Algunos comerciantes ahora apuestan a que Ether superará los $1000 en diciembre

Deribit ha comenzado a cotizar opciones de ether (ETH) con precios de ejercicio superiores a $1,000, y algunos operadores ahora apuestan a que la Criptomonedas alcanzará ese precio para fin de año.

Más de 3.470 contratos, por un valor de 1,3 millones de dólares, deETH Este mes se negociaron 1120 opciones de compra con vencimiento en diciembre de 2020 y marzo de 2021. Estas operaciones se realizaron en la plataforma panameña Deribit, la mayor plataforma de Cripto del mundo por volumen de negociación de opciones. Es la primera plataforma en ofrecer opciones con precios de ejercicio superiores a $1000, la cual entró en funcionamiento el 1 de agosto.

"Los volúmenes han sido decentes y el interés abierto [posiciones abiertas] ya supera los 2.500 contratos, lo que indica que algunos operadores creen que ETH puede potencialmente mostrar un movimiento de precios de más del 180% en cinco a siete meses", dijo Luuk Strijers, CCO de Deribit, a CoinDesk.

Ether cotiza NEAR de los $390 al cierre de esta edición, lo que representa una ganancia del 200% en lo que va de año. La impresionante Rally de precios y las expectativas de una continua tendencia alcista impulsada por DeFi podrían estar impulsando la actividad en el... muy fuera del dineroopciones.

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Una opción otorga a sus titulares el derecho, pero no la obligación, de negociar un activo subyacente a un precio y fecha determinados. Las opciones de compra (calls) otorgan a sus titulares el derecho a comprar el activo, mientras que las opciones de venta (puts) otorgan a sus titulares el derecho a venderlo.

El interés abierto en el mercado de opciones de Ether se ha disparado este año, aumentando un 2,585%, de 14 millones de dólares a 376 millones de dólares, según datos proporcionados por Skew.

Las opciones de ETH como herramienta de pronóstico

Los datos del mercado de opciones se utilizan ampliamente para identificar niveles de soporte y resistencia, así como posibles tendencias en los precios. Por ejemplo, Kyle Davies, cofundador de Three Arrows Capital,tuiteó el lunesque 14.000 dólares es un obstáculo clave paraBitcoin, que, de romperse, podría abrir camino a los 20.000 dólares. Esto se debe a que existe una notable acumulación de interés abierto en opciones con precio de ejercicio de 14.000 dólares y una actividad insignificante en opciones con precio de ejercicio más alto.

Sin embargo, en el caso de ether, el interés abierto en precios de ejercicio superiores a $1,000 es demasiado bajo como para extraer conclusiones sobre el sesgo de los inversores. Al cierre de esta edición, hay 2,541 contratos abiertos al precio de ejercicio de $1,120. Esto representa un escaso 0.3% del interés abierto total de 878,104 contratos distribuidos en múltiples vencimientos, según datos de Deribit.

“No le daría mucha importancia al interés abierto actual de 2500 contratos en estos strikes. Casi todos los strikes entre $40 y $880 tienen ese interés mínimo”, dijo Vishal Shah, operador de opciones y fundador de Alpha5, la plataforma de derivados respaldada por Polychain Capital.

Este número relativamente bajo de transacciones refleja que el mercado de opciones, en general, considera poco probable que el ether se negocie a 1000 $ o más para finales de diciembre. Las probabilidades se calculan mediante la fórmula de Black-Scholes, que se basa en métricas como los precios de las opciones de compra, los precios de ejercicio, el precio del activo subyacente, el tiempo restante para el vencimiento y la tasa de interés libre de riesgo.

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Los operadores utilizan la delta de una opción, que mide la sensibilidad de su precio a las variaciones en el precio del activo subyacente, como una probabilidad estimada de que una opción determinada venza con un precio de ejercicio in-the-money o genere ganancias al vencimiento. Las opciones call con un precio de ejercicio de $1120 vencerán con un precio de ejercicio in-the-money si el precio al contado se liquida por encima de $1120 el día del vencimiento. Los titulares con ese precio de ejercicio solo obtienen ganancias si el ether cotiza por encima de ese precio más el costo de la opción.

Al cierre de esta edición, la delta de la opción de compra de $1120 con vencimiento en diciembre es de 0,11. En otras palabras, la probabilidad de que el ether supere los $1120 el 25 de diciembre o antes es del 11 %. De igual forma, la delta de la opción de compra de $1120 con vencimiento en marzo es de 0,18. Mientras tanto, el proveedor de datos Skew calcula una probabilidad de tan solo el 5 % de que el ether supere los $1000 antes de Año Nuevo.

Además, la opción call de $1120 con vencimiento en diciembre tiene la misma probabilidad que la opción put con precio de ejercicio de $300. Esto significa que la probabilidad de que el ether termine el año un 22 % por debajo del precio actual es similar a la de que los precios terminen un 187 % por encima del precio actual.

"Eso revela algo sobre las expectativas", afirmó Shah, y añadió: "El mercado de opciones de ETH no es lo suficientemente grande como para impulsar el precio del activo subyacente". De hecho, el volumen global de opciones de 22,9 millones de dólares representa solo el 2 % del volumen del mercado al contado de 11 700 millones de dólares.

No sólo jugadas direccionales

Por último, los operadores rara vez realizan apuestas direccionales directas o posiciones largas sin cobertura en opciones muy fuera de dinero, como la opción de compra de $1,120. "Es más probable que sea una cobertura o parte de una estrategia más elaborada, como la volatilidad o las estrategias de valor relativo", declaró Denis Vinokourov, jefe de investigación de BeQuant, una plataforma de intercambio de Criptomonedas y corretaje institucional con sede en Londres, a CoinDesk en un chat de Telegram.

Sin embargo, la acumulación de interés abierto, el delta y otras métricas del mercado de opciones son buenos indicadores del sentimiento y se vuelven más confiables a medida que crece el tamaño del mercado.