En medio del caos, se construye nuestro futuro descentralizado

Michael J. Casey es el presidente del consejo asesor de CoinDesk y asesor principal de investigación de blockchain en la Iniciativa de Moneda Digital del MIT.

El siguiente artículo apareció originalmente en la Consensus Magazine, distribuida a los asistentes de Consensus 2018.

Si durante la conferencia de consenso de CoinDesk en mayo de 2017 hubiera predicho las experiencias posteriores de la industria de las Cripto y la cadena de bloques, no me habrían creído.

En aquel entonces, CoinDeskÍndice de precios de BitcoinEl precio del BPI rondaba los $2,400. Seis meses después, superó los $10,000, justo cuando 1,300 inversores y profesionales financieros asistían a la conferencia inaugural de Consensus: Invest. Pero eso fue solo una parada hasta los $19,783, un máximo histórico a mediados de diciembre.

Esto ocurrió cuando la Junta de Comercio de Chicago y la Bolsa Mercantil de Chicago lanzaron contratos de futuros de Bitcoin , lo que brindó a las entidades profesionales un vehículo para apostar por la Criptomonedas. En 2018, la situación cambió por completo. Bitcoin perdió dos tercios de su valor en menos de cuatro meses debido a las restricciones regulatorias en China, Corea del Sur y Estados Unidos.

Bitcoin no fue el único afectado por esta volatilidad. En los once meses posteriores al Consensus 2017, se recaudaron 8.300 millones de dólares en ofertas iniciales de monedas (ICO), según el Rastreador de ICO de CoinDesk. En su punto máximo, a principios de enero, la capitalización de mercado de todas las criptomonedas y tokens digitales listados en coinmarketcap.com superó los 831.000 millones de dólares, un aumento del 900 % con respecto a mayo de 2017. Al finalizar el Consensus 2018 la semana pasada, la capitalización era de 375.000 millones de dólares.

Con todo este dinero ganado y perdido, y las preguntas "¿Qué demonios está pasando?" que generó entre el público general, Bitcoin, las criptomonedas y la Tecnología blockchain saltaron a los titulares. De repente, se convirtieron en temas de conversación en las mesas. Las madres preguntaban a sus hijos adolescentes, obsesionados con las criptomonedas, qué moneda comprar.

Y los que habíamos estado flotando en ese espacio durante algunos años éramos mirados con intriga:¿Eres ONE de ellos? ¿Un multimillonario del Bitcoin ? (Que quede claro, definitivamente no lo soy.)

Este nivel de curiosidad pública era totalmente nuevo. Pero la fiebre del mercado no lo era, al menos no para las Cripto. En cuanto a ratios, el gráfico del BPI de 2017-2018 es similar al de los 12 meses desde el 30 de abril de 2013, cuando el Bitcoin comenzó en 144,30 dólares, se disparó a 1151,30 dólares el 4 de diciembre de 2013 y luego cayó a 445,87 dólares el 30 de abril de 2014, donde se mantuvo prácticamente durante el resto del año. Lo mismo ocurre con el año calendario 2011, cuando el precio comenzó en 30 centavos, alcanzó un máximo de 29,60 dólares el 8 de junio y cerró el año en 4,25 dólares.

Creo que estábamos en una burbuja en 2017, pero también en ONE y 2011. En esos dos casos, la recuperación a máximos más altos llegó mucho antes que, por ejemplo, en el Nasdaq, que tardó 15 años en superar su pico de la burbuja puntocom de marzo de 2000. Los Mercados de Cripto pueden estar redefiniendo la naturaleza de los auges de inversión, acelerando todo el proceso de especulación, corrección, contracción y recuperación.

Bajo el capó

Sin embargo, el precio distrae. Hace que la gente pierda de vista el bosque por los árboles, pasando por alto las importantes innovaciones en las que supuestamente se basan las ideas de inversión. Por lo tanto, cabe destacar que, en medio de la fiebre del dinero, también se produjeron grandes cambios en el desarrollo de la propia Tecnología Cripto .

En ese mismo período de 12 meses, la guerra interna de tres años de la comunidad Bitcoin , también conocida como el "debate sobre el tamaño de bloque", llegó a una conclusión divisiva con una bifurcación de software para crear Bitcoin Cash, una nueva versión competidora de Bitcoin con una mayor capacidad de bloque. Esto permitió a la comunidad que apoyaba el estándar original de bloques pequeños, ahora conocido como Bitcoin CORE, incorporar sus propios cambios de código. Y lo más importante, se introdujo la actualización del protocolo Segregated Witness (SegWit), que simplificó la gestión de datos y permitió otras mejoras de software.

En particular, SegWit facilitó una de las innovaciones más emocionantes en Criptomonedas desde el libro blanco de Satoshi Nakamoto: la red Lightning. Actualmente disponible en Bitcoin, Litecoin y otras criptomonedas, aunque aún en sus inicios, Lightning es una solución de canal de pago fuera de la cadena que promete aumentar significativamente el procesamiento de transacciones, habilitar contratos inteligentes similares a derivados y reducir costos.

