Dinero reinventado: el renacimiento de Ethereum crea una oportunidad y una prueba importante

Si, en el tiempo comprimido de la existencia de blockchain, el “invierno Cripto ” de 2018-2019 fue la Edad Oscura de Ethereum, entonces ahora estamos en su Renacimiento.

Pero es una pregunta abierta si la plataforma blockchain y su entusiasta comunidad pueden llevar al mundo a la próxima era: el equivalente descentralizado de la revolución industrial.

Mientras Ethereum se prepara para celebrar el quinto aniversario del lanzamiento de su red principal el 31 de julio, miles de millones de dólares dependen de esa pregunta. En concreto, de si el crucial proyecto de escalado de Ethereum 2.0 podrá lanzarse con éxito e integrarse en su arquitectura existente.

Según la mayoría de los indicadores, el ecosistema Ethereum está atravesando un impresionante período de crecimiento. GAS récordEl uso de contratos inteligentes y ejecuciones de pagos ha elevado los totales de tarifas de transacción diarias de Ethereumpor encima de los de BitcoinUn fuerteRally del precio del ether (ETH)significa que el token nativo de Ethereum se encuentra entre unas pocas criptomonedas líderes, incluidasBitcoinCardanoADAy Stellar'sXLM, para haberse recuperado más o menos de la fuerte caída de Cripto observada en marzo. Y la cantidad de valor de segundo nivel bloqueado en los contratos inteligentes de Ethereum está aumentando, con Las transferencias de valor diario total en Ethereum alcanzan las de Bitcoinen abril.

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El crecimiento se encuentra en una variedad de aplicaciones basadas en Ethereum.

Para empezar, tomemos como ejemplo las Finanzas descentralizadas. Con el valor bloqueado en las aplicaciones DeFi ya por encima de los mil millones de dólares, existe una creciente gama de productos que dan servicio a este ecosistema floreciente. Esta semana, descubrimos... Lanzamiento exitoso del nuevo COMP del prestamista descentralizado Compoundtoken y que Nexus Mutual, un proveedor de seguros descentralizado para proteger a los usuarios contra infracciones de contratos inteligentes, vioSus fondos comunes se duplicaron a más de 4 millones de dólares en los últimos 90 días.

Se ha observado un crecimiento similar en las monedas estables basadas en Ethereum. Este crecimiento está dominado por el token Tether, vinculado al dólar, ampliamente utilizado como mecanismo de liquidación y compensación por las plataformas de intercambio de Criptomonedas y que ha experimentado una emisión espectacular este año. Como informamos en El dinero reinventado hace dos semanasEstá surgiendo una creciente demanda de monedas estables basadas en Ethereum, como USDC , en países en desarrollo con escasez de dólares, donde se las utiliza para remesas y pagos diarios.

Además de estos casos de uso financiero, también existen indicadores de crecimiento saludables en la economía del desarrollo de software que ha surgido en torno a Ethereum. Por ejemplo, la comunidad mundial de desarrolladores que aprovecha las recompensas por errores y otros proyectos financiados a través de... Gitcoin, un mercado centrado en Ethereum para trabajos de ingeniería de código abierto, ha crecido a casi 40.000.

De acuerdo a análisis de Glassnode, la mayoría deéterLas transacciones ahora se utilizan para pagar diversos comandos de contacto inteligentes en lugar de simples intercambios monetarios entre las llamadas cuentas de propiedad externa. Eso, junto con...Reducción de las cuentas de éter "ballena" a gran escala, sugiere que las transacciones en Ethereum ahora están más conectadas a la utilidad que a la actividad especulativa.

El imperativo de escalar

Estas son señales alentadoras. Reflejan una creciente confianza en que el colapso de las ofertas iniciales de monedas (ICO) ya es cosa del pasado y que la preocupación por la inseguridad de los contratos inteligentes está disminuyendo.

Pero si la comunidad Ethereum quiere lograr su ambicioso objetivo de crear un sistema económico descentralizado, debe funcionar a gran escala. Todo depende de Ethereum 2.0.

Los dos componentes CORE de la transición gradual a 2.0 son increíblemente difíciles de diseñar para un sistema descentralizado de esta amplitud: un cambio fundamental de un algoritmo de consenso de prueba de trabajo a una cadena de bloques de prueba de participación, y un ambicioso esfuerzo de "fragmentación" para acelerar drásticamente el procesamiento de transacciones.

Estos pasos deben realizarse de forma gradual.

