La vida en tiempos de Cripto

Tim Enneking es director general de Cripto Asset Management, que supervisa Cripto Asset Fund, un fondo de comercio de Criptomonedas regulado en EE. UU.

En este artículo de Opinión , Enneking compara el espacio de los Cripto con los inicios de Internet, cuando el tiempo parecía volar más rápido.

¡Volatilidad descomunal! ¡Desviación estándar! ¡Ratio de Sharpe por las nubes! ¡Exuberancia irracional al cubo! ¡Movimientos de precios imposibles!

Todos hemos escuchado alguna variación de la mayoría de los puntos anteriores (y probablemente mucho más) y ofrecemos una variedad de explicaciones y respuestas.

Aquí hay algo de munición adicional, y quizás nueva, en la guerra (bueno, disculpen el ligero melodrama) para defender las criptomonedas, específicamente, y el espacio de los Cripto , en general.

Repítelo conmigo: el tiempo en el espacio Cripto transcurre de manera diferente a como lo hace en el mundo financiero fiduciario.

Un mercado abierto las 24 horas

Ahora bien, se preguntarán: "¿Y qué?". El tiempo transcurre de forma diferente en el mundo de las Cripto , por lo que los cálculos deben ajustarse en consecuencia.

Primero, mi impresión sobre el trading de criptomonedas. Inicialmente, pensé que las transacciones se realizaban unas cinco veces más rápido en el mundo de las Cripto que en el mundo fiduciario. Pero pronto me di cuenta de que eso era insuficiente, así que cambié mi estimación a 12 (por lo que un mes en el mundo de las Cripto equivalía a un año en el mundo real).

Puede que esto suene descabellado, pero mientras explicaba mi lógica y cómo afectaba al trading técnico y al análisis de tendencias en el espacio Cripto , me di cuenta de que no se trataba simplemente de una impresión totalmente subjetiva.

La Bolsa de Nueva York (NYSE) abre 6,5 horas al día, cinco días a la semana. La Bolsa de Londres (LSE) abre 8,5 horas al día, cinco días a la semana. La Bolsa de Hong Kong (HKSE) abre y cierra a la misma hora que la NYSE, pero con una hora de descanso para comer. La Bolsa Nacional de Valores de la India (NSE) abre 6,5 horas al día, cinco días a la semana, ETC

En general, la bolsa de valores fiduciaria principal promedio está abierta aproximadamente 6,5 horas al día, cinco días a la semana, para un total de 32,5 horas a la semana. (Con mucho, el valor atípico más grande del grupo, la LSE, está abierta 42,5 horas a la semana, lo que afecta el promedio más que cualquier otra bolsa).

Los intercambios de criptomonedas, por el contrario, están abiertos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, durante 168 horas a la semana.

Viaje en el tiempo

Esto significa que los Mercados de Cripto permanecen abiertos casi 5,2 veces más tiempo que las plataformas de intercambio de moneda fiduciaria. Si a esto le sumamos los días festivos (que varían de ocho a 30 días al año, según la plataforma), llegamos cómodamente a poco más de 5,3 veces más.

Ésta es la parte completamente objetiva del análisis.

Ahora viene la parte más subjetiva.

¿Alguien más recuerda el tiempo de internet de la época anterior a la crisis de las puntocom, hace casi 20 años? La frase habitual era: «Un año en internet equivale a cinco años en el mundo real».

Aunque esto pueda haber sido un BIT arbitrario, no es totalmente aleatorio. Cuando un sector experimenta un crecimiento explosivo, un entusiasmo tremendo, una energía aparentemente desbordante y una inversión fenomenal (¿les suena?), las cosas suceden mucho más rápido que en el mundo "normal".

Obviamente, la proporción exacta es imposible de cuantificar, pero no es una cifra pequeña ni ONE. Toda curva de adopción de Tecnología muestra una curva ascendente desde los "innovadores" hasta la "mayoría temprana" (o cualquier otro término prácticamente idéntico que se utilice).

Esa curva ascendente se puede medir en cuánto más rápido pasa el tiempo (o qué tan rápido suceden los Eventos ; dos caras diferentes de la misma moneda) en comparación con los "innovadores tardíos" y otros, a medida que la curva llega a su punto máximo y luego comienza a caer (y a medida que el tiempo se "desacelera" y los Eventos ocurren a un ritmo más relajado).

Así pues, a falta de un número mejor, y dado que ciertamente no es un ONE irrazonable, utilicemos 5.

Lo que nos lleva al multiplicador total apropiado para la diferencia entre el tiempo Cripto y el tiempo en el mundo "real": 25.

Desmintiendo al oso

Pero, ¿para qué sirve esta constatación? ¿Cuál es una aplicación práctica de este concepto? Eche un vistazo al reciente mercado "bajista" (como lo bautizó oficialmenteBloomberg) en criptomonedas.

Dependiendo de lo que desee utilizar como fecha de inicio, ha durado una semana o hasta 10 días (provocado principalmente por el tremendo aumento a principios de este año y desencadenado por la cobertura mediática de un posible Bitcoin) .bifurcación dura) Sin embargo, la recuperación ya ha comenzado.

¿Desde cuándo un mercado bajista dura menos de dos semanas? En el mundo fiduciario no. Sin embargo, al multiplicar ese período por 25 y obtener casi un año, tiene mucho más sentido: el mercado bajista duró un período "normal".

Si se aplica la misma lógica al análisis técnico, los ratios de Sharpe, ETC, las métricas parecen prácticamente idénticas a las métricas financieras fiduciarias. (De todos modos, siguen siendo más volátiles).

¿Por qué es importante? Porque, desde esta perspectiva, el mundo de las Cripto es un lugar mucho más cómodo para analizar, invertir, operar y debatir.

¡También nos da a todos un muy buen argumento para explicar lo que hacemos cuando hablamos con esos luditas del fiat!

Tiempo distorsionadoImagen vía Shutterstock