Bajo la lupa: Costos económicos y ambientales de la minería de Bitcoin

Hass McCook es ingeniero colegiado y recién graduado con un MBA de Oxford. Ha estado investigando Bitcoin durante los últimos meses y recientemente se unió al consejo asesor de Nuevos Sistemas Monetarios de la Fundación Lifeboat.

En este artículo, el primero de una serie sobre la sostenibilidad de Bitcoin, busca analizar los factores económicos y ambientales involucrados en el proceso de minería de Bitcoin .

Ha habido mucha incertidumbre en torno a la sostenibilidad de la red Bitcoin , y esta fascinante Tecnología naciente se enfrenta a varias afirmaciones sin fundamento de que es altamente insostenible desde una perspectiva social, económica y ambiental.

Por lo tanto, realicé una investigación para refutar o apoyar estas afirmaciones y proporcionar una comparación de orden de magnitud de la sostenibilidad relativa de Bitcoin en comparación con la industria bancaria actual, la industria de producción de oro y el proceso de impresión y acuñación de moneda física.

De hecho, mi investigación encontró que la información pública ampliamente disponible refuta firmemente las afirmaciones de que Bitcoin no es sustentable y muestra que los impactos sociales, ambientales y económicos son una fracción minúscula de los impactos que los sistemas monetarios y de riqueza heredados tienen tanto en nuestra sociedad como en nuestro medio ambiente.

Los resultados de esta investigación se han convertido en una serie de artículos para CoinDesk (de los cuales esta es la primera parte) que examinan los factores económicos y ambientales de la minería de Bitcoin .

Fraude transaccional

Debido a que Bitcoin es resistente al fraude transaccional y todas las transacciones pueden rastrearse a través de su libro de contabilidad público, no hay externalidades sociales adversas ni costos que surjan directa o indirectamente de la minería de Bitcoin .

Aunque las direcciones de Bitcoin son seudónimas, un buen equipo de detectives podrá atrapar a un criminal que no haya sido profesionalmente meticuloso al ocultar sus pasos, lo que es muy difícil de hacer en un libro de contabilidad público.

El más mínimo descuido hará que cualquier persona sea fácilmente identificable para las autoridades, y las tasas de detección de delincuentes serán mucho más altas que el índice de éxito del 1% que logran las autoridades en recuperar dinero lavado (Oficina de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito, 2008).

Supuestos de impacto económico y ambiental

La siguiente tabla muestra algunos ejemplos de Tecnología de minería ASIC que está actualmente disponible (Fuente: Wiki de Bitcoin, 2014), así como la eficiencia energética por GH de potencia de hashing.

Debido a la naturaleza rápida y perfectamente competitiva de la red Bitcoin , se supone que el rendimiento de hashrate y uso de energía mostrado por estas unidades pronto saturarán el mercado minero y, muy probablemente, se superarán en gran medida cada seis a 12 meses.

** Las HashCoins han tenido varias dificultades de producción desde la quiebra de HashFast y no se considerarán más.

Minerscube y Extolabs parecen ser entidades fraudulentas debido a su consumo de energía y tasa de hash inusualmente bajos para su precio, y a la falta de información disponible en internet sobre su reputación. En cualquier caso, es imaginable esperar ver estas tasas de hash y cifras de rendimiento energético en un plazo de 6 a 12 meses (las de Extolabs incluso antes), lo que contribuirá a reducir aún más el impacto ambiental de la red Bitcoin .

El ASIC con mejor rendimiento desde el punto de vista de legitimidad, electricidad y precio es el KNC Neptune ASIC, y el caso base asumirá que toda la red Bitcoin está alimentada por ellos para mantener las leyes económicas de competencia perfecta y los supuestos enumerados anteriormente.

Costos ambientales de la minería de Bitcoin

Con una tasa de hash de red de 110 millones de GH/s, la red necesita 0,7333 x 110 millones de vatios = 80.666 kW. Esto equivale a 80.666 kW x 24 horas al día x 365,25 días al año = 707.120.500 kWh/año.

Esto equivale a 2,54 millones de GJ/año y 424.725 toneladas de CO2/año.

A 100 dólares el MWh, esta electricidad costaría 70.712.000 dólares al año.

La siguiente tabla muestra diferentes usos de energía, huella de carbono y costos de electricidad asumiendo un rango diferente de eficiencia de red promedio W/GH, pero manteniendo una tasa de hash de red de 110 millones.

