DTCC abierto a cambios en el modelo de negocio ante la disrupción de la cadena de bloques

La empresa que el año pasado procesó 1,6 billones de dólares en valores tiene mucho que perder si queda excluida de la cadena alimentaria financiera.

Como resultado, Depository Trade & Clearing Corporation (DTCC) ha estado trabajando diligentemente durante los últimos meses para posicionarse en el centro de una amplia gama de experimentos que otras empresas están llevando a cabo con la Tecnología blockchain.

En lugar de luchar contra la Tecnología de contabilidad distribuida popularizada por Bitcoin, el DTCC ha adoptado la nueva herramienta y está haciendo lo que puede para ayudar a definir la arquitectura futura de la industria, incluso si eso significa cambiar el modelo de negocio de la empresa.

Robert Palatnick, arquitecto Tecnología jefe de DTCC, le dijo a CoinDesk:

Parte de nuestra responsabilidad de ayudar a la industria a innovar es analizar cómo incorporar los registros distribuidos para resolver algunos problemas del sector. Si eso implica modificar nuestro modelo de negocio para adaptarnos a ello, entonces así es como la industria nos utiliza.

El DTCC cobra tarifas de cuenta a sus usuarios además de tarifas mensuales recurrentes y tarifas de procesamiento. Con un total de valores procesados que superan los $1qn por año, sus tarifas que promedian en fracciones de centavo sumaron $1.4 mil millones en su informe anual más reciente.informe.

Pero la capacidad de la cadena de bloques (en teoría) de permitir que los clientes de la corporación realicen soluciones post-negociación por su cuenta podría forzar un cambio.

Educación sobre blockchain

Para informarse sobre la posible disrupción, el DTCC se unió a la fundación sin fines de lucro Linux Foundation.Proyecto Hyperledgeren diciembre de 2015, y su director de sistemas, Pardha Vishnumolakala, ahora está en el proyecto.comité directivo técnico.

Aunque todavía se encuentra en sus primeras etapas, el Proyecto Hyperledger tiene como objetivo ofrecer soluciones financieras de código abierto utilizando tecnología blockchain.

Pero ese fue sólo el comienzo del impulso de la compañía, dijo Palatnick.

Un mes después, DTCC se unió a la mayor inversión hasta la fecha en una empresa blockchain no relacionada con Bitcoin y publicó unlibro blancoen el que escribió que la investigación "descoordinada" sobre aplicaciones de blockchain pone a la industria "en riesgo de repetir el pasado y crear innumerables nuevas soluciones aisladas basadas en diferentes estándares".

Palatnick considera el papel del DTCC como coordinador de la cooperación para garantizar que estos silos no existan en lo que podría ser un paradigma financiero completamente nuevo. Comenta que recibe llamadas telefónicas al menos cada dos días de diferentes proveedores que realizan experimentos con diversas cadenas de bloques y desarrollan pruebas piloto de Tecnología para optimizar préstamos hipotecarios, préstamos sindicados y liquidaciones de capital, entre otros.

"Algunas organizaciones se comunican con nosotros porque creen que podemos ayudarlas de diversas maneras", dijo Palatnick, y agregó:

Ya sea apoyando sus casos de uso o aportando la perspectiva adecuada del riesgo de la industria para reducir el nivel de riesgo necesario para implementar un caso de uso específico.

Los experimentos

Palatnick no mencionó los bancos específicos y otras instituciones con las que DTCC está en comunicación, pero dijo que se están realizando experimentos para integrar la tecnología blockchain en infraestructuras de big data, un esfuerzo que podría hacer que identificar transacciones pasadas sea tan fácil como hacer una búsqueda en Google.

Con frecuencia, los experimentos se realizan en lo que el DTCC llama "áreas blancas", donde los tiempos de liquidación promedian alrededor de tres días, pero pueden tardar meses en cerrarse. La semana pasada, durante una mesa redonda a la que asistieron 500 clientes del DTCC, la empresadiscutidosu objetivo es reducir el tiempo de liquidación a dos días antes del 5 de septiembre de 2017.

Según Palatnick, DTCC (una empresa privada propiedad de algunos de los bancos que la utilizan) no está impulsando una única cadena de bloques que pueda gestionar, sino un "tejido" de diferentes libros contables, cada uno descentralizado a su manera y conectado a la capa de servicios posteriores a la negociación de su empresa.

De hecho, el impacto potencialmente disruptivo de la cadena de bloques en la industria global de valores ha dado lugar a algunas colaboraciones interesantes, incluso sorprendentes.

Hace apenas tres meses, Digital Asset Holdings, con sede en la ciudad de Nueva York, anunció que DTCC y su competidor británico, ICAP, habían participado cada uno en lo que entonces era una inversión de Serie A de 50 millones de dólares en la empresa que luego fueaumentóhasta 60 millones de dólares.

Como parte de esa inversión, Michael Bodson, presidente y director ejecutivo de DTCC, se unió a la junta directiva de Digital Asset.

Aunque los experimentos reales con los que DTCC está colaborando siguen siendo un Secret, recibimos pistas sobre el tipo de trabajo que podría estar realizando la semana pasada cuando otro inversor en activos digitales, ICAP, anunciadoHabía completado una prueba interna de blockchain dirigida a los procesos posteriores a la negociación.

Resistencia y supervivencia

A pesar de toda la investigación sobre la incorporación de tecnología blockchain a la antigua forma de compensar y liquidar transacciones, un cofundador cuyo modelo de negocios de la empresa también se ve afectado por los libros de contabilidad descentralizados piensa que el esfuerzo de DTCC podría ser en vano.

"Tienen que hacer algo", dijo Jim Mullen, director de Tecnología de Firm58, que gestiona las comisiones de cambio de la Bolsa de Valores de Nueva York y otras bolsas de valores y opciones de EE. UU. "Tienen que analizar la tecnología. Pero en el fondo, deben recordar que la esencia de la cadena de bloques es hacer que no sean necesarios".

Mullen, cuya empresa ayuda a sus clientes a cumplir con las normas mediante la conservación y el análisis de sus datos, dice que todavía puede haber una manera para que el DTCC ofrezca una cadena de bloques y siga siendo relevante.

Afirma que la empresa podría implementar un libro mayor descentralizado que elimine la necesidad de intermediarios, pero que aún necesita ser financiado, alojado y mantenido por una autoridad centralizada y con experiencia. "Quizás esa sea su función", añadió.

Resulta que el DTCC tiene un historial de supervivencia y prosperidad en medio de la disrupción tecnológica.

Fundada con su nombre actual en 1999, la compañía es el resultado de una fusión entre la Depository Trust Company (DTC) y la National Securities Clearing Corporation (NSCC), ambas fundadas después de la crisis del papeleo de Wall Street de 1968.

En aquel entonces, la aceleración de los tipos de cambio hizo insostenible el antiguo método de intercambio de documentos físicos, y las organizaciones desarrollaron Tecnología que facilitó la digitalización del proceso. Actualmente, presente en 139 países, el DTCC procesa más de 100 millones de transacciones digitales al día.

A pesar de esa experiencia y de la investigación que su empresa está ayudando a realizar, Palatnick reconoce que con cada llamada que recibe de un proveedor que lleva a cabo un experimento de blockchain, aprende más sobre cómo la Tecnología podría afectar los resultados de su propia empresa.

Palatnick concluyó:

Me encantaría poder avanzar rápidamente y ver cómo estarán las cosas dentro de un año. Así podría destinar todos nuestros recursos a ello.

Imagen vía DTCC