El trabajo de desarrollo implica primero la integración de una nueva cadena de bloques de prueba de participación, conocida como Beacon, y sus clientes de software relacionados en la cadena de bloques de prueba de trabajo heredada. Sin una estructura organizativa corporativa que dirija las órdenes, todo el trabajo lo realiza un equipo gigantesco, descentralizado y difícil de coordinar, con ejércitos de desarrolladores en todo el mundo que reciben recompensas por detectar errores en el extenso código fuente del sistema. Eso es difícil.

La importancia de hacerlo bien queda subrayada por la historia de Ethereum. En numerosas ocasiones, atacantes maliciosos han explotado las lagunas de los contratos inteligentes y otras vulnerabilidades de seguridad para robar millones de dólares, el más famoso en 2016 con el ataque DAO de 60 millones de dólares, y más recientemente con la pérdida de 25 millones de dólares en el protocolo DeFi dForce.

Por todas estas razones, se puede disculpar a los desarrolladores de Ethereum por los largos retrasos en el lanzamiento de la versión 2.0. Pero eventualmente tendrán que cambiar de estrategia e iniciar la implementación inicial de Beacon, ya que, en algún momento, los propios retrasos pueden minar la confianza de los participantes.

Por ahora, Ethereum 2.0 parece estar disfrutando de un impulso de Optimism .

Codefi, una plataforma de servicios financieros con sede en el influyente laboratorio de desarrollo de Ethereum , ConsenSys, anunció esta semana que implementará un nuevo producto de staking como servicio para Ethereum, respaldado por gigantes de las Criptomonedas como Binance, Huobi Wallet, Matrixport, Cripto, DARMA Capital y Trustology. Estos servicios actúan en nombre de los titulares de criptomonedas con prueba de participación (PoS) para participar en ellas y obtener recompensas por bloque. De hecho, convierte las tenencias de Criptomonedas en custodia en cuentas que generan intereses. Obviamente, el servicio solo funcionará si Ethereum adopta la prueba de participación.

Durante la conferencia Consensus Distributed de CoinDesk el mes pasado, el fundador de Ethereum , Vitalik Buterin se retractó de un comentario anterior que Ethereum 2.0 probablemente se lanzaría en julio. Sin embargo, no lo hizo. Indican que todas las piezas están encajando para lograr un sistema privado más escalable.Estará en línea pronto.

Una pequeña pelea en el POND

A pesar de todo este progreso, la economía de Ethereum sigue siendo solo un pequeño DOT dentro de la economía global de 88 billones de dólares. Para transformar el mundo, es fundamental la escalabilidad y la adopción.

Y debido a que la oportunidad es tan grande en comparación con su tamaño actual, no hay garantía de que Ethereum se convierta en el estándar, a pesar de su liderazgo inicial en otras cadenas de bloques.

Charles Hoskinson, fundador de la blockchain competidora Cardano, Le dijo a Ryan Selkis sobre Messari el jueves que la afirmación de Ethereum de haber obtenido "efectos de red" imbatibles es la "mayor mentira jamás contada en este espacio". Que Ethereum se autodenomine "la plataforma dominante" es "como decir que eres el pez más grande en un POND pequeño junto al OCEAN", dijo.

Hoskinson argumenta que las acciones de Cardano en países en desarrollo le permitirán tomar la delantera en una región del mundo que probablemente superará al mundo industrializado gracias a la Tecnología descentralizada. Sin embargo, sugerir que Ethereum no tiene ventaja inicial es ingenuo. La amplitud de la actividad de desarrollo y transacción genera valor real en una expansión autocumplida, ya que libera fondos para que los desarrolladores del protocolo Ethereum y de aplicaciones descentralizadas (dapp) trabajen aún más en nuevas soluciones e incorporen a más participantes al ecosistema.

Incluso si no WIN, ONE, ni siquiera el maximalista más acérrimo de Bitcoin , puede negar que la comunidad Ethereum ha fomentado ideas poderosas, innovadoras y originales para una economía futura. Son este tipo de ideas las que darán forma al futuro mundo de la Web 3.0.

Bitcoin, acciones tecnológicas

La semana pasada, nosotros, entre otros medios, destacamos la estrecha correlación del bitcoin con las acciones estadounidenses. Tanto el Rally hasta un máximo de cuatro meses NEAR a los 10.000 dólares como la posterior caída de la semana pasada coincidieron con movimientos similares en índices generales como el S&P 500. Esto planteó la pregunta: ¿Debe el Bitcoin ahora englobarse únicamente en la categoría de "activos de riesgo"?

