Batalla naval del mercado: por qué está manipulada y cómo DeFi puede ayudar

Probablemente hayas oído que ahora mismo hay una guerra en Wall Street entre fondos de cobertura e inversores minoristas por las acciones de GameStop ($GME) y algunas otras como AMC Theaters ($AMC) y Nokia ($NOK). Esta nueva categoría de acciones, cuyo valor se disparó gracias al poder de las redes sociales, se denomina "acciones meme".

Esta saga de David y Goliat ya estuvo a punto de llevar a la quiebra a un fondo de cobertura y provocó que otros perdieran miles de millones de la noche a la mañana. Justo cuando una brigada de inversores influenciados por Reddit estaba a punto de alzar la bandera de la victoria, Wall Street se asomó al tablero de Battleship y cambió las reglas, en tiempo real, para obtener una ventaja injusta.

Patrick McConlogue dejó el fondo de cobertura Citadel para cofundar el protocolo de interoperabilidad descentralizada Overline.network.

El juego no es justo y nunca lo ha sido. Los inversores individuales, incluso cuando operan en masa, están destinados a perder.

¿Cómo lo sé? Ayudé a diseñar el juego.

Hace unos años, trabajé en el gigantesco fondo de cobertura Citadel. Este fondo multimillonario se vio envuelto en un escándalo reciente por rescatar al fondo de cobertura Melvin Capital después de que los operadores habituales de Robinhood pareciera que estaban a punto de liquidarlo mediante la compra masiva de acciones de GameStop y $GME.

Mi puesto en Citadel era como científico de datos en Estrategias Cuantitativas a Largo Plazo. Todo el departamento, compuesto por programadores y responsables de cumplimiento, se dedica a algo llamado "alfa", que determina la estrategia de compra del fondo. Fui responsable de la Tecnología patentada e innovadora que aprovecha los datos públicos con mayor rapidez que cualquier otro fondo de cobertura. Es una situación clásica de máquinas contra humanos. Respeto a muchos de mis colegas; el problema no son las personas, sino las reglas del juego, que favorecen enormemente a los fondos.

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Con esto en mente, volvamos a lo que sucedió en los Mercados recientemente.

Un grupo de operadores en el hilo de Reddit r/WallStreetBets, que ya cuenta con más de 8,8 millones de miembros, notó que alguien había vendido en corto las acciones de GameStop en exceso. Decidieron que era el momento perfecto para comprar. El precio por acción era de tan solo unos 18 dólares, lo que resultaba fácilmente asequible para el inversor común, que siguió comprando, lo que elevó el precio de las acciones.

A medida que continuaba el frenesí de compras, los fondos de cobertura que habían adoptado la posición opuesta empezaron a perder dinero.GRANDE dinero.

Los pequeños inversores celebraron su éxito en línea al conocerse la noticia de que el fondo de cobertura Melvin Capital Management había perdido tanto en la posición corta de $GME que tuvo que ser rescatado por fondos de cobertura más grandes. Mientras los Mercados estaban cerrados, el acorazado de Melvin Capital, que se hundía, recibió una inyección de emergencia de 2.750 millones de dólares de Citadel y Point72.

DeFi no es solo una nueva Tecnología. Es un movimiento para hacer que el comercio sea más transparente.

Al día siguiente, se convirtió en un evento célebre para figuras como ELON Musk, AOC, Chamath Palihapitiya y Dave Portnoy. Utilizando sus enormes plataformas en línea, animaron a los pequeños inversores, quienes para entonces ya habían identificado e invertido en otras acciones para intentar superar a los fondos de cobertura en su propio terreno.

Eso impulsó a millones a comprar GameStop al por mayor, disparando el precio de $GME a más de $400 por acción. ¡Ahora, una inversión de $100 a $18 por acción valía $2200! Eso es mucho dinero para inversores individuales, pequeños y, me atrevería a decir, inexpertos. Pero no tan rápido. Recuerda, el juego es...amañado.

