La vie à l'ère de la Crypto

Tim Enneking est directeur général de Crypto Asset Management, qui supervise Crypto Asset Fund, un fonds de trading de Cryptomonnaie réglementé aux États-Unis.

Dans cet article Analyses , Enneking compare l'espace des Crypto actifs aux débuts d'Internet, où le temps semblait passer plus vite.

Volatilité insensée ! Écart type ! Ratio de Sharpe explosé ! Exubérance irrationnelle au cube ! Mouvements de prix impossibles !

Nous avons tous entendu une variante de la plupart des affirmations ci-dessus – et probablement beaucoup plus – et nous fournissons une variété d’explications et de réponses.

Voici quelques munitions supplémentaires, et peut-être nouvelles, dans la guerre (OK, excusez le léger mélodrame) pour défendre les crypto-monnaies, en particulier, et l'espace des actifs Crypto , en général.

Répétez après moi : le temps dans l’espace Crypto s’écoule différemment de celui dans le monde financier fiduciaire.

Un marché ouvert 24h/24

Vous vous demandez peut-être : « Et alors ? » Le temps s'écoule différemment dans le monde des Crypto , les calculs doivent donc être ajustés en conséquence.

Tout d'abord, voici mon impression du trading de cryptomonnaies. Au départ, je pensais que les mouvements de trading étaient environ cinq fois plus rapides dans le monde des Crypto que dans celui des monnaies fiduciaires. Mais cela m'a vite semblé insuffisant, et j'ai donc revu mon estimation à 12 (donc un mois dans le monde des Crypto équivaut à un an dans le monde « réel »).

Cela peut sembler tiré par les cheveux, mais en expliquant ma logique et comment elle affectait le trading technique et l'analyse des tendances dans l'espace Crypto , j'ai réalisé qu'il ne s'agissait T simplement d'une impression totalement subjective.

La Bourse de New York est ouverte 6,5 heures par jour, cinq jours par semaine. La Bourse de Londres est ouverte 8,5 heures par jour, cinq jours par semaine. La Bourse de Hong Kong ouvre et ferme aux mêmes horaires que la Bourse de New York, avec une pause déjeuner d'une heure. La Bourse nationale indienne (NSE) est ouverte 6,5 heures par jour, cinq jours par semaine, ETC

En général, la bourse fiduciaire principale moyenne est ouverte environ 6,5 heures par jour, cinq jours par semaine, pour un total de 32,5 heures par semaine. (De loin, la plus grande valeur aberrante du groupe, la LSE, est ouverte 42,5 heures par semaine, ce qui affecte la moyenne plus que toute autre bourse.)

Les échanges de cryptomonnaies, en revanche, sont ouverts 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, 168 heures par semaine.

Voyage dans le temps

Cela signifie que les Marchés Crypto sont ouverts près de 5,2 fois plus longtemps que les plateformes d'échange de monnaies fiduciaires. Si l'on ajoute à cela les jours fériés (de huit à 30 jours par an, selon la plateforme), on arrive à un peu plus de 5,3 fois plus longtemps.

C’est la partie complètement objective de l’analyse.

Passons maintenant à la partie la plus subjective.

Quelqu'un d'autre que moi se souvient-il du temps passé sur Internet avant la crise des dot.com, il y a près de 20 ans ? On disait souvent : « Un an sur Internet équivaut à cinq ans dans le monde réel. »

Même si cela peut paraître un BIT arbitraire, ce n'est pas totalement aléatoire. Lorsqu'un secteur connaît une croissance explosive, un enthousiasme débordant, une énergie apparemment débordante et des investissements phénoménaux (ça vous dit quelque chose ?), les choses évoluent beaucoup plus vite que dans le monde « normal ».

Bien sûr, le ratio exact est impossible à quantifier, mais il ne s'agit ni d'un chiffre minime ni d'un ONE énorme. Toute courbe d'adoption Technologies présente une courbe ascendante, des « innovateurs » à la « majorité précoce » (ou tout autre terme quasiment identique).

Cette courbe ascendante peut être mesurée par la rapidité avec laquelle le temps passe (ou la rapidité avec laquelle les Événements se produisent ; deux faces différentes d'une même pièce) par rapport aux « innovateurs tardifs » et aux autres, lorsque la courbe atteint un pic puis commence à baisser (et lorsque le temps « ralentit » et que les Événements se déroulent à un rythme plus détendu).

Alors, faute d'un meilleur nombre, et étant donné qu'il n'est certainement pas ONE, utilisons 5.

Ce qui nous amène au multiplicateur total approprié pour la différence entre le temps Crypto et le temps dans le monde « réel » : 25.

Démystifier l'ours

Mais à quoi sert cette prise de conscience ? Quelle est l'application pratique de ce concept ? Jetez un œil au récent marché « baissier » (comme officiellement baptisé parBloomberg) dans les crypto-monnaies.

Selon la date de départ que vous souhaitez utiliser, elle a duré une semaine ou jusqu'à 10 jours (provoquée principalement par l'énorme élan du début de l'année et déclenchée par la couverture médiatique d'un éventuel Bitcoinfourche dure). Pourtant, la reprise a déjà commencé.

Depuis quand un marché baissier dure-t-il moins de deux semaines ? Dans le monde des monnaies fiduciaires, ce n'est T le cas. Cependant, si l'on multiplie cette période par 25 et que l'on obtient presque un an, cela paraît beaucoup plus logique : le marché baissier a duré une période « normale ».

Si l'on applique la même logique à l'analyse technique, aux ratios de Sharpe, ETC, les indicateurs semblent quasiment identiques aux indicateurs financiers fiduciaires. (D'accord, ils sont tout de même plus volatils.)

Pourquoi est-ce important ? Parce que, vu sous cet angle, le monde des Crypto est un espace bien plus propice à l'analyse, à l'investissement, au trading et aux discussions.

Cela nous donne également à tous un très bon argument pour expliquer ce que nous faisons lorsque nous parlons avec ces Luddites fiat !

Temps déforméImage via Shutterstock