Pero he aquí otra pregunta, más directa: ¿Por qué Bitcoin se comporta como una plataforma de red de Internet? Charlie Morris de ByteTree notó una correlación notable entre el precio de BTC y el índice FANG+ de la NYSE.Las ocho acciones que componen este índice incluyen seis gigantes de internet: Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet (Google), Twitter, Alibaba y Baidu, junto con el fabricante de coches eléctricos Tesla y el proveedor de GPU Nvidia. Su rendimiento está estrechamente ligado a la conectividad de las redes sociales y a los beneficios de agregación de datos que internet ha proporcionado a estas plataformas dominantes. A continuación, se muestra un gráfico del rendimiento de bitcoin en relación con este índice.

La relación no siempre ha existido. Como muestra este gráfico, el índice NYSE FANG+ y el Bitcoin mostraban una correlación prácticamente nula antes de marzo.

¿Qué nos dice esto? Bueno, primero, recordemos la regla de oro: correlación no es causalidad. Sin embargo, es tentador especular que, en la era del teletrabajo por la COVID-19, las criptomonedas se consideran parte de un conjunto de tecnologías que posibilitan una economía descentralizada y en línea.

El Ayuntamiento Global

NO SOLO Cripto. Si a los operadores de Cripto les frustra descubrir que Bitcoin y otras criptomonedas no pueden rendir según sus propios términos en este momento, quizás les consuele saber que no son los únicos. Los operadores de divisas también están descubriendo que las divisas se comportan como si su valor dependiera de las acciones. Como informa Eva Szalay en el Financial Times: Monedas como el dólar australiano y la libra esterlina, cuyo destino normalmente depende directamente de las condiciones macroeconómicas, ahora se ven atrapadas en los mismos caprichos de la volatilidad del mercado bursátil. Esta es otra forma en que las masivas medidas de estímulo monetario de la Reserva Federal durante la crisis de la COVID-19 están distorsionando el funcionamiento de nuestro sistema financiero. Como un disco rayado, digámoslo de nuevo: para proteger el tejido de nuestras economías y sociedades, necesitamos un nuevo sistema para impulsar la actividad económica, ONE que no la sesgue hacia los intereses de los fondos de cobertura, sino que fomente la innovación y facilite los recursos a quienes más los necesitan. Las soluciones centradas en Wall Street no están funcionando.

NO ESCUCHES A TINA.La historia de las crisis financieras muestra que el supuesto más peligroso en la inversión es que una apuesta particular es segura. (Piense en la noción errónea anterior a 2008 de que los precios de las viviendas siempre suben). Lo mismo se aplica al supuesto de que el dólar estadounidense siempre estará apuntalado por la demanda de gobiernos, empresas e instituciones financieras extranjeras, que lo necesitan como activo de reserva o como instrumento de intermediación comercial.

El economista Stephen Roach, expresidente de Morgan Stanley Asia y actual profesor de Yale, se ha encargado de advertir contra esa suposición. Predice una caída del 35% en el valor del dólar frente a las monedas de sus socios comerciales.y le dijo a CNBC que "caerá muy, muy bruscamente".Una medida como esa tendría consecuencias de largo alcance en una economía global en la que los activos y los pasivos están fuertemente dolarizados, lo que es una de las razones por las que los críticos de los bajistas del dólar como Roach dicen que no sucederá: porque hay demasiado en juego. En una columna de apoyo para BloombergRoach denominó este argumento a favor del dólar como el argumento TINA —porque "no hay alternativa"— y advirtió sobre su complacencia. Con Estados Unidos actuando ahora contra la globalización y con niveles de deuda peligrosamente altos, las razones para que los extranjeros pierdan la fe en el dólar están aumentando, escribió. No se menciona el papel que podrían desempeñar las criptomonedas o las monedas estables en esto, pero es un recordatorio de que el marco actual de la economía global dominada por el dólar está listo para una nueva forma de dinero.

JUEGO DE TRANSPARENCIA. América Latina está demostrando ser un lugar bastante receptivo a las soluciones de blockchain y Criptomonedas , incluso entre los gobiernos. Gran parte de esto se debe a la labor proactiva del Banco Interamericano de Desarrollo, que ha lanzado diversos pilotos y experimentos en la región. En abril, Leigh Cuen de CoinDesk informó sobre un proyecto liderado por un proyecto patrocinado por el BIDDirigido por la startup Emerge para mejorar el registro de historiales médicos en medio de la crisis de la COVID-19. Ahora, yo...Se está asociando con el Foro Económico MundialTrabajar con el gobierno colombiano en un proyecto de blockchain que busca aumentar la transparencia en las contrataciones públicas y reducir la corrupción. Es solo una prueba de concepto por ahora, pero en un momento en que otros países en desarrollo enfrentan una crisis de confianza en sus gobiernos, lo que socava la confianza en sus monedas, las iniciativas innovadoras para fomentar la confianza podrían ser beneficiosas.

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