¿Totalmente invertido, siempre a largo plazo? El dinero en grandes cantidades podría estar cambiando el mercado de las Cripto.

A medida que los inversores institucionales ingresan al espacio de las Criptomonedas , pueden estar alterando la dinámica subyacente del propio mercado.

En virtud de las compras, los inversores institucionales están haciendo subir los precios, y es probable que eso continúe a medida que estos inversores hacen apuestas de una manera que promueve un ciclo ya alcista que muchos tienen.etiquetada como una burbuja.

Con montañas de efectivo y una mentalidad distinta a la de los inversores minoristas, los fondos de cobertura de Cripto se ven obligados a invertir todo (o la mayor parte) de su efectivo. Y sin mecanismos sofisticados para operar en corto con criptomonedas, los inversores minoristas tienen opciones limitadas y un riesgo excesivo al apostar por caídas de precios.

Matthew Goetz, cofundador del nuevo fondo de Criptomonedas BlockTower Capital, afirmó que el impacto de esta presión de compra probablemente seguirá significando que el mercado de Criptomonedas no se comporte como el de los activos más maduros.

Goetz le dijo a CoinDesk:

"A medida que ingrese más capital al mercado, desde el punto de vista de la estructura del mercado, ya sean fondos u otra estructura, eso probablemente actuará como catalizador alcista para los precios".

Y Goetz, que trabajó durante más de una década en Goldman Sachs, no tiene dudas de que llegará más capital.

"Creo que el espacio seguirá volviéndose más competitivo, porque la gente está viendo el conjunto de oportunidades", dijo.

Los comentarios alcistas fueron repetidos por Thomas Kineshanko, cofundador de Protos Criptomonedas Asset Management, quien cree que los mecanismos en juego están trabajando para impulsar los precios de las Criptomonedas aún más hacia el cielo.

"Dada la capitalización total del mercado de Criptomonedas, de, digamos, 150 000 millones de dólares en un día cualquiera, y a la que se suman, digamos, mil millones de dólares, los precios van a subir. Así que sí, el dinero que entra al mercado va a subir los precios, siempre y cuando no haya una liquidación masiva", declaró Kineshanko a CoinDesk.

Desafíos del trading en corto

Pero los inversores institucionales no están apostando a grandes ventas, principalmente porque las posiciones cortas todavía son un mecanismo subdesarrollado en el mercado de Criptomonedas .

"Lo único que no se puede hacer en este momento de manera muy eficiente [en Criptomonedas] es vender activos en corto", dijo Philipp Kallerhoff, quien dirige operaciones en Protos.

Continuó trazando una línea directa entre estas dificultades y la presión al alza sobre sus precios, afirmando:

"Hay impulso y presión en el lado largo".

Goetz, de BlockTower, expresó inquietudes similares y dijo que, si bien es posible vender Criptomonedas en corto, es muy riesgoso, por lo que debe abordarse "de manera muy selectiva y con mucha cautela".

Profundizando en la afirmación, cuando los inversores venden en corto un activo, esperan comprarlo a un precio menor en el futuro, pero esto significa que los inversores están expuestos a un riesgo de caída teóricamente ilimitado, ya que los aumentos del precio podrían ser ilimitados.

Esto es muy diferente a invertir en largo plazo, ya que el precio de un activo solo puede caer hasta cierto punto (hasta cero) respecto de su precio actual.

Con esto en mente, en los Mercados actuales se necesitaría mucho coraje para hacer posiciones cortas en Criptomonedas.

¿Totalmente invertido… o no?

No solo será poco probable que los inversores institucionales vendan criptomonedas en corto, sino que el principal impulsor de permanecer totalmente invertido también es impulsar los precios al alza.

"La gente no quiere pagarte por tener efectivo", dijo Kallerhoff de Protos.

En los Mercados tradicionales, se utilizan mecanismos de cobertura, como los Mercados de derivados de alta liquidez, para gestionar el riesgo de una inversión total. En el sector de las Criptomonedas , invertir plenamente en los Mercados añadiría presión alcista adicional a los precios.

Debido a que los Mercados de Criptomonedas no tienen muchos de los mecanismos de cobertura, el efectivo asume ese papel en la mitigación del riesgo.

"No puedo hablar por otros gestores", dijo Goetz a CoinDesk, "pero esta clase de activo es tan volátil que, para invertir, es necesario invertir en mantener cierta cantidad de efectivo. El efectivo es la principal herramienta de gestión de riesgos disponible en este espacio".

Timothy Enneking, director general de Cripto Asset Management, se hizo eco de la advertencia de Goetz:

Cuando no tenemos una buena idea de la dirección que tomará el mercado con una estrategia determinada, solemos retirar un gran porcentaje de las posiciones de Cripto y colocarlas en moneda fiduciaria. Es más seguro esperar a tener una idea de lo que sucederá allí que en Cripto.

El resultado es que, si bien no es exactamente el Viejo Oeste, la clase de activos Cripto aún tiene un largo camino por recorrer antes de comportarse de una manera familiar para el público en general.

Salto de longitudimagen vía Shutterstock