Cripto para asesores: ¿Una nueva era dorada para los Cripto ?

En la actualidad, las Cripto para asesores, André Dragosch Bitwise Europe ofrece una actualización sobre el panorama regulatorio Cripto global y sugiere que podríamos estar entrando en una era dorada para las Cripto.

Entonces, Beth Haddock Warburton Advisers responde preguntas sobre el impacto de la claridad regulatoria en el mercado de Cripto en Pregúntele a un experto.

–Sarah Morton

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Actualización del panorama global: Entrando en la era dorada de Bitcoin y las Cripto

Mucho ha cambiado en los últimos seis meses. Donald Trump asumió el cargo en EE. UU. el 20 de enero, hace ya dos meses. Sin embargo, en este período relativamente corto, la nueva administración ha introducido un amplio conjunto de cambios regulatorios positivos en EE. UU., entre ellos:

• Orden ejecutiva sobre Tecnología financiera digital
• Establecimiento de una reserva estratégica de Bitcoin y un arsenal nacional de activos digitales
• Formación del Grupo de Trabajo Cripto de la SEC
• Avance de la Ley GENIUS
• Cambio en la estrategia de cumplimiento de la SEC

La Orden Ejecutiva para crear una Reserva Estratégica de Bitcoin ya ha establecido a Estados Unidos como el mayor tenedor soberano de bitcoins del mundo, y se esperan muchas más compras.

Al otro lado del POND, el reglamento de la UE sobre “Mercados de Cripto ” (MiCA) entró en vigor a finales de 2024 y también debería aportar más claridad regulatoria a Europa y armonizar la regulación de las Cripto en todo el continente.

Parece que MiCA lleva al menos entre tres y cinco años de ventaja respecto a la regulación estadounidense de Cripto en términos de claridad, consistencia e implementación. Si EE. UU. aprueba una regulación integral de Cripto en los próximos años, podría empezar a reducir la brecha, pero por ahora, MiCA lleva una ventaja significativa en la seguridad jurídica de los Cripto en Europa, lo que podría ser un importante impulsor de su adopción institucional en todo el continente.

El BCE también acaba de anunciar que introducirá la CBDC del euro digital en octubre de este año, mucho antes de lo previsto. Se rumorea que el euro digital utilizará cadenas de bloques públicas como Ethereum, lo que podría impulsar significativamente la actividad en cadena de Ethereum.

LOOKS que Bitcoin y otros Cripto están entrando en la corriente principal.

Dicho esto, las políticas de la nueva administración Trump han contribuido poco a generar certidumbre en los Mercados financieros. De hecho, la incertidumbre sobre la Regulación económica estadounidense ha alcanzado su nivel más alto desde la recesión de la COVID-19 en 2020 debido al aumento de las tensiones comerciales y los recortes de empleos gubernamentales.

Los temores de una recesión en EE. UU. vuelven a estar sobre la mesa. Según Polymarket, el sitio web de apuestas basadas en criptomonedas,probabilidad de una recesión en EE.UU.En 2025 ya ha aumentado al 41%. El últimoReserva Federal de AtlantaEl pronóstico también estima que las últimas cifras de crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2025 serán del -1,8 % intertrimestral.

Los anuncios de recortes de empleo en Estados Unidos en febrero también se dispararon al nivel más alto desde la recesión de Covid.

Si bien todo esto ciertamente ha pesado sobre los activos de riesgo a nivel mundial, incluidos Bitcoin y los Cripto , los datos también están creando un contexto positivo a través de la renovada debilidad del dólar y las crecientes expectativas de recorte de tasas de la Fed.

La oferta monetaria global, que ya se acerca a nuevos máximos históricos, se está acelerando de nuevo, lo que augura un buen futuro para Cripto escasos como el Bitcoin. El Bitcoin suele prosperar en entornos de dólar débil, donde el crecimiento de la oferta monetaria global se acelera.

También existe una creciente probabilidad de que los Cripto se desvinculen de los Mercados financieros tradicionales, debido a factores idiosincrásicos como el efecto retardado del halving de Bitcoin y el actual déficit de oferta en las plataformas de intercambio. Las entradas estructurales a los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. y las continuas compras por parte de empresas de todo el mundo deberían seguir contribuyendo a este déficit generalizado de oferta. Es muy probable que estos factores sigan impulsando a los Cripto en los próximos meses, independientemente del entorno macroeconómico.

En cualquier caso, las renovadas perspectivas de un cambio decisivo en la Regulación monetaria en medio de las preocupaciones sobre el crecimiento global, junto con una escasez generalizada de oferta, podrían impulsar la próxima ola de adopción y catapultar los Cripto a la corriente principal.

LOOKS que la era dorada de Bitcoin y los Cripto apenas está comenzando.

-André Dragosch, jefe de investigación — Europa, Bitwise

Pregúntele a un experto

P:Con el cambio de liderazgo de la SEC, ¿deberían las empresas esperar un entorno regulatorio favorable o existen nuevos riesgos para los que deben prepararse?

A:El alejamiento de la SEC de la regulación por aplicación y la formación de laGrupo de trabajo CriptoSeñalan un cambio de enfoque, en lugar de una transición hacia una protección menos rigurosa contra el fraude y el robo. La protección del consumidor, la integridad del mercado y la ciberseguridad siguen siendo áreas clave de aplicación. Las empresas deberían centrarse en la transparencia y el trato justo para cumplir con las expectativas. Además, como hemos visto con las memecoins, el demandante...abogados de demandas colectivas y reguladores estatalesEs probable que llenen los vacíos en la supervisión federal. La volatilidad del mercado también aumentará la necesidad de una sólida resiliencia operativa para afrontar dichos riesgos.

P. ¿Cómo se compara la Ley GENIUS con otros marcos regulatorios globales como MiCA, y qué significa esto para las empresas que operan tanto en Estados Unidos como en Europa?

A:La Ley GENIUS difiere de la MiCA en su enfoque de la regulación de las stablecoins, en particular por su énfasis en la adopción global y la influencia del dólar estadounidense. Si bien la MiCA prioriza la protección de las stablecoins respaldadas por euros dentro de la UE, impone restricciones a las stablecoins no denominadas en euros en ciertos casos de uso. Por el contrario, la Ley GENIUS, tal como se propone, fomentará el uso internacional de las stablecoins respaldadas por dólares estadounidenses, reforzando el papel del dólar en los pagos globales.

Para las empresas que operan en ambos Mercados, las disposiciones de reciprocidad de la Ley podrían facilitar transacciones transfronterizas más fluidas y una alineación regulatoria con los marcos estadounidenses, ampliando potencialmente el alcance de los activos digitales denominados en dólares.

-Beth Haddock, socia gerente y fundadora de Warburton Advisers

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