Aunque la industria minera de Bitcoin debería ser eficiente en teoría, y se esperaría que los grandes mineros contaran con los equipos más eficientes, esto no es fácil de demostrar. La diferencia entre los mineros más eficientes y los menos eficientes es bastante clara, y es lógico que los grandes mineros profesionales reinviertan continuamente sus ganancias en la actualización de sus equipos varias veces al año.

Para los fines de este estudio comparativo de orden de magnitud, asumiré que la industria no es eficiente y que la eficiencia energética promedio de la red está en el extremo superior, 1,1 W/GH, un 30 % menos eficiente que las unidades KnCMiner Neptune.

Esta generosa asignación también cubrirá el impacto de la producción de los ASIC, ya que varios estudios muestran que la mayor parte del impacto generado por la electrónica ocurre durante su uso, y no durante la producción.

Además, el 98% de los residuos electrónicos son completamente reciclables (MRI, 2014).

Costos económicos de la minería

El ciclo de minería es difícil de interpretar ya que depende del precio de mercado de Bitcoin.

Al igual que las grandes mineras de oro, cuando el precio de mercado del activo subyacente cae, los mineros tienden a mantener sus activos para restringir la oferta, lo que provoca un eventual aumento del precio. Quienes no pueden permitirse esto suelen apagar sus equipos y abandonar la minería.

Cuando el precio del mercado aumenta, esto atrae a más mineros al juego, lo que aumenta la tasa de hash y la dificultad de la red, lo que requiere un mayor gasto de capital de los mineros actuales, lo que también conduce a mayores costos operativos.

Mientras el precio del mercado exceda el costo de minería, los mineros ingresarán al mercado, y mientras los costos de minería excedan el precio del mercado, los mineros abandonarán el juego o retendrán el suministro, tal como lo hacen los mineros de materias primas físicas.

Los aumentos de dificultad han sido bastante consistentes durante el último año, con aumentos típicos quincenales de hashrate de entre el 10% y el 20% (Sabiduría de Bitcoin, 2014). Debido a esto, la vida útil de la mayoría de los equipos de minería es de solo tres a seis meses.

Gastos de capital

En teoría, al dividir el hashrate de 110 millones de GH/s en unidades ASIC KnCMiner Neptune equivalentes (3.000 GH cada una), esto da como resultado aproximadamente 36.670 unidades, a un precio de $9.995 cada una, un total de $366,5 millones.

Suponiendo que esto se deba gastar dos veces al año, se requiere una inversión de capital (CAPEX) de aproximadamente $733 millones en la red. Con la recompensa actual por bloque de 25 bitcoins por 10 minutos, se minan 1.314.900 bitcoins al año. Esto equivale a una inversión de capital anual de $733 millones/1,3149 millones de bitcoins = $557,45 por Bitcoin.

Usando el minero CoinTerra menos eficiente como promedio de red de referencia, el CAPEX anual equivaldría a $659,9 millones por año, o $501,85 por moneda.

Para los fines de este informe, tomaré una cifra promedio de $530 por moneda, o $696,9 millones.

Gastos operativos

Como se calculó anteriormente, el gasto operativo anual de electricidad (OPEX) para una red promedio de CoinTerra sería de $106,1 millones, o $80,69 por moneda.

Usando las cifras de consumo de KnCMiner, los costos operativos por moneda serían de $70,71 millones, o $53,77 por moneda.

Para los fines de este informe, tomaré una cifra promedio de $67,23 por moneda, o $696,9 millones.

Costo total

Al sumar las cifras de CAPEX y OPEX, se obtiene un coste de minar un Bitcoin de 597,23 dólares, con un coste anual total de 785,3 millones de dólares. Curiosamente, este es el precio exacto del Bitcoin al momento de escribir este artículo.

Se debería esperar que el precio de Bitcoin crezca proporcionalmente con el costo de CAPEX y OPEX de la red en función de la tasa de hash a partir de este momento.

Esto ayuda en gran medida a explicar la naturaleza de burbuja cíclica del precio de mercado de Bitcoin, y nos brinda información sobre los precios mínimos locales después de que estalla una burbuja del ciclo de Bitcoin .

Ahora que hemos analizado el costo de la minería de Bitcoin , es hora de compararlo con el costo de generar otras reservas de valor. Estén atentos al próximo artículo de la serie, en el que Hass McCook analiza la sostenibilidad de la minería de oro.

Imagen del entornovía Shutterstock