Que se passe-t-il lorsque le crédit privé traditionnel rencontre l'opportunité d'investissement on-chain du Web3 dans les actifs réels ? Avec l'évolution de la Finance décentralisée, des contrats intelligents et des Crypto , de plus en plus de produits sont créés on-chain, reflétant les produits courants de la Finance traditionnelle tout en tirant parti des fonctionnalités de la blockchain. Kelly Chambers depuis KellytheWriterexplique l'évolution du crédit privé en chaîne des actifs du monde réel.

Bryan Courchesne depuis DAIMrépond à ce qu'est la De-Fi on-chain et pourquoi c'est important dans Demandez à un expert.

Bonne lecture.

–S.M.

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Introduction au crédit privé sur chaîne d'actifs réels

Le crédit privé sur chaîne d'actifs réels est un secteur des Crypto dont vous n'entendez peut-être pas souvent parler. Pourtant, il mérite d'être connu, car il pourrait offrir des opportunités d'investissement grand public.

Vous avez peut-être entendu parler du crédit privé, mais avez-vous déjà entendu parler du crédit privé on-chain sur actifs réels (RWA) ? Voici la différence entre les deux.

Dans la Finance traditionnelle, prêts de crédit privésIl s'agit d'une forme de prêt non bancaire dans laquelle le financement est fourni par des institutions non bancaires, généralement aux petites et moyennes entreprises.

Dans le monde des actifs numériques,Crédit privé en chaîne RWAtranspose le processus de prêt et d'emprunt sur des actifs réels sur une blockchain. Les garanties réelles de ces prêts sur la blockchain peuvent prendre la forme de stocks, de créances, de biens immobiliers ou de financements basés sur les revenus d'une entreprise.

Il existe quelques protocoles DeFi proposant du crédit privé RWA on-chain. Ces protocoles permettent aux entreprises, et notamment aux PME du monde entier, d'accéder à des capitaux d'emprunt auprès de prêteurs non bancaires. Dans la plupart des cas, les prêteurs qui interagissent avec le crédit privé RWA on-chain sont tenus de se conformer aux exigences KYC/AML, aux contrôles d'accréditation et autres.

L'intégration du crédit privé sur la chaîne présente des avantages : des coûts de transaction réduits et une transparence accrue par rapport au système financier traditionnel. Les risques incluent le risque de défaut de paiement des emprunteurs ainsi que les incertitudes liées à une industrie Crypto encore en pleine maturité.

Les acteurs du crédit privé on-chain RWA

Les trois plus grandes sociétés de crédit privé en chaîne en fonction des prêts actifs actuels selon une société d'analyserwa.xyz sont:

• Centrifuger: Une place de marché du crédit permettant aux emprunteurs de Finance des actifs réels en accédant au capital DeFi sans passer par des banques ni d'autres intermédiaires. Elle accompagne également les grandes organisations décentralisées via Centrifuge PRIME , où les organisations natives de la DeFi peuvent bénéficier de rendements réels issus de l'activité économique réelle.
• Maple: Une place de marché on-chain dédiée exclusivement aux investisseurs institutionnels et individuels accrédités, proposant des opportunités de prêt adaptées à leurs exigences de liquidité, de risque et de rendement. Maple propose divers prêts garantis, notamment des instruments adossés à des bons du Trésor américain, des titres de créance de qualité supérieure et des prêts surgarantis par des actifs numériques.
• Chardonneret élégant :Fondé par Warbler Labs, Goldfinch est un protocole de crédit décentralisé qui permet d'emprunter des Crypto sans Crypto , les prêts étant entièrement garantis hors chaîne. Les fondateurs de Warbler Labs ont également récemment lancé Heron Finance, un RIA de crédit privé on-chain.

D’autres entreprises plus petites comme Credix et Clearpool ont continué à se développer dans ce domaine tout au long de 2023 :

• En 2023CoinDesk a mis en avant Credixdans un article décrivant comment les prêteurs sur la plateforme peuvent capturer près de 11 % de rendement annuel en investissant dans un crédit privé protégé par une assurance aux agriculteurs colombiens, soutenu par des créances.
• En décembre 2023, Clearpool a lancé sa place de marché de crédit privé de qualité institutionnelle, conforme aux normes KYC et AML, appelée Clearpool PRIME.

