Crypto for Advisors: Isang Bagong Ginintuang Panahon para sa Crypto Assets?

Sa Crypto ngayon para sa mga tagapayo, Andre Dragosch mula sa Bitwise Europe ay nagbibigay ng update sa pandaigdigang Crypto regulatory landscape at nagmumungkahi na maaari tayong pumasok sa isang ginintuang edad para sa Crypto.

pagkatapos, Beth Haddock mula sa Warburton Advisers ay sumasagot sa mga tanong tungkol sa epekto ng kalinawan ng regulasyon sa merkado ng Crypto sa Ask an Expert.

– Sarah Morton

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Global Landscape Update – Pagpasok sa Golden Era ng Bitcoin at Crypto Assets

Maraming nagbago sa nakalipas na anim na buwan. Si Donald Trump ay nanunungkulan sa U.S. noong Enero 20, na dalawang buwan na ang nakalipas. Gayunpaman, sa medyo maikling yugtong ito, ipinakilala ng bagong administrasyon ang isang malawak na hanay ng mga positibong pagbabago sa regulasyon sa U.S., kabilang ang:

• Executive Order sa digital financial Technology
• Pagtatatag ng isang Strategic Bitcoin Reserve at pambansang digital asset stockpile
• Pagbuo ng Crypto Task Force ng SEC
• Pagsulong ng GENIUS Act
• Baguhin ang diskarte sa pagpapatupad ng SEC

Ang Executive Order na lumikha ng isang Strategic Bitcoin Reserve ay naitatag na ang US bilang ang nag-iisang pinakamalaking sovereign holder ng bitcoins sa mundo, na may inaasahang mas maraming pagbili.

Sa kabilang panig ng POND, ang regulasyon ng EU na "Mga Markets sa Crypto Assets" (MiCA) ay nagsimula sa pagtatapos ng 2024, at dapat ding magdala ng higit na kalinawan ng regulasyon sa Europa at pagtugmain ang regulasyon ng Crypto sa buong kontinente.

Lumilitaw na ang MiCA ay hindi bababa sa tatlo hanggang limang taon na nauuna sa regulasyon ng Crypto ng US sa mga tuntunin ng kalinawan, pagkakapare-pareho at pagpapatupad. Kung ipapasa ng US ang komprehensibong regulasyon ng Crypto sa susunod na ilang taon, maaari nitong simulan ang pagsasara ng agwat, ngunit sa ngayon, ang MiCA ay higit na nauuna sa pagbibigay ng legal na katiyakan para sa mga asset ng Crypto sa Europe, na maaaring maging pangunahing driver para sa pag-aampon ng institusyonal sa buong kontinente.

Inihayag din ng ECB na ipakikilala nito ang digital euro CBDC sa Oktubre ng taong ito, na mas maaga sa iskedyul. Ang digital euro ay usap-usapan na gumamit ng mga pampublikong blockchain tulad ng Ethereum, na maaaring potensyal na mapalakas ang aktibidad sa on-chain ng Ethereum nang malaki.

LOOKS papasok sa mainstream ang Bitcoin at iba pang Crypto assets.

Iyon ay sinabi, ang mga patakaran ng bagong administrasyong Trump ay walang gaanong nagawa upang lumikha ng katiyakan sa mga Markets sa pananalapi . Sa katunayan, ang kawalan ng katiyakan sa Policy pang-ekonomiya ng US ay tumaas sa pinakamataas na antas mula noong pag-urong ng COVID-19 noong 2020 dahil sa pagtaas ng mga tensyon sa kalakalan at pagbabawas ng trabaho na nauugnay sa gobyerno.

Ang mga pangamba sa recession ng U.S. ay bumalik sa mesa. Ayon sa website ng pagtaya sa crypto-based na Polymarket, ang posibilidad ng pag-urong ng US noong 2025 ay tumaas na sa 41%. Ang pinakabago Fed ng Atlanta tinatantya din ng forecast ang pinakabagong mga numero ng paglago ng GDP para sa Q1 2025 na nasa -1.8% quarter-over-quarter.

Ang mga anunsyo ng pagbawas sa trabaho sa U.S. noong Pebrero ay tumaas sa pinakamataas na antas mula noong pag-urong din ng Covid.

Bagama't ang lahat ng ito ay tiyak na tumitimbang sa mga mapanganib na asset sa buong mundo, kabilang ang Bitcoin at Crypto asset, ang data ay lumilikha din ng positibong backdrop sa pamamagitan ng panibagong kahinaan ng dolyar at pagtaas ng mga inaasahan sa pagbabawas ng rate ng Fed.