Para no quedarse atrás, los desarrolladores de Ethereum presentaron sus propias iniciativas de escalado. Entre ellas, Raiden y Plasma, inspirados en Lightning, buscaban habilitar contratos inteligentes a gran escala. Mientras tanto, nuevos proyectos de Polkadot, Ripple, Cosmos y otros buscaban la interoperabilidad entre blockchains, mientras que otros trabajaban en plataformas de intercambio descentralizadas para el intercambio de tokens sin custodia.

Mientras tanto, empresas, ONG y organismos gubernamentales lanzaron proyectos de blockchain que abarcan una amplia gama de casos de uso. Casi a diario se lanzaba una nueva colaboración, ya sea privada o pública, para la gestión de la cadena de suministro, la identidad digital, la titularidad de tierras, la Finanzas del comercio, las bolsas de materias primas, la electricidad descentralizada o la fabricación aditiva.

La ONU, el FMI y el Banco Mundial crearon laboratorios de blockchain. Se formaron consorcios integrados por empresas consolidadas, startups e incluso gobiernos estatales y municipales para explorar estándares de código abierto en energía, datos climáticos e internet de las cosas. Personas de todo el mundo se esforzaban por implementar blockchain.

Muchas de estas ideas son adelantadas a su tiempo, principalmente porque la infraestructura subyacente, los protocolos y las reglas de programación que rigen plataformas como Bitcoin o Ethereum no están lo suficientemente desarrollados para ellas. Su propuesta presiona a los CORE desarrolladores de blockchain.

A diferencia de los fundadores de internet, mayoritariamente académicos y financiados con fondos públicos, que trabajaron durante décadas en relativa oscuridad antes de que su trabajo sobre la conmutación de paquetes, el control de transmisión y los protocolos de internet estuviera listo para el auge digital de los noventa, los desarrolladores de blockchain están en el punto de mira. El mundo ya demanda aplicaciones, mientras que los Mercados de Cripto, altamente especulativos, buscan rentabilidad.

Tener cientos de miles de millones de dólares en juego no crea un entorno ideal y tranquilo para probar y desarrollar software.

Aun así, los desarrolladores no tienen otra opción. Les guste o no, el ecosistema se está consolidando de golpe, no de forma secuencial. Programadores y criptógrafos trabajan en un código más limpio, diseñan soluciones de seguridad más inteligentes e instalan mecanismos de transacción más rápidos en la capa base del protocolo o por encima de ella, mientras que empresas consolidadas y startups lanzan smartphones en la capa superior, la de la aplicación.

Todo esto está ocurriendo a medida que los traders intradía entran y salen de múltiples tokens Cripto , lo que crea enormes y distractoras oscilaciones en el patrimonio neto de los desarrolladores.

De este caos, el orden acabará surgiendo. En parte, será impuesto por reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que establecerá normas y las hará cumplir, ojalá sin socavar la innovación.

El orden también surgirá de la propia comunidad, impulsado por las demandas del mercado. Necesitamos mejores prácticas para las startups emisoras de tokens, auditorías de software y otras garantías de calidad, así como organismos de gobierno autorregulados para fomentar estándares, resolver disputas y desincentivar las irregularidades.

Dando la bienvenida a la burbuja

Aunque la histeria garantiza que el desarrollo de esta industria no seguirá una línea recta metódica, no es necesario considerar este mercado enloquecido como un fenómeno negativo.

A lo largo de la historia, la llegada de tecnologías transformadoras ha estado acompañada de especulaciones propias del Viejo Oeste. Ocurrió con la electricidad, los ferrocarriles y el propio internet en los años 90.

Como explica la economista Carlota Pérez, la especulación y las burbujas no son sólo un subproducto, sino una característica CORE de cómo se desarrollan, implementan y, en última instancia, incorporan a nuestra economía nuevas tecnologías disruptivas.

La especulación libera capital barato. Gran parte de este simplemente llena los bolsillos de los primeros inversores en propuestas disparatadas y sobrevaloradas como Pets.com en 1999, pero también financia infraestructura real y valiosa.

Durante la burbuja puntocom, el dinero se destinó a infraestructura física: cable de fibra óptica, enormes granjas de servidores, investigación en tecnologías móviles 3G. En los noventa, la gente perdió miles de millones en ideas absurdas, pero su dinero también financió la infraestructura que sustentaría el Internet 2.0 después de la burbuja. Esta infraestructura hizo posible la búsqueda algorítmica, la computación en la nube, los teléfonos inteligentes, las redes sociales, el big data y todas las demás funcionalidades que han cambiado nuestra forma de vida y han convertido a unos cuantos titanes de la tecnología en fabulosos y poderosos.

¿Cuál es el equivalente ahora? El capital liberado por la burbuja de las Cripto no financia infraestructura física, sino... socialInfraestructura. Las valoraciones de los tokens podrían estar desfasadas con la realidad e implicar grandes pérdidas para muchos. Pero también incentivan a grupos globales de innovadores a unirse en línea, idear nuevos modelos económicos descentralizados y codificar esas ideas en software de código abierto.