El mes pasado, Robinhood, la aplicación de trading de acciones sin comisiones utilizada por pequeños inversores, cerró repentinamente las órdenes de compra de $GME y otras acciones que estaban en apuros. ¿ ONE vendía más acciones a ningún precio? ¿Comprar estas acciones era ilegal de repente? No, ninguno de los dos. Entonces, ¿cómo fue posible?

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En aplicaciones y plataformas de trading como Robinhood, las acciones que crees poseer no son realmente tuyas. Más precisamente, en Wall Street, esas "acciones" en las plataformas de trading se llaman "derivados". En realidad, son una promesa de Robinhood de que las acciones que dicen venderte son acciones a las que realmente tienen acceso en lo que se conoce como una "cámara de compensación".

A medida que los pequeños inversores adquirían acciones de $GME en su plataforma, Robinhood se quedó sin el capital necesario para comprar las acciones de las cámaras de compensación que vendían a los inversores como derivados. En esencia, Robinhood vendió más de lo que tenía y, al quedarse sin capital, simplemente bloqueó la posibilidad de comprar acciones y solo permitió a los usuarios realizar órdenes de venta.

Aquí es donde la situación empeoró. Recuerden, cuando el precio de las acciones baja, quienes mantienen posiciones cortas ganan dinero. Los fondos de cobertura (como Citadel) poseen supercomputadoras y tienen acceso directo a los Mercados bursátiles. No negocian con cámaras de compensación. Así, mientras las acciones de los pequeños inversores (derivados) estaban congeladas, los fondos de cobertura operaron posiciones masivas y recuperaron rápidamente los miles de millones de pérdidas que habían sufrido durante los días anteriores. Esta nunca fue una lucha justa, ya que ambas entidades, inversores institucionales y minoristas, nunca jugaron el mismo juego.

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Los usuarios de Robinhood, al registrarse en la popular aplicación de trading que ofrecía "operaciones gratuitas", probablemente desconocían su papel en la capacidad de los fondos de cobertura para obtener enormes beneficios. Más importante aún, los pequeños inversores de Robinhood carecían de transparencia sobre los productos que creían estar comprando. La opacidad de la cadena de propiedad de los activos se ha extendido incluso más allá del mercado de valores, ya que empresas como Tesla, que decidieron transferir sus reservas a...Bitcoinpor un valor de 1.500 millones de dólares.

El sistema está roto. Las grandes empresas y los pequeños inversores lo saben. Existe una Tecnología financiera preparada para resolver esta persistente epidemia de desigualdad y que ha estado esperando para calmar las aguas y empoderar a los pequeños inversores.

La solución son las Finanzas descentralizadas o «DeFi». Y los inversores están acudiendo en masa a ellas.

DeFi no es solo un nuevo tipo de Tecnología. Es un movimiento para hacer que las transacciones sean más transparentes. Evita el control centralizado en plataformas como Robinhood e incluso plataformas de intercambio de Cripto como Coinbase para garantizar que tus transacciones... nunca Se congelarán. Las DeFi desafían la priorización de un operador sobre otro porque no hay intermediarios que puedan cambiar las reglas ni tomar decisiones. Las DeFi son un mercado de código abierto donde no existen intermediarios.

Al pulsar el botón "Comprar" en Robinhood u otras aplicaciones de trading, cientos de intermediarios se interponen entre usted y la compra final de las acciones. Existen creadores de mercado como Citadel, cámaras de compensación, casas de bolsa, fondos oscuros y simples limitaciones tecnológicas. ONE de estos intermediarios complica la operación en detrimento de los pequeños inversores.

Dejé Citadel en manos del ecosistema DeFi para construirOverline.network Una Tecnología de intercambio transparente, sin intermediarios, a prueba de manipulaciones e incongelable. Además, todo el sector ha madurado significativamente en los últimos tres años. Tanto es así que miles de millones de dólares de inversores habituales FLOW a través de él cada día. La Tecnología blockchain ha demostrado que los bancos no son necesarios, y DeFi muestra al mundo que se puede operar sin plataformas de intercambio.

GameStop acertó con su eslogan: "El poder está en manos de los jugadores". El último mes ha demostrado que el verdadero poder en el mercado lo tienen las personas.no Los fondos de cobertura y DeFi nivelan el campo de juego de una vez por todas.