2017: Un homenaje al drama de precios ininterrumpido que fue

Arthur Hayes es un ex operador de derivados de Deutsche Bank y Citigroup, y el actual director ejecutivo de BitMEX, el exchange de derivados de Bitcoin .

El siguiente artículo es una contribución exclusiva a la serie de Opinión 2017 en revisión de CoinDesk.

Acto I: Adiós China

El épico Rally de las Criptomonedas en 2017 puede parecer repentino. No lo es.

Para entender adónde llegamos, tenemos que remontarnos a agosto de 2015, cuando el Banco Popular de China llevó a cabo una reforma de política monetaria de choque.devaluación del yuanLos temores inminentes de una mayor devaluación de la moneda impulsaron a los apostadores de Bitcoin chinos a sacar la Criptomonedas de su prisión de entre 200 y 300 dólares.

Para el 1 de enero de 2017, Bitcoin aumentó 5 veces a $1.000.

Sin saberlo, los bajistas del yuan, que dominaron las noticias con pronósticos de una megadevaluación antes del Año Nuevo Chino, estaban preparando el mercado. Los ahorradores chinos, temerosos de la devaluación de la moneda, continuaron comprando Bitcoin como cobertura. Esta narrativa enmarcaba el argumento alcista para el Bitcoin.

En ese momento, elgran mayoríade todo el volumen comercial se mantuvo en las tres grandes bolsas chinas (OKCoin, Huobi y BTCC).

Entonces el Banco Popular de China atacó. Tal como lo había hecho enDiciembre de 2013El Banco Popular de China (PBOC) recordó al mundo que el Bitcoin era riesgoso. Se habló de inspecciones por parte de las autoridades gubernamentales a las operaciones de las principales plataformas de intercambio. A continuación, el Banco Popular de China... comercio de margen prohibido, el motor del intercambio de ganancias, el pan y la mantequilla.

El Rally se convirtió rápidamente en un ataque bajista agresivo, reduciendo cerca del 30 por ciento el precio.

Sin embargo, a diferencia de 2013En 2017, Bitcoin demostró ser diferente. En menos de una semana, el precio se recuperó por completo y continuó subiendo. El Banco Popular de China recurrió a su estrategia de miedo, incertidumbre y duda (FUD) y anunció que las principales plataformas de intercambio violaron las normas KYC/AML y ahora deben someterse a rigurosas inspecciones gubernamentales.

El precio se desplomó una vez más, pero con menos violencia. De nuevo, después de unos días, se produjo un retroceso completo y el Bitcoin alcanzó nuevos máximos. Frustrado, el Banco Popular de China decretó que los retiros de Bitcoin... ahora estaban detenidosEn este punto, las bolsas chinas perdieron toda relevancia en el precio de Bitcoin.

El mercado tomó con calma esta noticia negativa y continuó subiendo.

El relevo del mercado alcista pasó de China a Japón y Corea del Sur. El gobierno japonés reguló el mercado y estableció un régimen regulatorio sensato para el funcionamiento de las plataformas de intercambio. Los surcoreanos adoptaron el Bitcoin al igual que otros activos digitales, y las plataformas de intercambio locales se consolidaron como líderes en el volumen de comercio global.

Acto II: IC-¿qué?

Pero justo mientras se desarrollaba el melodrama del Bitcoin en el norte de Asia, la locura de las ICO se intensificó.

Proyecto tras proyecto, incluso aquellos con un valor subyacente cuestionable, recaudaron sumas gigantescas de dinero. Bancor, BAT y Status fueron algunas de las operaciones más atractivas de 2017. Con el alza del ether más de 30x Desde principios de año, los megaacuerdos emergentes como Tezos, EOS y Filecoin adquirieron estatus masónico.

Y la propuesta de valor era bastante fácil de entender. Las ICO pretendían desviar el equilibrio de poder de los guardianes de capital riesgo, y permitir que la plebe financiara la Tecnología del futuro.

A medida que las ICO recaudaban más capital, el gobierno chino, curiosamente, permitió que las plataformas de intercambio reactivaran los retiros de Bitcoin . Esto revolucionó el mercado de las ICO. Ahora, los mejores apostadores del mundo podían intercambiar RMB por Bitcoin y ether, y luego comprar cualquier ICO.

La carrera estaba en marcha para emitir ICO dirigidas a los Mercados chino, coreano y japonés.

El hambre de los proles por depositar su futuro económico en algo que no fueran acciones y propiedades sobrevaloradas permitió que se firmaran acuerdos para recaudar sumas de dinero enormes.

