecutivo de DAIM

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