Ang pandaigdigang supply ng pera, na malapit na sa mga bagong all-time highs, ay bumibilis muli, na maganda ang pahiwatig para sa kakaunting Crypto asset tulad ng Bitcoin. Ang Bitcoin sa pangkalahatan ay may posibilidad na umunlad sa mahinang mga kapaligiran ng dolyar kung saan ang pandaigdigang paglaki ng suplay ng pera ay bumibilis.

Dumadami din ang posibilidad na ang mga asset ng Crypto ay maaaring maghiwalay mula sa mga tradisyonal Markets pinansyal dahil sa mga kakaibang salik tulad ng lagged effect mula sa paghahati ng Bitcoin at ang patuloy na kakulangan ng supply sa mga palitan. Ang mga istrukturang pag-agos sa US spot Bitcoin ETF at patuloy na pagbili ng mga korporasyon sa buong mundo ay dapat na patuloy na mag-ambag sa malaganap na kakulangan sa suplay na ito. Ang mga salik na ito ay malamang na patuloy na magbibigay ng tailwind para sa mga asset ng Crypto sa mga darating na buwan, anuman ang macro environment.

Sa anumang kaso, ang mga nabagong prospect para sa isang mapagpasyang turnaround sa Policy sa pananalapi sa gitna ng mga alalahanin sa pandaigdigang paglago, kasama ng malaganap na kakapusan sa supply, ay maaaring magmaneho sa susunod na alon ng pag-aampon at pag-alis ng mga asset ng Crypto sa mainstream.

LOOKS nagsisimula pa lang ang ginintuang panahon ng Bitcoin at Crypto assets.

-André Dragosch, pinuno ng pananaliksik - Europe, Bitwise

Magtanong sa isang Eksperto

Q: Sa pagbabago sa pamumuno ng SEC, dapat bang asahan ng mga kumpanya ang isang kanais-nais na kapaligiran sa regulasyon, o mayroon bang mga bagong panganib na kailangan nilang paghandaan?

A: Ang paglipat ng SEC mula sa regulasyon-sa-pagpapatupad at ang pagbuo ng Crypto Task Force hudyat ng pagbabago sa diskarte, sa halip na isang hakbang sa maluwag na proteksyon laban sa pandaraya at pagnanakaw. Ang proteksyon ng consumer, integridad ng merkado at cybersecurity ay nananatiling pangunahing mga lugar ng pagpapatupad. Dapat tumuon ang mga kumpanya sa transparency at patas na pakikitungo upang umayon sa mga inaasahan. Bilang karagdagan, tulad ng nakita natin sa mga memecoin, nagsasakdal mga abogado ng class action at mga regulator ng estado ay malamang na punan ang mga puwang sa pederal na pangangasiwa. Ang pagkasumpungin ng merkado ay magpapataas din ng pangangailangan para sa malakas na katatagan ng pagpapatakbo upang mapaglabanan ang mga panganib na iyon.

T. Paano maihahambing ang GENIUS Act sa iba pang pandaigdigang balangkas ng regulasyon tulad ng MiCA, at ano ang ibig sabihin nito para sa mga kumpanyang tumatakbo sa parehong U.S. at Europe?

A: Ang GENIUS Act ay naiiba sa MiCA sa diskarte nito sa regulasyon ng stablecoin, lalo na sa pagbibigay-diin nito sa global adoption at impluwensya ng U.S. dollar. Habang inuuna ng MiCA ang proteksyon para sa mga stablecoin na sinusuportahan ng euro sa loob ng EU, nagpapataw ito ng mga paghihigpit sa mga hindi euro stablecoin sa ilang partikular na kaso ng paggamit. Sa kabaligtaran, ang GENIUS Act, gaya ng iminungkahi, ay hihikayat sa internasyonal na paggamit ng USD-backed stablecoins, na magpapatibay sa papel ng dolyar sa mga pandaigdigang pagbabayad.

Para sa mga kumpanyang nagpapatakbo sa parehong mga Markets, ang mga probisyon ng katumbasan ng Batas ay maaaring mapadali ang mas maayos na mga transaksyon sa cross-border at pag-align ng regulasyon sa mga balangkas ng US, na posibleng mapalawak ang abot ng mga digital na asset na may halagang dolyar.

-Beth Haddock, managing partner at founder, Warburton Advisers

KEEP Magbasa

• Sa kabila ng tila malaking Bitcoin ETF mga pag-agos, ang karamihan sa mga mamumuhunan ay lumilitaw na humahawak.
• Plano ng diskarte na magbenta ng $500 milyon sa ginustong stock para pondohan ang susunod nitong pagbili ng Bitcoin .
• SEC Commissioner Hester Peirce nagbabahagi ng kanyang mga pananaw sa digital asset task force ng kanyang ahensya.