Acto III: De vuelta a Bitcoin

A medida que el verano se acercaba a su fin, el debate sobre la escalabilidad alcanzó un punto álgido. Los grandes y pequeños bloqueadores organizaron sucesivos juegos de la gallina para obligar a la comunidad a decidir finalmente cómo escalaría Bitcoin .

El primer juego fue la bifurcación suave activada por el usuario (UASFLos acólitos de Bitcoin CORE impulsaron una Propuesta de Mejora de Bitcoin que establecía que, si SegWit no se activaba antes del 1 de agosto, podría producirse una división de la cadena. Las plataformas de intercambio, los mineros y los poseedores estaban aterrados por las consecuencias de una división de la cadena.

Desesperados, los mineros se unieron bajo elAcuerdo de Nueva Yorky promulgó una medida para salvar las apariencias al activar SegWit y una posible bifurcación dura a un tamaño de bloque de 2 MB en el cuarto trimestre de 2017.

En el último minuto, un grupo de grandes bloqueadores propuso una bifurcación dura de Bitcoin para un bloque de 8 MB. Esta fue la nacimiento de Bitcoin Cashy el comienzo de labifurcación de bitcoin o rama.

Bitcoin Cash (o bcash) surgió con un valor distinto de cero, y varias plataformas de intercambio la listaron. Algunos mineros continuaron apoyándola por razones puramente ideológicas, y el equipo de pump and dump mantuvo la volatilidad alta para entretener a los operadores.

Aun así, ocurrió algo inesperado. Bitcoin sufrió una bifurcación dura y ambas cadenas sobrevivieron. El precio bajó a $3,000, pero se recuperó rápidamente y alcanzó máximos aún más altos.

Acto IV: Los reguladores se acumulan

En el mundo de las ICO, el furor continuó incluso cuando muchos gobiernos intentaron echar agua fría al concepto. Innumerables agencias reguladoras de todo el mundo insistieron en que las ICO eran volátiles, de valor cuestionable y posiblemente infringían las leyes de valores.

Sin embargo, los apostadores ignoraron a los brahmanes y continuaron invirtiendo.

China decidió que ya era suficiente y declaró que sus ciudadanos no deberían poder escapar de los Mercados bursátiles e inmobiliarios. En el período previo a el Congreso NacionalLa amenaza potencial de bitcoin para la Harmony social se consideró demasiado grande como para evitar una erradicación definitiva. Como resultado, el Banco Popular de China Se decretó que la recaudación de fondos de la ICO era ilegaly cerró todos los intercambios de Criptomonedas en China.

El mercado suspiró, pero siguió subiendo. Bitcoin avanzó inexorablemente hacia los $10,000.

Acto V: ShitCoin2x

El siguiente obstáculo fue la bifurcación dura SegWit2x.

Los firmantes del Acuerdo de Nueva York insistieron en que Bitcoin debía actualizarse a un bloque de 2 MB con SegWit. Sin embargo, muchos se preguntaban por qué era necesaria una bifurcación tan dura. ¿Acaso quienes deseaban bloques grandes podían comprar BCash?

Los defensores de SegWit2x no atendieron los pedidos de protección contra repeticiones, lo que significaba que si ocurría la bifurcación dura,Podría ser polémicoIntercambio tras intercambio aclararon una y otra vez qué llamarían el Bitcoin"real".

Al final, los actores más vocales de la comunidad, incluido yo mismo, llamamos a SegWit2x lo que realmente era, una moneda de mierda.

En el último minuto, los mineros, exchanges y líderes de la comunidad que apoyaban a SegWit2x lo retiraron. Murió de forma ignominiosa días antes de la bifurcación dura programada.

Acto V: CME apuesta todo

Era la época del boom del Bitcoin.

Mientras el Bitcoin rondaba los $7,000, la comunidad se preguntaba qué nos llevaría a la tierra prometida de los $10,000. Entonces, CME Group, una de las mayores bolsas de derivados del mundo, anunciado Se incluiría un contrato de futuros de Bitcoin denominado en dólares estadounidenses. Eso revolucionó el mercado.

En las siguientes semanas, el mercado se disparó y superó los $10,000. Ahí es donde nos encontramos ahora.

Después de las bifurcaciones duras y de los intentos de los gobiernos de sofocar el ascenso de Bitcoin, las bolsas más grandes del mundo (CME, CBOE y Nasdaq) bendijeron a Bitcoin como un activo real.

La moraleja del 2017: ¡BTFD!

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