Puede que sus empresas emergentes fracasen, pero su código estará libremente disponible para que otros puedan trabajar con él más adelante, incluso con mayor facilidad y a un coste más bajo que en la era de las puntocom, cuando la fibra óptica ayudó a Google, Facebook y compañía en los años 2000.

No sabemos qué nuevas innovaciones surgirán, pero es justo decir que estos primeros innovadores están sentando las bases de nuestra futura economía descentralizada.

La gran idea

En momentos como este, existe una amplia comprensión de que algo importante está sucediendo. Simplemente es difícil predecir su impacto económico. Así que la gente invierte dinero a diestro y siniestro en todo. Inevitablemente, sus apuestas se exceden y los precios caen. Que esto esté sucediendo en las Cripto quizás justifique la importancia de la tecnología subyacente.

Esto plantea algunas preguntas fundamentales: ¿Cuál es el cambio de paradigma, la gran idea que genera tanto entusiasmo? ¿Por qué, después de casi diez años, el mercado asigna 144 000 millones de dólares de valor a un activo digital basado en un sistema de software que ONE controla? ¿Qué tiene de especial, en definitiva, un sistema de intercambio de valor descentralizado y resistente a la censura?

Creo que la idea principal subyacente es que la Tecnología blockchain puede cambiar no solo los modelos de negocios de las últimas décadas, sino también una práctica social milenaria de profunda importancia para la civilización.

Su estructura descentralizada presagia una profunda transformación en la contabilidad, una radical reinvención de los métodos sociales para el seguimiento y la asignación de valor. Derroca el modelo centralizado instaurado con el primer libro mayor, el Código de Hammurabi, fundado alrededor de 1754 a. C. en Babilonia.

Es difícil exagerar la importancia de los libros de contabilidad para nuestro estilo de vida. Sin la contabilidad, la sociedad moderna simplemente no podría funcionar. No tendríamos ni idea de quién le debe qué a quién ni de cuánto valor asignar a los activos de individuos, empresas y economías enteras.

Es la manera en que superamos el desafío CORE de la desconfianza entre desconocidos, el medio por el cual llegamos a un acuerdo sobre conjuntos de hechos y realizamos intercambios de valor. Esto es fundamental para la civilización. Cualquier cosa que transforme esta función es, por definición, extremadamente importante.

Hasta ahora, hemos tenido que depender de gestores de libros centralizados, lo que nos obliga a confiar en la opinión de quienes controlan los libros. Hemos asignado reguladores y auditores para que revisen su trabajo aleatoriamente, pero en general ignoramos la exactitud de los datos, sujetos a lo que nos dice el contable.

Este sistema de registro compartimentado genera un "costo de confianza" que adopta diversas formas. Una de ONE se observa en crisis financieras, como la de 2008, cuando la sociedad perdió la confianza en los libros de contabilidad elaborados por bancos como Lehman Brothers y el Royal Bank of Scotland.

Otra es menos obvia: el trabajo incesante de millones de contables en empresas de todo el mundo, cada uno conciliando las cuentas de su empresa con las de sus contrapartes. ¿Por qué? Porque no confían entre sí.

Las cadenas de bloques prometen sustituir este enfoque centralizado por un libro de contabilidad distribuido y compartido cuyas actualizaciones Síguenos en un consenso sólido y continuo en tiempo real. En cualquier momento, cualquier persona con acceso puede conocer el estado actual de las transacciones y los saldos acordados. Ya no se necesitan conciliaciones ni auditorías semanales, mensuales, trimestrales o anuales. El ritmo de nuestro sistema financiero podría cambiar por completo.

Y no se trata solo de datos financieros. Información valiosa de todo tipo puede rastrearse de forma descentralizada. Esto incluye los datos en línea que definen identidades digitales, títulos de propiedad e información de cumplimiento normativo. Podría eliminar intermediarios de todo tipo, ya que, al tener un algoritmo descentralizado que resuelve nuestra desconfianza mutua en lugar de depender de contadores centralizados que todo lo saben, podemos comerciar directamente. Cuando este sistema se conecta de forma fiable a dispositivos confiables en el internet de las cosas, podría incluso permitir el comercio entre máquinas.

Esta transformación apunta a nuevas e inimaginables eficiencias. Podría generar incontables nuevas formas de valor. Y podría alterar drásticamente las empresas y los empleos existentes.

Estas perspectivas han despertado un enjambre de soñadores y alimentado una oleada de especulación económica sin precedentes. No sabemos hacia dónde se dirige. Pero intuimos que algo profundo se está gestando.

Blockchain es una Tecnología de software, pero su enorme potencial ha fomentado una gigantesca industria paralela de especulación e ideación. A medida que la Tecnología se implementa, este frenético proceso de innovación creativa y destrucción no hará más que intensificarse.

Es emocionante y desafiante a la vez, pero ofrece enormes beneficios potenciales. Acompáñenos en este viaje.

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