Totalmente Investido, Sempre Longo? O Grande Dinheiro Pode Estar Mudando o Mercado de Cripto

À medida que investidores institucionais entram no espaço das Criptomoeda , eles podem estar alterando a dinâmica subjacente do próprio mercado.

Em virtude da compra, os investidores institucionais estão a empurrar os preços para cima, e é provável que isso continue, uma vez que estes investidores fazem apostas de uma forma que promove um ciclo já otimista que muitos têmrotulado como uma bolha.

Com montanhas de dinheiro e uma mentalidade diferente dos investidores de varejo, os fundos de hedge de Cripto estão sendo direcionados a investir todo (ou a maior parte) de seu dinheiro. E sem mecanismos sofisticados para vender criptomoedas a descoberto, os investidores de varejo têm opções limitadas e risco excessivo em apostar em reduções de preço.

Matthew Goetz, cofundador do novo fundo de Criptomoeda BlockTower Capital, afirmou que o impacto dessa pressão de compra provavelmente continuará a significar que o mercado de Criptomoeda T se comportará como o de ativos mais maduros.

Goetz disse ao CoinDesk:

"À medida que mais capital entra no mercado, do ponto de vista da estrutura de mercado, sejam fundos ou alguma outra estrutura, isso provavelmente será um catalisador de alta para os preços."

E Goetz, que trabalhou por mais de uma década no Goldman Sachs, não tem dúvidas de que mais capital virá.

"Acredito que o espaço continuará a ficar mais competitivo, porque as pessoas estão vendo a oportunidade surgir", disse ele.

Os comentários otimistas foram ecoados por Thomas Kineshanko, cofundador da Protos Criptomoeda Asset Management, que acredita que os mecanismos em jogo estão funcionando para elevar ainda mais os preços das Criptomoeda .

"Dado o limite total de mercado da Criptomoeda de, digamos, US$ 150 bilhões em um determinado dia, e então você adiciona, digamos, um bilhão de dólares, os preços vão subir. Então, sim, o dinheiro entrando no mercado vai aumentar os preços — contanto que não haja nenhuma grande liquidação", disse Kineshanko ao CoinDesk.

Desafios de negociação curta

Mas os investidores institucionais T estão apostando em grandes liquidações, principalmente porque a venda a descoberto ainda é um mecanismo subdesenvolvido no mercado de Criptomoeda .

"A única coisa que você T pode fazer agora de forma muito eficiente [em Criptomoeda] é vender ativos a descoberto", disse Philipp Kallerhoff, que administra as negociações na Protos.

Ele continuou traçando uma linha direta entre essas dificuldades e a pressão ascendente sobre seus preços, afirmando:

"Há impulso e pressão no lado longo."

Goetz, da BlockTower, expressou preocupações semelhantes, dizendo que, embora seja possível vender Criptomoeda a descoberto, é muito arriscado e, portanto, deve ser abordado "de forma muito seletiva e cautelosa".

Indo mais a fundo na afirmação, quando os investidores vendem um ativo a descoberto, eles esperam comprá-lo a um preço mais baixo no futuro, mas isso significa que os investidores estão expostos a um risco de queda teoricamente ilimitado, já que os aumentos no preço podem ser ilimitados.

Isso é muito diferente de operar em longo prazo, já que o preço de um ativo só pode cair até certo ponto — até zero — em relação ao preço atual.

Com isso, nos Mercados de hoje seria preciso muita coragem para vender Criptomoeda a descoberto.

Totalmente investido – ou não?

Não só é improvável que investidores institucionais vendam criptomoedas a descoberto, mas o principal fator para permanecer totalmente investido também está elevando os preços.

"As pessoas T querem pagar você para guardar dinheiro", disse Kallerhoff, da Protos.

Em Mercados tradicionais, mecanismos de hedge – como Mercados de derivativos altamente líquidos – são usados ​​para gerenciar o risco de estar totalmente investido. No espaço de Criptomoeda , investir totalmente nos Mercados adicionaria pressão ascendente adicional sobre os preços.

Como os Mercados de Criptomoeda T têm muitos mecanismos de hedge, o dinheiro assume esse papel na mitigação de riscos.

"T posso falar por outros gestores", disse Goetz ao CoinDesk, "mas essa classe de ativos é tão volátil que, para investir, você precisa investir [em] manter alguma quantia em dinheiro. O dinheiro é a principal ferramenta de gerenciamento de risco disponível neste espaço."

Timothy Enneking, diretor administrativo da Cripto Asset Management, ecoou a cautela de Goetz:

"Quando T temos uma boa noção da direção que o mercado vai tomar em uma determinada estratégia, geralmente retiramos uma grande porcentagem das posições de Cripto e as colocamos em fiat. É mais seguro esperar para ter uma noção do que vai acontecer lá do que em Cripto."

O resultado é que, embora não seja exatamente o Velho Oeste, a classe de Cripto ainda tem um longo caminho a percorrer antes de se comportar de uma forma familiar ao grande público.

Salto em distânciaimagem via Shutterstock