Il est important de noter que les plus grandes sociétés de crédit privé on-chain aujourd'hui pourraient ne plus être les plus importantes demain. The Graph ci-dessous illustre ce phénomène. rwa.xyzcette part de marché a fluctué entre les entreprises, toutes luttant pour survivre à la chute de la crypto en 2022. Tout au long de 2023, les sociétés de crédit privé en chaîne ont lentement fait leur retour.

Le crédit privé en chaîne est-il en train de devenir monnaie courante ?

Historiquement, le crédit privé en chaîne a été motivé par unpetit nombre d'utilisateurs natifs de Crypto. Une tendance à surveiller est la possibilité de rendre le crédit privé RWA basé sur la blockchain plus accessible aux consommateurs non natifs de la cryptographie.

Le PDG de Maple Finance est enregistré Nous souhaitons aborder la complexité des Crypto de manière aussi abstraite que possible. Ma vision pour l'avenir est de proposer à un family office un produit de crédit et de prêt aux frais inférieurs à ceux d'un fonds de crédit classique comme Ares ou Apollo.

Outre la généralisation du crédit privé on-chain, des efforts sont également déployés pour le rendre accessible à un public plus large. Une grande partie du crédit privé a été utilisée par les prêteurs institutionnels, mais certains voient davantage de possibilités pour les investisseurs accrédités d'utiliser leurs capitaux.

Par exemple, Heron Finance, la branche du protocole Goldfinch, a récemment lancé un RIA basé sur la blockchain enregistré auprès de la SEC et conçu pour les investisseurs accrédités aux États-Unis qui n'ont T de connaissances en crypto-monnaie.

Si le crédit privé on-chain se généralise, avec des accès par virement bancaire ou ACH, cela pourrait ouvrir des opportunités d'investissement pour les conseillers financiers qui accompagnent une clientèle fortunée en quête de rendement supplémentaire, mais qui ne souhaitent pas effectuer de transactions en cryptomonnaies et portefeuilles multiples. Pour les conseillers financiers visionnaires, c'est un secteur à surveiller.

-Kelly Chambers, stratège de contenu et rédactrice, KellyTheWriter.com

Demandez à un expert :

Q. Qu'est-ce que la DeFi on-chain ?

UN: La DeFi on-chain désigne les protocoles et applications de Finance décentralisée (DeFi) fonctionnant directement sur une blockchain. Cela se fait grâce à des contrats intelligents auto-exécutables.

Q. Pourquoi est-ce important ?

UN:La DeFi on-chain est importante car l'utilisation de contrats intelligents crée un système fiable qui ne dépend pas d'intermédiaires pour fonctionner. Grâce à des accords auto-exécutoires écrits directement dans le code et stockés sur une blockchain immuable, les participants peuvent utiliser des services tels que le prêt, l'emprunt, le trading et la gestion d'actifs de manière vérifiable, transparente et fluide.

Prenons l'exemple du trading pour une illustration simplifiée. Une plateforme d'échange décentralisée (DEX) règle les transactions on-chain, tandis qu'une plateforme centralisée utilise un système interne centralisé. Ceci est important car, par exemple, si vous utilisez une DEX pour échanger du Solana (SOL) contre de Helium (HNT), les HNT que vous recevez sur votre portefeuille seront vérifiables sur un registre transparent. En 2022, par exemple, les personnes qui échangeaient du Solana contre de Helium sur FTX conservaient les jetons reçus sur un registre centralisé, vérifiables (ou non) uniquement par FTX en interne. Et lorsque FTX a fait faillite, il s'est avéré que ces jetons n'existaient pas réellement. Il est difficile de savoir à qui faire confiance. C'est pourquoi les contrats intelligents on-chain sont si importants. Créer un système auto-exécutoire et auto-gouverné est le meilleur moyen de lutter contre les acteurs malveillants et de créer un environnement plus sûr pour tous les participants.

-Bryan Courchesne, PDG de DAIM

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